汽车新闻-"上边一面亲下边一面膜的注意事项"-中银上边一面亲下边一面膜的注意事项证券: 给予晶合集成买入评级

中银上边一面亲下边一面膜的注意事项证券: 给予晶合集成买入评级

有关减少主要由于(i)该期间集团(a)骨料产品及其他及(b)混凝土产品销售量较2022年同期减少；及(ii)该期间集团(a)骨料产品及其他及(b)混凝土产品平均销售价格较2022年同期减少。

　　中银国际证券股份有限公司苏凌瑶,茅珈恺近期对晶合集成进行研究并发布了研究报告《稼动上边一面亲下边一面膜的注意事项率反映至财报存在迟滞性，高景气度有望体现在下半年业绩上》，本报告对晶合集成给出买入评级，当前股价为15.06元。　　晶合集成(688249)　　晶合集成预告2024H1营业收入中值44.00亿元，YoY+48%；扣非归母净利润中值0.93亿元，同比扭亏为盈。公司2024Q2稼动率满载并有望延续至Q3高景气度有望体现在下半年业绩上。维持买入评级。　　支撑评级的要点　　营业收入同比稳健增长。晶合集成预告2024H1营业收入43.00~45.00亿元，中值44.00亿元，YoY+48%；扣非归母净利润0.75~1.10亿元，中值约0.93亿元，同比扭亏为盈。如果按预告中值计算，晶合集成2024Q2营业收入21.72亿元，QoQ-3%，YoY+16%；扣非归母净利润0.36亿元，QoQ-38%，YoY-85%。　　稼动率满载推动量价齐升，高景气度有望体现在下半年业绩上。根据晶合集成投资者互动平台披露信息，2024年3~6月晶合集成产能一直处于满载状态并，稼动率达到110%，订单已经超过产能。晶合集成已经根据市场情况对部分产品代工价格进行上调。公司7月订单亦高于6月，预计2024Q3产能将继续维持满载。根据产业经验，晶圆厂从投片到交付通常有2~3个月的间隔期，我们认为晶合集成2024Q2、Q3满载的稼动率有望体现在2024Q3、Q4的业绩上。　　OLED平台稳步推进，CIS积极扩产。公司40nm高压OLED工艺已经实现小批量量产，28nmOLED工艺研发正在稳步推进。车规级DDIC亦开始逐步量产。CIS已经成长为公司第二大主轴产品，2024年上半年中高阶CIS产能满载。40/55nm中高阶CIS亦成为2024年扩产主力产品。截至2024年6月，晶合集成12英寸产能约11.5万片/月，预计2024年产能将增加3~5万片/月。　　估值　　预计晶合集成2024/2025/2026年EPS分别为0.37/0.59/0.73元。　　截至2024年7月15日收盘，公司市值约302亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为40.7/25.7/20.6倍。维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　市场需求不及预期。行业竞争格局恶化。产品研发进度不及预期。　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华金证券孙远峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.76%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.8亿，根据现价换算的预测PE为34.23。　　最新盈利预测明细如下：　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.5。

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编辑:蔡德霖

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【操作策略】。

策略之王监测到，2023年08月18日收盘

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对此陈根也指出，目前支付企业出海的主要模式是三种，一种就是销售电子支付的硬件设备，嘉联支付就属于这种模式，这种模式最大的不确定性就是面临其他国家以金融安全为理由的制裁；另外一种就是类似于阿里、微信之类的境外支付业务，但这类业务有比较大的局限性，基本上还是停留在海外华人群体的使用，跟真正的国际支付系统还是有着本质的区别；最后一种就是利用资本与技术输出，然后在其他国家收购、投资当地的数字支付企业，然后按照当地的法律法规在当地实现数字支付业务的本地化，这种模式相对成长性与安全性更高。

发改环资〔2023〕1030号

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目前是降印花税和T+0呼声最高，从证监会表诉来看降印花税的预期还在，而且可行性比较强，而T+0交易证监会不支持，A股市值在50万元以下的散户占96%，T+0交易可能放大市场投机炒作和操纵风险，机构投资者运用程序化交易，T+0交易散户处于的劣势，所以证监会认为，现阶段实行T+0交易的时机不成熟。这一点我也支持，t+0确实是只会害了散户。

策略之王监测到，2023年08月18日申能股份MACD的DIF线上穿DEA线(白线上穿黄线)，形成“黄金交叉”。短期指标自下而上穿越长期指标，多头力量逐步释放，上涨行情或将延续，是个不错的技术性买入信号。

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2023年7月21日

截至2023年上半年，牧原股份的资产负债率为60.06%，2022年上半年，该公司资产负债率为66.48%，今年上半年相比去年同期资产负债率下降了6.42个百分点。

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发改环资〔2023〕1030号

从技术角度来说，当前安彩高科金叉发生在0轴下方，绿柱状持续收缩，红柱状开始放出，这也是市场转市信号之一，表明该股的下跌行情或低位盘整已经结束，股价或将开始加速上升，建议持续关注。

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智通财经APP讯，小鹏汽车-W(09868)发布截至2023年6月30日止3个月第二季度业绩，该集团取得总收入人民币50.6亿元(单位下同)，环比上升25.5%，同比下降31.9%;汽车销售收入44.2亿元，环比上升25.9%，同比下降36.2%;净亏损28亿元，环比增加20%，同比增加3.8%;普通股基本及摊薄净亏损1.63元。