俄罗斯SEVERODVINSKMLF与LPR“脱钩”逐渐显现俄罗斯SEVERODVINSK 7月LPR会否单独下调
MLF与LPR“脱钩”逐渐显现俄罗斯SEVERODVINSK 7月LPR会否单独下调
从第二年开始，我就不再替家长做了，最多催家长三次，就让学校扣我钱好了。本来就不是我的责任。像我常年都在一二年级，如果我现在帮这个家长做了，那到了下次我不是他班主任的时候，别的班主任不一定会帮他做，还是得靠他自己。
[温彬表示，MLF量逐步缩减之后，其自身的政策利率地位也会俄罗斯SEVERODVINSK随之削弱，不排除MLF最终会退出历史舞台。后续LPR报价本身也不必然需要挂钩或参考MLF利率，未来“降息”操作或将是“7天期逆回购利率→LPR报价+债券利率”。] MLF（中期借贷便利）“淡化政策利率色彩”，7月延续“缩量平价”续作。7月15日，央行开展1000亿元MLF操作，7月MLF到期量为1030亿元，当月缩量规模为30亿元。 综合市场分析来看，后续MLF的存量会逐步下降，其作为中期政策利率的色彩也将淡化。央行将聚焦于管好短端利率（如7天逆回购利率），进而理顺各项货币政策工具由短及长的利率传导机制。此外，MLF利率与LPR（贷款市场报价利率）之间的“脱钩性”逐渐显现，下半年LPR报价单独下调可能性上升。 “缩量平价”续作 当前，银行体系流动性充裕，市场利率偏低，商业银行MLF的操作需求不高。 7月15日，MLF延续“缩量平价”续作，缩量规模为30亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期MLF投放量较低，总体处于缩量或等量续作状态，背后是受信贷需求偏弱、金融“挤水分”，以及当前监管层强调淡化对数量目标的关注，克服信贷投放的规模情结等影响。 近期，银行信贷投放节奏放缓，银行体系流动性较为充裕。数据显示，6月，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率均值降至2.07%，较上月下行2BP（基点），已连续5个月明显低于2.50%的MLF操作利率；进入7月，截至12日，该指标均值为1.95%，商业银行在货币市场的融资成本较低。 7月9日，央行公告称，即日起将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20BP和加点50BP（按照当前利率即为1.6%、2.3%），这使得市场预期1.6%或为隔夜资金利率的隐形下界。 此后，D “整体而言，在央行的引导下，资金面维持宽松且稳定的状态。”中国 降息受约束，但条件在累积 在商业银行净息差和人民币汇率的内外部双重约束下，7月MLF利率维持不变。 截至一季度末，我国商业银行净息差已降至1.54%的历史低位，较上年末下降15BP，同比下降20BP。 二季度以来，在“资产荒”和贷款利率延续下行的情况下，息差依旧承压。温彬认为，若继续降息，资产端的下行压力会相对更大，而息差下行造成的营收和利润缺口，会影响银行的资本补充能力、抗风险能力和持续服务实体经济的能力。 政策性降息对债市的影响也不容忽视。温彬认为，一方面，利率下行过快容易积累金融机构风险；另一方面，过于平坦的曲线不利于引导经济预期，会使长端利率进一步脱离经济基本面。 第一财经从权威专家处获悉，当前长债利率明显超调，未来降息降的也只能是实体经济的综合融资成本，不代表处于低位的长债利率也要跟随下行，央行也明确表态要保持正常向上倾斜的长债收益率曲线，两者是会统筹考虑的。如果市场参与者将降息视为对长债利率下行预期的印证，将会形成新一轮长债利率下行压力，带来预期与长端利率之间的螺旋下行循环。 人民币汇率也是央行的重要考量。2023年以来，中美利差持续倒挂，人民币汇率面临较大贬值压力。目前，中美利差倒挂依旧在200BP左右。 “人民币对美元汇率能继续保持在7.2左右实属不易，利率调整也需要考虑对汇率的影响。”在温彬看来，美联储9月开启降息的概率大幅提升，但不确定性仍强，且即使开启降息，也会维持高利率在较长的时间。在此背景下，海外货币政策对国内宽松的制约依然较大，需等到政策明确转向之时，才是更合适的调整时机。 不过，降息的条件正逐步积累。虽然短期内降准、降息难以兑现，但年内仍存落地空间。 