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　　　《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出“加快地方融资平台改革转型”。推动融资平台改革转型是防范化解隐性债务风险的有力抓手。在推动融资平台改革转型的过程中，我们应将城投债违约风险控制在金融市场可以承受的范围内，引导市场建立“基于企业信用”的信用分析理念，做到稳扎稳打、不急于求成。

　　　该机制虽可以降低融资平台公司债务的信用风险，但也羁绊了经济的高质量发展。例如，其给新增隐性债务提供了便利；再如，其有可能造成城投融资市场风险的加速累积并最终引发币值的不稳定；另如，其会影响资金这一稀缺资源的有效配置，挤占民营企业、小微企业的融资空间。

　　　推动融资平台改革转型是防范化解隐性债务风险的有力抓手，但转型过程不可避免地会加大城投债券市场的信用风险。众所周知，城投债券兼具较强的板块性和定价基础性特征。鉴于此，应尽力避免城投债券出现违约，将该品种的违约率控制在金融市场可以承受的范围内。当然，无论是债券管理部门还是地方政府，其资源都是有限的，在信用风险集中出现的时候可能无法确保所有主体的风险都得到妥善化解。此时必然需要进行选择与取舍，合理配置相关资源。在此情况下，我们建议优先协调那些所谓的弱资质城投。这类主体通常具有较强的板块化特征，容易形成风险传染，并有可能形成区域性、系统性风险。

　　　一方面，当前我国有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固，融资平台公司是形成和带动全社会投资的重要力量。另一方面，政府兜底预期等问题更是由来已久，我们需要有序地、稳步地淡化刚性兑付的预期，渐进式地引导金融风险的名义和实际承担者“并轨”。所以，在进行城投改革转型时宜稳扎稳打，切不能急于求成、把长期目标短期化、把持久战打成突击战。

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【编辑:赵进喜】