热点分析-"美国ZOOMCLOUDMEET..."-中加基金权益周报︱A股否极泰来，迎接重美国ZOOMCLOUDMEET...要会议

中加基金权益周报︱A股否极泰来，迎接重美国ZOOMCLOUDMEET...要会议

今年中国歌手刀郎出了一首非常火爆的歌《罗刹海市》，播放量超过100亿次，打破吉尼斯世界纪录。歌里的罗刹国取材于蒲松龄的《聊斋志异》，在这里以丑为美，黑白颠倒。不少中国网友发现，这个罗刹国和今天的美国在很多方面都很像。《华尔街日报》的这篇报道，将美国中情局以丑为美、黑白颠倒的形象刻画得很生动了。国际社会的主流认知不能被扭曲。美国对韩国、日本、德国等盟友的非法监听被曝光后，这些国家最后都选择了忍气吞声，中国不可能像它们那样。

　　上美国ZOOMCLOUDMEET...周A股主要指数均上涨，出现普反。　　31个申万一级行业中，电子（6.12%）、汽车（5.37%）和美容护理（3.15%）居涨幅前三。煤炭（-7.49%）、传媒（-2.94%）和农林牧渔（-2.02%）居跌幅前三。　　A股主要指数周涨跌幅（%）　　申万一级行业周涨跌幅（%）　　美国6月CPI同增3.0%，核心CPI同增3.3%，季调后CPI环比-0.1%，核心CPI环比0.1%，均低于预期，且已连续两个月低于预期。分项看，食品能源商品等分项基本与12个月均值持平，住宅分项是主要拉低项，环比从0.4%降至0.2%。剔除食品、能源、住宅后的“超级核心通胀”环比为-0.01%，连续两个月为负，指向美国通胀压力进一步缓解。数据公布后，美股下跌（降息预期高增导致资金离开抱团BIG7投向低位中小盘）黄金上涨，美元指数和美债收益率下行，美联储降息预期大幅度提高。但随后时隔一日出炉的PPI数据再度超预期，降息预期有所下降，纳指回升。周末的特朗普遇刺事件又带动了“特朗普交易”预期，降息预期再回升，不稳定性强。市场预期已经打到年内降息2次，9月第一次降息。但是基于美联储一贯的数据导向和预期管理行为，不宜对此过度乐观。　　6月通胀数据：6月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。数据符合预期。CPI方面食品项、家用器具、交通工具价格环比续降，居民消费表现持续弱势，PPI方面降幅较上月收窄0.6pct；分行业看，有色、煤炭价格上涨，油价、钢材价格下跌。内需不足问题仍然凸显，仍待更多需求侧政策积极呵护。　　6月我国出口同比8.6%，预期7.4%，前值7.6%；6月中国进口同比-2.3%，预期4.2%，前值1.8%；贸易顺差990.5亿美元，同比42.4%，创历史新高。出口数据略超预期。国别看，对东盟、中西亚等带路市场出口延续强势；商品看，交运设备、电子中间品、家电、通用机械是主要拉动项。出口仍然在拉动经济的三驾马车中占据重要拉动地位，后续需关注导致当前市场对出口链预期低的几大因素改善情况：高企的运价，地缘政治影响和外需恢复情况。　　6月社融增加3.3万亿元，社融存量同比增速为8.1%，较上月下降0.3pct。数据偏弱。分项看，实体信贷增加2.2万亿元，同比少增1万亿元，可能与监管规范手工补息+实体融资需求不振有关，M1同减5%，较上月下降0.8pct，与金融对企业部门融资同比偏弱和政府对企业部门净支出同比偏低有关；同样的，M2增速为6.2%，较上月下降0.8pct总体看，虽然短期金融数据受到挤水分因素的影响，但内需不足问题仍然明显。后续仍有赖于政策调节。　　上周A股市场交易情绪低位回升。从基本面看，目前内需仍弱，政策预期较低。从资金面看，上周外资净流入159.1亿元。其他方面新发基金及两融资金等依然偏弱，ETF数据由于“国家队”托市行为继续放量，且出现扩散。　　由于连续数月新出经济数据均不超预期、地缘政治利空频出和外需回落等原因，近期市场交易主线在三季度基本面下修。市场交易情绪低迷，在A股市场部分估值和交易指标已经重新回到历史较为极端水平后，国家队托市行为力度增加、范围变广，带动一些观望的活跃资金入市抄底，市场出现普反。后续，决定下一步市场情绪的最关键事件是本周的重要会议，此次会议会决定未来较长时间的经济政策基调，对于会议市场预期虽弱，但如果有超预期内容对市场影响也会更强。其次是外部因素影响的交易（“特朗普交易”持续加大降息预期，对大宗商品和出口链形成压制）。第三是中报季临近下业绩的影响，且在其他方向严重缺乏催化时业绩的影响力会提高。第三仍可维持市场没有有重大下行风险的判断，结合后续国际地缘政治不确定性仍大的情况，应继续对经济定位弱复苏，抓结构性机会，短期寻找具有alpha或者中长期beta层面看好的标的。行业上，对于偏防御的红利类行业，继续建议作为底仓配置一部分（高估值和拥挤度下开始调整，但避险逻辑未破，调整幅度不深，资金参与意愿仍浓厚，不确定性来自于重要会议，如会议内容不超预期，继续建议配置有独特催化的能源公用、低估值银行和强避险属性的贵金属、或现金流充足有分红提升预期的标的等）。而对于进攻性较强的多数标的，以寻找低位、确定性较好和情绪面强势的（较热的科技类标的需注意公司基本面情况，根据基本面的不同确定参与节奏，随着中报季的临近可能基于真实景气度的投资会更加占优，如光模块、新型电网等。顺周期方面严重依赖重要会议给予的支持。出口链方面，高企的运价、美国经济数据边际走弱和地缘政治风险使市场对后续出口预期降低，需要加强关注个股alpha）配置为主。　　责任编辑：王若云

