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　　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　　燕之屋的巨额销售费用都用在哪里了呢？绝大部分都用作了广告宣传，特别是在今年选择重量级明星代言后，销售开支急剧增长。2024年1月和5月，燕之屋先后宣布巩俐和王一博为品牌代言人，并在上半年集中投入了大量宣传推广费用。虽然这一举措有助于提升品牌知名度，但短期内巨额支出却直接压缩了公司的利润空间，想必这也是公司净利润近乎腰斩的根本原因。

　　　2023年底，厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司（以下简称“燕之屋”）在数次次IPO后如愿迈入资本市场大门。然而，上市之后的燕之屋业绩表现疲软，2023年首份年报营收、净利润增速下滑，2024年首份半年报净利润近乎腰斩。

　　　在燕之屋的公告中披露，净利润的减少主要归因于品牌战略的高昂支出。事实上，近年来燕之屋的销售及经销开支持续增长。2021-2023年，公司销售及经销费用分别为3.99亿、5.04亿、5.63亿元，分别同比增长25.55%、26.3%、11.79%，相应的每年的销售费率为26.47%、29.13%、28.68%。

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