家属母亲和女儿国泰君安：维家属母亲和女儿持阿里巴巴SW“增持”评级 目标价94港元

国泰君安：维家属母亲和女儿持阿里巴巴SW“增持”评级 目标价94港元

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　　国家属母亲和女儿泰君安主要观点如下：　　CMR与GMV增速差或进一步收窄，期待货币化率拐点。　　该行预计FY25Q1淘天集团GMV同比+5.5%，主要由618大促期间GMV同比增长达双位数驱动。全站推将成为提升货币化率的重要工具，618期间，130个首批内测商家借助阿里妈妈全站推广实现成交破千万，超150万商品在全站推广投后7天GMV环比平均增长超65%，超300家单品成交破百万。该行预计FY25Q1淘天CMR收入同比+3%，与GMV仍存在增速差；后续随着全站推算法迭代、覆盖商家范围扩展货币化率或现拐点，CMR收入与GMV增速差或进一步收窄。　　6月季度回购创新高，后续或有入港股通催化。　　公司进一步增厚股东回报，6月季度累计投入58亿美元（历史最高）回购了6.13亿股普通股（约7700万股ADS），此前3月季度回购额为48亿美元。目前公司仍有261亿美元回购额度（有效期至2027年3月）。根据阿里的官方公告，持续推进在香港双重主要上市，预计于2024年8月底完成转换。若按时完成转换，则可赶上9月恒生综指定期调整的时间窗口，最快可于9月纳入港股通。　　国际商业或见货币化率改善，AI助力云收入提质。　　该行预计FY25Q1公司收入2521亿元（人民币，下同），同比+8%，经调整净利润374亿，净利润率14.8%。其中：1）淘天集团收入同比+3%至1182亿元2）国际商业收入同比+30%至289亿元，6月速卖通与巴西零售商Magalu达成合作，双方相互入驻，阿里将对在Magalu市场上售出的速卖通产品收取佣金，货币化率或见改善。3）云智能收入同比+5%至264亿元，5月通义千问系列模型大幅降价后，大批客户在阿里云上直接调用大模型，近2个月百炼服务企业客户数从9万增长至23万。　　风险提示：行业竞争加剧；消费恢复不及预期；电商行业价格战升级改革进度及效果不及预期。　　责任编辑：史丽君

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编辑:吴家栋

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7月31日，中国代表团选手张家齐（后）、掌敏洁在女子双人10米跳台决赛中。。

特色进口农产品品种多、数量足，丰富居民餐桌

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悠扬的音乐声响起，东方蜀派古琴与西方小提琴和鸣《高山流水》和《友谊地久天长》。一个个成都大运会的难忘时刻出现在屏幕上，再现成都与大运会的珍贵记忆，铭记中国与世界的深情相拥。

积水慢慢退去，居住在安置点的群众正陆续返家。西丁市口实验学校安置点，高峰期有1400多人居住，目前只剩300多名群众。涿州职教中心是当地最大的群众安置点，居住人数由高峰期的5000人左右降为目前的2000余人。

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看着他的身体越来越差，同事们很心疼。按照规定，边巴每年都有一个多月的休假，但10多年来他休假的次数屈指可数，每次都说工作耽误不得，过一阵再说。

雄鹰折翼，壮士无归，雪山垂泪！

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“我们村靠近永定河，不能掉以轻心。”刚刚巡查回来的武清区冀营村党支部书记、村委会主任董坤说，这几天她和同事几乎没有睡过整觉，“现在村里的工作人员分成3个班次24小时值守，每两个小时巡查一次。”

为改善湿地公园生态系统，广元市、区两级协同联动，采取人工修复与自然恢复相结合的方式，持续优化植被环境，还设置了鸟禽核心保育区。“珍稀鸟类对生态环境要求高，我在这里拍到了濒危物种——寿带鸟，长尾飘逸可漂亮啦！”摄影爱好者李现浩兴奋地告诉记者。目前，南河国家湿地公园有高等维管植物452种，有领雀嘴鹎、小白鹭等高等脊椎动物208种。

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神奇博物之旅展示出中华文明多元一体、兼容并蓄、绵延不绝的总体特征。目前，陕西已建成博物馆350座，平均每10万人拥有一座博物馆，远高于全国平均水平，博物馆成为文物保护与展示的重要窗口。

近年来，北京、上海、广州等城市集购物、娱乐、餐饮、观影于一体的商业综合体不断涌现，满足了消费者多元化、一站式消费需求，也带来了全新的消费体验。

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当前，新一轮科技革命和产业变革带来的新陈代谢和激烈竞争前所未有，不仅加速重构全球创新版图、重塑全球经济结构，而且深刻改变人类社会生产生活方式和思维方式，推动生产关系变革，给国际格局和国际体系带来广泛深远影响。我们要积极主动适应新形势、应对新挑战，推动创新链产业链资金链人才链深度融合，更好服务推进中国式现代化。

作为全国古籍重点保护单位，西安博物院古籍藏量达10万余册（件）。怎样让古籍走出藏经阁，从文物变成文献，发挥出作为书的价值？这一直是西安博物院藏品保管部负责人伏海翔思考的问题。

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8月6日一早，在吉林省榆树市大岭镇怀家小学，150名来自受灾村屯的群众被安置在学校教室里，吃上了热腾腾的早餐。义和村村民齐志安说：“昨天村干部通知我们转移到学校，当晚给送来了面包、香肠，今早又送来热乎早饭，我们非常感谢。”目前，吉林省集中安置1064人，安置点食品、饮用水充足。

丁兰英在回忆自己与彝绣结缘的过程时说：“彝族姑娘从小就会刺绣，我八岁就跟着妈妈学刺绣，小时候背着彝绣包出去卖东西，有人问我这个包卖不卖，并且愿意掏钱买下来的时候，我才知道原来这个也可以卖钱啊。之前我们完全没有这种经济头脑，也没有产业化的概念，我当时就产生了自己的梦想，就是当一个（彝绣企业的）老板。”

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集体项目厚积薄发，展现风采。女篮和女排队员们始终发扬团结协作的精神，最终夺得冠军，收获了成长。女子水球队站上最高领奖台，队员们希望用这枚金牌让更多人爱上水球运动。赛艇项目收获4枚金牌，超额完成计划目标。

为了让林长制引领推动林草重点工作再上新台阶，国家林草局组织实施林长制督查考核，聚焦林草资源保护发展重点，分别对森林覆盖率、湿地保护率等生态保护发展目标和林草重点工作进行任期和年度考核。国家、省、市、县四级林长制督查考核体系的构建，充分调动和激发各地保护发展林草资源的积极性、主动性和创造性。

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2015年9月21日，边巴倒在执行任务的路上。

在优化服务提供方面，在无急诊服务且诊疗量较大的城市社区卫生服务中心优化门诊服务时间，方便社区居民尤其是上班、上学等人群在家门口就近获得基本医疗、慢病配药、家医签约、健康咨询等服务。基层疫苗接种门诊结合服务能力、辖区居民服务需求、日常作息时间等，推行预防接种分时段预约，提供预约周末疫苗接种服务。

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配合今年火热的文旅市场，长沙市推动各景区连“点”成“线”，开通五一广场、岳麓山等多条旅游专线，实现市区A级及主要景区公交线路全覆盖，12条公交线路运营时间将延长到23点半及以后，让市民和游客充分感受长沙夜间的烟火气。浏阳还开通公交专线，串起沿途红色景区，让红色旅游更添火热。

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