温彬认为，通胀低迷下实际利率偏高，为激发实体加杠杆意愿，需要继续降低名义利率。6月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%，反映国内有效需求仍不足，物价保持低位，宏观政策实施力度有望进一步增大，促进消费和内需加快复苏。 在降准方面，温彬进一步分析，三季度政府债发行节奏将明显加快（接近3万亿元，7~9月分别发行6649亿、12012亿、8452亿元），11~12月因国债到期量较低，流动性压力相对变大，同时考虑到四季度MLF到期量最高，届时三季度末或四季度可能实施降准，以呵护流动性和缓解央行续作MLF的压力。 广开首席产业研究院资深研究员刘涛也认为，下半年货币政策降准、降息空间将进一步打开，为信贷回暖创造更适宜的政策条件。预计年内第二次降准有可能在三季度前期出现，以国有大型商业银行及全国性股份制商业银行的定向降准为主；三季度央行可能微调7天逆回购操作利率10BP，以发挥主要政策利率的引导作用。 LPR报价单独下调可能性上升 MLF最初是作为基础货币投放的工具而被设立的，央行于2014年9月创立MLF，在2019年将MLF与LPR直接挂钩后，成为连接金融市场利率和实体经济领域利率之间的重要一环。 温彬表示，央行曾经有意培育MLF作为中期市场利率的“锚”，从而形成对应的“利率走廊”。 近年来，作为中期政策利率的MLF利率时常与同期限市场利率走势出现偏差。与此同时，MLF利率与LPR之间的“脱钩性”也逐渐显现。 例如，与同业存单相比，目前，1年期AAA-NCD利率运行在1.9%~2.0%之间，与MLF利差不断扩大。再比如，近年来LPR开始出现独立调整情况，2022年8月以来的几次LPR非对称调整，修正LPR曲线斜率以释放宽松信号刺激居民购房、企业投资需求。 6月19日，央行行长潘功胜在 潘功胜还表示，要“持续改革完善LPR，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平”。 基于此，市场分析普遍认为，央行开始聚焦于管好短端利率（如7天逆回购利率），通过逐步淡化MLF利率的政策色彩，进而理顺各项货币政策工具由短及长的利率传导机制，成为下阶段健全利率市场化调控机制的重要方向。 温彬表示，考虑到现阶段MLF“量多价高”，要淡化其政策利率地位，首先需要把MLF的量降下来。MLF量逐步缩减之后，其自身的政策利率地位也会随之削弱，不排除MLF最终会退出历史舞台。后续LPR报价本身也不必然需要挂钩或参考MLF利率，未来“降息”操作或将是“7天期逆回购利率→LPR报价+债券利率”。 在LPR报价问题上，当前LPR报价下调的主要障碍是银行净息差偏低。王青认为，后期LPR报价的定价基础将逐步与MLF操作利率脱钩，7月LPR报价单独下调的可能性上升。未来监管层将重点通过发挥存款利率市场化调整机制的作用，引导存款利率下调，为下半年LPR报价下调铺平道路。 温彬表示，为加强LPR报价的有效性，更加贴近市场供需，LPR可能继续下降。但考虑到银行息差不断收窄的约束，LPR报价下调很可能会伴随着新一轮的存款利率调降。 刘涛预计，不排除LPR利率在MLF利率不变情况下下调10~15BP。 责任编辑：张文koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李书诚
TOP1热点：挺方便的却用不上，电子身份证推广使用卡在哪？
<strong>问：</strong>12月11日，欧盟对外行动署发言人发表声明，对中方舰只近日在南海针对菲律宾船只的挑衅和危险行为表示担忧。中方对此有何评论？。
日前，国家统计局公布了31省份2023年11月居民消费价格指数（CPI）。中新经纬梳理发现，11月，26省份CPI同比下降。其中，贵州、河南、山西等3省份物价连续八个月回落。
TOP2热点：俄罗斯一地突发爆炸！现场发现多个爆炸装置
黎智英今日有三项控罪受审，包括两项串谋勾结外国或者境外势力危害国家安全罪，以及一项串谋刊印、发布、邀约发售、分发、展示或复制煽动刊物罪。苹果日报有限公司、苹果日报印刷有限公司、苹果日报互联网有限公司则被控一项串谋勾结外国或者境外势力危害国家安全罪及一项串谋刊印、发布、邀约发售、分发、展示或复制煽动刊物罪。本案由3名国安法指定法官审理。
