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　　　有专家认为,央行继续开展大规模逆回购操作的原因是:一方面,节后存准金的补缴导致短期资金面依旧紧张;另一方面,前期大量逆回购将于本月内到期。

　　　大通证券分析,由于中国的外汇占款在不断减少,央行应再次下调准备金率。高盛认为,今年中国的外汇占款增量较去年大幅下降几成定局,新增外汇占款有可能缩减到5000亿元水平,且未来月度外汇占款不排除再度出现负增长的可能。新增外汇占款趋降,将对流动性生成机制产生重大影响。

　　　从国际方面看,大通证券宏观分析师认为,自今年6月以来国际农产品价格大幅上涨,以及美国推出的第三轮量化宽松货币政策可能对国内带来传导压力。未来货币当局对于价格型工具的使用可能将更加谨慎,央行持续不断的进行逆回购操作就显示出货币当局保障资金面宽松的政策意图。但由于逆回购操作存在的局限性,加之在今年初和5月的货币放松过程中,央行均是采取“先逆回购再降准”的方式,大通证券预测,“降准”这一数量型工具有望担纲稳健货币政策的主角。

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【编辑:李四光】