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　　　信号三：对MLF政策进行修订。今年以来，受长期债券供给偏慢、金融脱媒等因素影响，长债收益率持续较快下行，创20年来新低，累积债市反转风险。市场分析认为，央行此次再出新招，对卖出中长期债券的MLF参与机构，阶段性减免MLF质押品，能够有效释放市场的存量长期债券，进一步增加可交易债券规模。目前MLF余额超过7万亿元，且大部分以国债、地方债作为质押品，若参与机构减免质押品后卖出长债，将释放大量债券，有效缓解债市“资产荒”压力。

　　　后续货币政策如何发力

　　　温彬认为，过去央行通过MLF等释放流动性，投放基础货币，未来可能主要通过降准或者央行购买国债来实现基础货币投放。MLF量逐步萎缩以后，其自身的政策利率地位也会随之削弱，不排除MLF最终会退出历史舞台。

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【编辑:张国柱】