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　　　从商业化前景看，DLBCL约占非霍奇金淋巴瘤（NHL）患病人数的41.0%，是NHL中占比最高的亚型。JournalofClinicalOncology、Blood等期刊的学术文献和沙利文研究显示DLBCL一线治疗覆盖率约为80%，随着医学发展及治疗技术的进步，一线治疗后的复发难治率、二线治疗后进展率呈下降趋势。根据测算，2024年接受三线治疗的DLBCL患者人数仅约5.19万人。

　　　以投后估值及2022年公司研发成本计，必贝特市研率约23倍。以近三年平均研发成本计，必贝特市研率约33.7倍。而据Wind数据显示，目前12家于科创板上市且暂未盈利的化学制剂公司市研率中位数为13.74，均值为21.79，必贝特估值水平高于行业水平。如果考虑IPO溢价，估值水平或进一步提高。

　　　例如，2021年7月，必贝特、公司实控人钱长庚与

　　　从估值的性价比来看，由于创新药行业的特殊性，部分企业尚处于发展的早期阶段，尚未实现盈利，核心价值逻辑往往是其未来发展的良好预期而非当期的业绩表现，因此普遍使用的市盈率估值方法存在失真现象。而市研率是在此背景下引入的关键量化估值指标，可作为相关公司的作为公司估值参考。

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