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　　　结构弹性放大的趋势集中体现为三点：一是结构目标位序升高。2021年之后，央行在经济尚未完全企稳便会主动调结构，调结构与稳增长同步推进；二是结构性工具的数量、规模明显增多。根据央行统计，2024年一季度末，各种结构性工具余额已超过7.5万亿元，占央行资产负债表规模的比例超过15%；三是关于资金结构优化的指引要求明显增多，如去年中央金融工作会议明确指出要做好五篇大文章。

　　　三是政府债的高基数，按照年初制定目标，今年下半年政府债融资规模还要比去年同期少增6100亿元。

　　　现实中，央行还会服务于政府的顶层设计，兼顾防空转、防风险、金融稳定、调结构等任务。

　　　一是名义增长放缓过程中，中美经济周期与政策周期错位，中美利差收窄倒挂，由于金融市场开放深度与广度均明显拓宽，跨境资本流动对国内金融市场的影响加大，维系外部均衡、稳定汇率变得更加重要。

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【编辑:张石山】