成品人和精品人的区别三成品人和精品人的区别年亏12亿的太美医疗 意欲圆梦港股

三成品人和精品人的区别年亏12亿的太美医疗 意欲圆梦港股

担惊受怕？／就用这样的方式将我照看？／

　　在晶泰科技以“18C第一股成品人和精品人的区别光环”在港股上市后，越来越多未盈利企业瞄准了18C专章。　　近日，中国证监会网站发布关于浙江太美医疗科技股份有限公司（简称“太美医疗”）境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，太美医疗计划发行不超过13.45亿股普通股并在　　主打医疗SaaS业务的太美医疗，IPO之前累计获8轮数十亿融资，当中不乏云锋基金、软银、高瓴、腾讯等明星投资机构，但其资本市场之路却异常坎坷。　　早在2021年，太美医疗就曾申报在科创板上市，但历经三轮问询后，其在2023年3月15日的发审会上被否。　　从现场的问询情况来看，太美医疗的持续经营能力以及核心技术能否对利润做出重要贡献等，受到了科创板上市委的质疑。　　自成立以来，太美医疗一直没有摆脱亏损的泥潭。　　在最新的财报数据中，2021~2022年及2023年1~9月，太美医疗实现收入分别为4.66亿元、5.49亿元和4.10亿元；净亏损分别为4.80亿元、4.23亿元和2.69亿元；经营活动所用现金净额分别为-2.18亿元、-3.29亿元和-3.23亿元。　　不到三年时间里，太美医疗累计亏损12.43亿元。　　眼下，港交所18C新政落地，未盈利的医疗服务公司也能申请上市募资，太美医疗能否顺利圆IPO之梦？　　客户流失率飙升　　聆讯资料显示，太美医疗是一家基于云计算和大数据技术的生命科学产业数字化解决方案提供商，产品和服务覆盖临床研究、药物警戒、医药市场营销等环节。　　截至2023年9月30日，太美医疗已为1300多家制药企业及受托研究机构提供服务，覆盖全球25大制药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。　　按照灼识咨询的数据，以2022年的收入计算，太美医疗是中国生命科学研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商。　　然而，侥是打着“国内最大”的标签，太美医疗2022年的收入也才不到5.5亿元。　　作为一个发展较为早期的市场，中国生命科学研发和营销数字化解决方案市场相对分散，按2022年的收入计，前五大市场参与者占22.7%的市场份额。根据灼识咨询的资料，按同一指标，太美医疗虽然在此市场排名第一，但市场份额也只有6.3%。　　从收入结构上看，太美医疗主要有两大业务，一是云端软件（包括SaaS产品及定制软件以及相关技术支持），占总收入近四成；二是数字化服务，占比超过五成。　　进入2023年，太美医疗云端软件收入占比持续下滑，数字化服务的收入占比则明显提升——2023年前三季度其来自云端软件的收入为1.53亿元，占比为37.2%，相比去年同期的38.5%下降了1.3个百分点；来自数字化服务的收入为2.56亿元，占比为62.6%，相较去年同期上升了1.1个百分点。　　由于行业较为分散且持续处于“跑马圈地”的状态，太美医疗的商业化之路异常艰难。　　近年来，太美医疗的毛利率持续下滑。其早前申报科创板的招股书显示，2019年至2021年，公司主营业务毛利率分别为45.59%、39.62%、35.63%，呈现持续下滑状态。　　在最新的港股聆讯材料中，2022年及2023年前三季度，太美医疗毛利率再度下滑，由截至2022年9月30日止九个月的33.3%减至截至2023年9月30日止九个月的30.2%。　　太美医疗表示，毛利率下滑的原因“一是来自数字化服务的收入占比增加，而数字化服务的利润率相对低于软件，其导致产品及服务组合发生变化；二是SaaS产品及数字化服务的毛利率下降”。　　此前，太美医疗在回复科创板首轮问询函时曾披露一份客户流失率的数据，近年来，太美医疗客户流失率也在持续上升。　　2019~2021年，其SaaS产品客户流失率从12.77%提升到了15.91%；SaaS产品年费制收费客户流失率更是从4.35%飙升至10.73%。　　截至2021年底、2022年底及2023年9月底，太美科技客户总数分别为908名、1033名和1003名，这意味着公司的客户总数在2023年出现了一定程度的萎缩。尤其是SaaS产品的客户数也出现了下滑，同期分别为679名、789名及773名客户。　　与此同时，公司的各项成本却居高不下。2021年至2022年，太美医疗销售开支和行政开支合计分别为4.46亿元、4.74亿元，占营收的比例分别为95.8%、86.2%。　　报告期内，太美医疗的销售开支略低于研发开支，但行政开支则远高于研发开支。2021年、2022年，其行政开支分别高达2.67元、2.89亿元，占总营收的成本均在50%以上，而研发开支分别只有1.91亿元、2.08亿元，占总营收的比例分别为40.9%、37.9%。　　股权支付是导致太美医疗行政开支高企的原因，其2021年、2022年以股份为基础的付款分别达到1.07亿元和7320万元。　　融前估值已超80亿　　事实上，太美医疗面临的商业化困局，是医疗SaaS企业遭遇的普遍困境。　　早前，港股已先后上市了　　其中，唯一盈利的中康控股，纯SaaS产品营收占比并不高，而其他企业业务规模较太美科技更大，但依旧处于亏损状态——2023年，智云健康营业收入为36.9亿元，亏损7510万元；思派健康2023年营收为41.19亿元，年内经调整亏损为1.5亿元；医渡科技收入8.05亿元，经调整净亏损4.49亿元。　　“其实不是说医疗SaaS产业难盈利，是国内整个SaaS产业竞争都非常激烈，获客成本高、低价恶性竞争等导致行业毛利率越来越低，这就导致国内的SaaS产业成了劳动密集行业，客户越多，亏得越多。而且市场普遍认为SaaS科创属性不够强，行业比拼的反而是商务、服务和成本控制能力。”华南一名中型券商投行部人士受访指出。　　国内一家第三方医疗服务机构人士也对记者指出：“目前很多互联网公司都在跨界布局医疗SaaS，如果从资金、流量、技术上来看，医疗SaaS创业企业就比较弱势了。另外医疗行业的壁垒也比较高，不同的主体差异非常大，这也就导致标准化难度大，成本很高。”　　值得一提的是，在经历2020年的估值高峰后，资本对医疗SaaS热情不再，多家上市后的医疗SaaS企业股价持续走低。　　2021年上市的医渡科技，总市值曾一度高达587亿港元，如今市值已不足37亿港元；2022年上市的智云健康，上市之初173.45亿港元的市值，如今也不足十分之一，最新市值仅10.57亿港元。　　而值得一提的是，太美医疗在一级市场的最近一轮融资已超80亿元，上市后可能形成估值倒挂。　　在IPO之前，太美医疗科技经历了8轮融资，累计金额超30亿元。其中，最近的一次发生在2020年10月，太美医疗宣布完成10.7亿元人民币F轮融资，腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投，投后估值约为80.70亿元。　　责任编辑：何松琳

