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　　　自2005年7月人民币汇改以来，人民币汇率改革一直遵循着三性原则，即自主性、可控性和渐进性。而从汇改启动至今(8月29日)，人民币兑美元已累计升值接近30%，其中2011年至今的升值幅度达到3.5%。不过，尽管已经实现了较大的升值幅度，市场对人民币升值仍然有着比较明确的预期。花旗集团中国研究主管沈明高在接受媒体采访时表示，今年全年人民币对美元升幅在5%左右，如果中国通胀压力仍比较大，人民币升值的可能性则更大。平安证券固定收益事业部研究主管石磊此前也曾撰文指出，就眼前而言，控制通胀的一种选择是：在弱势美元环境下，提高人民币对美元的升值速度。如果美国第三次量化宽松政策出台，那么进一步降低人民币与美元汇率的粘性是货币政策可能的选择。对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示，稳步小幅的升值速度不仅使得市场对人民币未来的走向有了明确的预期，而且这种升值预期也导致了资本的持续流入。

　　　而香港离岸市场的迅速膨胀或给套利资金未来更大的运作空间。业内人士预计，香港人民币存款规模将越来越大，预计未来3至5年内可能会从目前的五千多亿元增加到数万亿元。而对比大约一年多前离岸即期市场上人民币的每日交易量还几乎为零，目前该交易量已经飙升至约13亿美元。

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【编辑:张国柱】