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编辑:林莽

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　　顶端评论员认为，2024年春节前，各地应以全国人大法工委的声音为契机，尽快修改相关规定，终结全面禁放。#全面禁燃烟花爆竹不合法#。

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　　C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的型号合格证。

　　毕明欣分析称，尽管国际原油期价后期或回吐部分涨幅，但本轮原油变化率正向宽幅运行，零售价呈现上调预期，消息面指引偏好。需求方面看，随着元旦假期临近，民众短途出行需求有望提升，业者入市提前备货，汽油需求向好发展；而柴油方面，受北方地区大范围低温天气影响，户外基建、工矿等用油单位开工受抑，柴油需求表现淡稳。但随着多数主营单位年度销售任务完成，挺价保利心态趋强，因此柴油价格跌势有限。综合来看，国内汽油价格涨势相对强劲，柴油价格盘整运行为主。

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　　中央纪委国家监委网站12月12日消息，经中共中央批准，中央纪委国家监委对上海市人大常委会原党组书记、主任董云虎严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　1987年3月至1999年8月，任航天部（后为航空航天部、航天总公司）066基地设计所技术员、型号副主任设计师、副总设计师、总设计师；

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　　经查，董云虎丧失理想信念，背离初心使命，违背党中央关于人民政协工作的部署要求，将政协委员资格等私相授受，在政治上造成不良影响，对党不忠诚不老实，对抗组织审查，搞迷信活动；无视中央八项规定精神，违规收受礼品礼金，大肆接受可能影响公正执行公务的宴请；违反组织原则，在组织函询时不如实说明问题，违规为他人职务晋升提供帮助；廉洁底线失守，长期占有公物，由他人支付应由其个人支付的费用，搞权色交易；干预和插手司法活动；贪婪无度，把公权力当作谋取私利的工具，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在融资贷款、土地出让、企业经营等方面谋利，并非法收受巨额财物。

第三，提醒我们反间谍的弦必须绷紧。中情局已经表明了，重建在华间谍网是他们目前以及接下来一段时间的重点任务。2021年就有公开报道说中情局成立了中国任务中心，这是中情局唯一的单一国家任务中心。这些都可能让中国反间谍斗争的形势变得更为复杂和严峻。需要强调的是，反间谍斗争与中国高水平对外开放不存在冲突，正常的对外交流不会受到任何干扰和影响。绷紧反间谍的弦，绝不意味着一看到外国人的脸，就怀疑他们是间谍。

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　　王长青，男，汉族，中共党员，1972年9月出生，研究生学历，工学博士学位。他曾任中国航天科工三院副院长，2020年8月任三院院长、党委副书记。2023年6月，王长青任中国航天科工集团有限公司副总经理、党组成员。

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　　大型邮轮与大型液化天然气（LNG）运输船、航空母舰并称为造船工业“皇冠上的三颗明珠”，设计、建造难度极高，是体现一个国家工业实力和科技水平的标志性工程。“爱达·魔都号”由中国船舶外高桥造船有限公司建造，历经八年科研攻关、五年设计建造，于11月4日在上海正式命名交付。

一些美国前任和现任情报官员近日向《华尔街日报》放风的信息，实在令人很无语。据称，美国中情局（CIA）在中国的间谍网络10年前被中国反间谍人员“围剿”后，至今难以恢复，而中情局正在努力进行重建。中情局局长伯恩斯透露，过去3年用于中国任务的预算资源增加了一倍多。

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　　常州市中级人民法院认为，被告人甘荣坤的行为构成受贿罪，受贿数额特别巨大，并使国家和人民利益遭受特别重大损失，应依法惩处。鉴于甘荣坤到案后如实供述自己罪行，主动交代监察机关尚未掌握的大部分犯罪事实；检举揭发他人犯罪行为，经查证属实，有立功表现；认罪悔罪，积极退赃，赃款赃物已全部追缴，依法可对其从轻处罚。法庭遂作出上述判决。