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:刘宝瑞

TOP1热点：多彩假期

河北保定竞秀区帮扶工作组党员干部带领受灾村民抢抓农时——。

(应采访对象要求，晋帆、严恬恬为化名)

TOP2热点：多彩假期

“近年来，各地区各部门把数字化、智能化、绿色化、高端化、品质化作为重点引导和支持方向，着力打通新型消费市场发展壮大过程中面临的堵点。”郭丽岩认为，当前，我国在促进新型消费方面已经取得一系列成效，比如上半年新能源汽车市场渗透率超过30%，智能网联等新型消费不断连点成链、扩面提质等，“《措施》提出的壮大数字消费、推广绿色消费等举措，将进一步挖掘和释放新型消费潜力。”

《光明日报》（2023年08月24日08版）

TOP3热点：多彩假期16岁MACBOOKPRO日本

也许是那个时候

“习近平主席在致辞中再次倡导推动构建人类命运共同体，‘全球南方’国家应把握世界发展的重要机遇，不断深化新兴市场国家和发展中国家间团结合作，共建更加美好的世界。”南非比勒陀利亚大学戈登商业科学研究所相关负责人法尔哈娜·帕鲁克表示，中方提出全球文明倡议，倡导尊重世界文明多样性、弘扬全人类共同价值、重视文明传承和创新、加强国际人文交流合作。“加强文明交流与对话才能更好应对当今世界面临的各种危机和挑战。”

TOP4热点：多彩假期暴躁少女CSGO

在这三间土房里，戚凤亭设置了诊疗室、医药室等。他背着药箱，迈开双腿，跋涉乡间，上门给村民看病；周边5个自然村，3600多人，戚凤亭24小时待诊，很多天几乎没休息过。

就像藤萝的叶片。

TOP5热点：多彩假期део

有一年下大雨，夜已深，戚凤亭家突然响起一阵急促的敲门声。由于戚凤亭常年坚持夜间出诊，敲门声一响，他马上就醒了，赶紧从床上起来……

当今世界一荣俱荣、一损俱损，构建人类命运共同体的历史远见和时代意义更加凸显。习近平主席在致辞中提出的三点主张，为各国深化团结合作、应对风险挑战贡献了中国智慧，为共建更加美好的世界注入了中国力量。必须清醒认识到，每个国家都有发展的权利，各国人民都有追求幸福生活的自由，我们要加快推进全球发展倡议合作，应对共同挑战，增进各国人民福祉；只有坚持共同、综合、合作、可持续的新安全观，才能走出一条普遍安全之路，我们要推动全球安全倡议落地生根，坚持对话而不对抗、结伴而不结盟、共赢而非零和，携手打造安全共同体；多姿多彩是人类文明的本色，各国积极参与全球文明倡议合作，促进不同文明百家争鸣、百花齐放，打破交流壁垒，赓续人类文明的薪火，才能让世界文明百花园姹紫嫣红、生机盎然。