TOP3热点：拳脚相向！国际会议上，俄乌代表发生冲突用卫生纸制作一个假J
中新网5月29日消息，据香港01报道，乱港分子、壹传媒创办人黎智英涉嫌串谋勾结外国势力案，已定于今年9月25日在香港高院原讼庭开审，预计审讯40天。黎智英方此前就本案提出终止聆讯申请，香港特区高等法院今日（29日）颁布书面判词，3名法官一致否决黎智英的申请。
有家长会在每月一次的教师满意度调查中给我打低分，原因是老师一直在布置与学校、学习无关的任务。还有家长会在微信里和我私聊：“这些东西，其实学不学都无所谓了……把学习抓好就好了是吧？”
TOP4热点：最新！翟欣欣还了660万九一九色国产
西飞官微“智慧西飞”消息，12月11日，中航西安飞机工业集团股份有限公司（中航西飞）召开第八届董事会第三十八次会议，决定聘任韩小军同志为中航西飞总经理，任期自董事会审议批准之日起至本届董事会换届之日。
12月18日，香港“壹传媒”创办人、反中乱港分子黎智英涉嫌串谋勾结外国势力危害国家安全案件在香港西九龙裁判法院正式开审，审理过程预计需要80天。
TOP5热点：三天两夜，市委书记到农村蹲点调研成品人和精品人的区别
老师有布置过“学校安全教育平台”的打卡任务，它是教育局规定的。流程挺麻烦的，得在微信还是哪个小程序里扫码打开，先看视频，看完视频再做题。视频不长，题目也不难，是生活中的一些安全知识，但题目有点多，挺烦的，特别是我家有两个小孩，我得切换账号做两遍。
TOP6热点：218涨到658！店主为涨房价谎称因卖淫嫖娼房间被查封噼里啪啦完整版高清免费观看
我们没有收到过老师对视频打卡的反馈，老师看没看过我也不清楚。大家都自愿打卡，因为老师没有规定所有人都要提交打卡视频，老师也没有在群里说过“某某家长没提交打卡”，反正这边家长都挺听话的。虽然没有给出强制性的要求与明确的反馈，但第二天，老师应该会在课堂上默写视频打卡的内容。
TOP7热点：环球时报社评：CIA再次坐实美国“世界最大乱源”名号中国xxxxxl196_may18_
平时我还要在教师学习的平台上刷课、修学分，完成后打卡，比如国家中小学智慧教育平台、区里的线上进修学校等，基本每个月都有学习任务。大部分学习平台只需要看完课程视频，有些看完后要写笔记和心得，虽然没有字数要求，但每一次我都会写到800字以上。去年寒假，学校要求我们学习《幼儿园保育教育质量评估指南》，一共有六场讲座，每场看完都要写心得。这些进修对教学的帮助不大，一般是政策或者宣传的内容，在现实中用不到。
TOP8热点：“老头乐”，乐不起来了？XXXXXL196_may18_FT
有家长会在每月一次的教师满意度调查中给我打低分，原因是老师一直在布置与学校、学习无关的任务。还有家长会在微信里和我私聊：“这些东西，其实学不学都无所谓了……把学习抓好就好了是吧？”
作业打卡也是。如果小孩在家里真的愿意写课外辅导作业，不用打卡，他每天也会写，而现在，他们是为了完成打卡才去写课外习题的。打卡对孩子的成绩好像也没有帮助。
TOP9热点：男子在火车上被人持刀杀害，官方回应：案件正在调查人狗胶配方大全图片
兴业证券宏观首席分析师段超等表示，价格端的修复动能仍不稳固，但结构上仍透露出一些积极信号。消费端而言，居民信心开始回升。生产端而言，内需表现相对稳定，后续基建需求有望带动生产价格回暖。现阶段价格修复仍是曲折式过程，而随着各项稳增长政策效果逐步显现以及居民消费信心底部回升，预计2024年中国通胀或震荡修复。
TOP10热点：吃个烧烤顺便买套房 现在去淄博都这么“野”吗？上司的老婆
黎智英今日有三项控罪受审，包括两项串谋勾结外国或者境外势力危害国家安全罪，以及一项串谋刊印、发布、邀约发售、分发、展示或复制煽动刊物罪。苹果日报有限公司、苹果日报印刷有限公司、苹果日报互联网有限公司则被控一项串谋勾结外国或者境外势力危害国家安全罪及一项串谋刊印、发布、邀约发售、分发、展示或复制煽动刊物罪。本案由3名国安法指定法官审理。
孩子有时候也挺讨厌拍照、画画，会和我说为什么又要拍照？或者我真的不想再画了。活动出发点是好的，但完全变味了，因为要摆拍打卡的事情太多了，不是为了让孩子体验这些事情的美好，而是把孩子当成工具。