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　　　据古茗招股书显示，截至2023年12月31日，公司旗下共有9001家门店，总量仅次于蜜雪冰城。其中，约79%的门店位于二线及以下城市，约38%的门店位于远离市中心的乡镇。报告期内，二线及以下城市门店GMV合计达147亿元，约为总GMV贡献76.6%。

　　　而据国投证券研究测算的单店模型显示，古茗得益于更高的客单价，2023年加盟店单店销售额和经营利润分别为245.05万元、37.6万元，较蜜雪冰城2023年前三季度高出115.7%、1346.2%。但报告期内其单店经营利润率约为20.2%，比蜜雪冰城单店经营利润率低近5个百分点。

　　　2021-2023年，古茗的合作加盟商分别为2381名、2949名和4614名，加盟门店分别录得5689家、6664家和8995家，占总门店数比例稳定在99.9%以上。报告期内，公司向加盟商销售商品和设备收入占比保持在80%左右，加盟管理服务费收入占比徘徊于19%上下。换而言之，加盟模式撑起了古茗99%的收入。

　　　责任编辑：公司观察

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