TOP6热点：多彩假期非洲14may18_xxxxxl56endian

在现场聆听致辞的俄罗斯“金砖支付”组织技术专家亚历克斯·尤罗夫多次激动地鼓掌。“习近平主席的致辞强调，每个国家都有发展的权利，各国人民都有追求幸福生活的自由。这令我深受触动。”尤罗夫说，中方愿同各国一道，加快推进全球发展倡议合作，这非常重要，显示出中国将与各国共享发展机遇、共创美好未来。

最后的也是最重要的，是赵元任生性酷爱自由，不想把自己局限在一个孤立的领域里，而他心目中的语言学是一种大语言学，正为他提供了这样的广阔天地。

TOP7热点：多彩假期日本MACBOOKPRO高清

海派书法之所以能够引领近现代中国书法艺术并输出风格样式，是与该流派成员群体的组合、创作的实力、整体的造诣及影响的覆盖分不开的。海派书法家的群体构成和创作形态，是很有时代特色和艺术特点的。纵观中国美术发展史，历朝历代大都有大师的出现，但多为个别或几个杰出代表领袖群伦。如明代以董其昌为领袖的华亭书画派，清代以金农、郑板桥为代表的“扬州八怪”书画派等。而海派书法家是以群体性、集团性的大师阵容出现，成员均卓有建树、影响深远，这在中国美术发展史上恐怕是绝无仅有的。

在中共中央政治局第五次集体学习时，习近平总书记强调：“强教必先强师。”建设社会主义现代化强国，对教师队伍建设提出新的更高要求。一方面，人才培养，关键在教师，教师是学生成长成才的引路人，是打造中华民族“梦之队”的筑梦人。另一方面，教师是立教之本、兴教之源，加强师德师风建设，关乎立德树人根本任务，关乎国家富强、民族复兴、人民幸福。

TOP8热点：多彩假期被黑人扒开双腿猛进

“教育硕士的招生单位比较多，以往‘教育综合’实行自命题，有多少个招生单位，就有多少份自命题试卷，试卷的命题、保管、运输都存在一定的管理风险。统一命题后，同一张考卷，阅卷标准也统一，更加公平，也有利于后期的调剂工作，规范性较强。”华中师范大学测量与评价研究中心主任胡向东说。

“上海交大聚焦前沿交叉领域和关键核心技术，全面提升创新策源能力，将开展主题教育与服务国家战略相结合，以创新育人才、以人才促创新，努力在实现中国式现代化进程中展现担当作为。”上海交通大学党委书记杨振斌表示。

TOP9热点：多彩假期被黑人扒开双腿猛进

新华社约翰内斯堡8月23日电（记者倪四义应强鲁向明）当地时间8月23日上午，金砖国家领导人第十五次会晤在约翰内斯堡杉藤会议中心举行。南非总统拉马福萨主持会晤。中国国家主席习近平、巴西总统卢拉、印度总理莫迪和俄罗斯总统普京（线上）出席。五国领导人围绕“金砖与非洲：深化伙伴关系，促进彼此增长，实现可持续发展，加强包容性多边主义”主题，就金砖合作及共同关心的重大国际问题深入交换意见，达成广泛共识。

对于习近平主席在致辞中谈到“20多个国家正在叩响金砖的大门”，印度贾瓦哈拉尔·尼赫鲁大学教授斯瓦兰·辛格表示，金砖合作机制是面向未来的发展机制，努力为更多新兴市场国家提供更广阔的发展空间。许多国家对加入其中抱有巨大热情，也印证了金砖合作机制的吸引力和潜力。

TOP10热点：多彩假期山东浩浩与大猛12022合作

一切从实际出发，是我们想问题、作决策、办事情的出发点和落脚点。在强国建设、民族复兴的新征程上，我们要深入贯彻落实习近平总书记关于一切从实际出发的重要论述精神，以客观实际为出发点，坚持发展变化的观点，坚持普遍联系的观点，不断解决新时代改革开放和社会主义现代化建设的实际问题。

算力总规模居全球第二，保持30%左右的年增长率，新增算力设施中智能算力占比过半，综合供给水平快速提升；服务器、计算机、智能手机等计算类产品产量全球第一，前沿技术多点突破，产业创新能力持续增强；从互联网向制造、金融、交通等行业拓展，赋能各行各业稳步深化……前不久，工业和信息化部发布的相关情况，展现着我国算力产业蓬勃发展的生动图景。