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　　　综合来看，证监会根据市场情况和投资者关切，自2023年8月以来，采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措，包括限制战略投资者配售股份出借，上调融券保证金比例，降低转融券市场化约定申报证券划转效率，暂停新增转融券规模等。

　　　一方面，转融券可能成为机构投资者的获利工具。融券本身有利于股市发展，但相较散户来说，机构拥有更多信息优势，能够获得优质券源，能进行复杂的多空策略交易，也会带来频繁“割韭菜”等问题。

　　　两项措施从融券券源数量上、拉长交易流转环节来抑制融券交易，进而改善市场多空结构，加速市场信心修复。

　　　另一方面，部分机构借融券绕道减持套现。过去，证金公司借入的股票还包括限售股。正常来说，这些限售股在限售期内不能流通交易，股东也不得减持。但是由于转融券机制，这些限售股票可以出借给证金公司，股东联合机构做空股票赚取利息，进而变相减持套利。

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【编辑:马连良】