汽车产业正处于快速成长的生命周期阶段东吴证券：港股未来的下行风险有底 科技成长汽车产业正处于快速成长的生命周期阶段风格或迎反弹
东吴证券：港股未来的下行风险有底 科技成长汽车产业正处于快速成长的生命周期阶段风格或迎反弹
转自：上海证券报
东吴证券发布研究报告称，港股汽车产业正处于快速成长的生命周期阶段未来的下行风险有底。主要基于：一，宏观经济下行风险已阶段性释放；二，港股的估值依然足够便宜；三，尽管美联储降息一再推迟，全球投资者用脚投票，预计降息周期已经开启。尤其最近通胀数据显示有降温。该行认为，当前过程中风格可能会有一定切换。近期红利风格还会相对占优。随着美联储降息，科技成长风格或会迎来反弹。 1）全球风险资产上涨，港股可能会进一步补涨。今年全球风险资产出现“普涨”和“补涨”。港股此前已经受益于全球风险资产上涨，出现阶段性反弹。未来，港股也很可能再次出现补涨行情。 2）美国降息事实一旦启动，将进一步利好港股。美债利率若进一步下降，将利好港币流动性，促进港股反弹。观察港币Hibor和美元SOFR的利差已经在进一步收窄，港币处在相对美元升值的趋势上，港币的流动性已有明显好转。参考2022/11-2023/01和2024/04-2024/05港股两次强势反弹，港币汇率是重要指标。 3）或有增量资金促成港股进一步反弹。此前港股市场的外资以存量资金为主，对增量资金反应敏感。今年4-5月外资阶段性切入港股，港股便出现明显反弹。尽管数据显示港股市场的外资有继续流出，但也观察到4-5月流入港股的外资并没有全部离开，部分外资还在继续观望。一旦经济基本面有利好消息，或者再次出现高低切，这些资金还会入场。此外，南向资金近年一直在加仓港股。从2020年至今，南向资金累计净买入已经超3万亿港元，是期初的3倍。南向资金成交额占港股总成交额比例维持在40%以上。南向资金为港股反弹提供了一定资金支撑。 1）与A股共振的高股息策略：受A股高股息策略影响，今年以来南向资金配置港股也主要以高股息为主。未来看，港股高股息依旧具有吸引力。不论是恒指与沪深300比较估值和股息率，还是恒生高股息率指数与中证红利比较估值和股息率，港股都相对占优，即有更低的估值和更高的股息率。 2）美联储降息预期下的港股科技股和Biotech反弹：若美债利率下降，预计融资成本下降，将利好港股的科技股和Biotech。此外： 港股科技股回购也是未来股价上涨的催化剂。今年仅仅过半，港股回购已创历史新高。截至7月11日，港股回购金额超过1400亿港元。回购贡献最多的是资讯科技行业，近850亿港元； 看好港股Biotech还有行业本身发展的因素。随着人工智能推进，生物医药工程的进展逻辑已发生巨大变化。医药研发和基因工程正在改变世界。全球掀起Biotech投资热潮，港股Biotech也成为全球投资者的重要选择。 责任编辑：王其霖koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李秉贵
TOP1热点：美媒：中印关系紧张之际 拜登＂咬牙＂迎接莫迪
20世纪30年代，经济学家约瑟夫·基钦（JosephKitchin）最早观察到了这样一个现象，当时的英国和美国经济似乎存在一个为期40个月的短周期波动。因此，库存周期又叫“基钦周期”。。
TOP2热点：普京：＂萨尔马特＂导弹将进入战斗值勤
剂型：胶囊剂
TOP3热点：村超＂最萌摄像师＂火了:作品曾被《中国国家地理》转发魔剑姬第二季动漫高清在线观看
Robinchaux将马斯克视为他向扎克伯格“复仇”的关键。巴西的柔术冠军ThomasCronin也希望看到马斯克获胜，并声称那将是人类的一场伟大胜利。
公司2023H1毛利率为63.6%，同比提升4.8pct，净利率为26.3%，同比下降0.1pct。
TOP4热点：＂拆二代＂遇上房企爆雷陷窘境:房没了钱也没了 很离谱无敌手机神马在线观看电视
21日早间，“V观财报”致电集友股份董秘处，对于行贿金额，相关工作人员表示，“不知道，现在案情我们也一概不清楚，只是接到通知被立案、被留置的情况。目前公司经营正常。”
TOP5热点：患渐冻症女子3次雇凶杀己:给朋友3万 让他捂严10分钟外卖走楼梯不给送吗
前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下，电新板块经历较大调整，市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，短期寻找结构性机会，行业需求拐点或现。
或受此消息影响，截至当地时间8月17日收盘，法拉第未来（FFIE）报收0.28美元/股，涨幅达25.57%，市值为4.09亿美元。
TOP6热点：村超＂最萌摄像师＂火了:作品曾被《中国国家地理》转发5g探花5g天线
“在经历了自去年10月12日以来的大幅上涨和债券收益率的飙升之后，股票的吸引力减弱了。这就是为什么我们在7月底提前完成了4600点的年终目标后却没有提高目标。”
如果陈启宗是一个股市大作手，他一定是那种特别会养闲的人，一年之中有90%的时间都在休息，等待时机，然后靠一笔交易赚回超额收益。
TOP7热点：开会间隙被带走的＂老虎＂受审 挪用公款细节首次披露独孤天下电视剧剧情介绍
密西西比州首府杰克逊最高气温19日达到创纪录的40摄氏度。密西西比图书节上，志愿者们分发冰水，人们手持小风扇，穿梭于室内和室外活动区域。在路易斯安那州新奥尔良市，有的餐厅增加休息日，来应对高温。
“我们用尽所有已知的方法增持现金，而当时我们在上海的投资还没有任何迹象会成功。再一次，投资者是怎样想呢？”
TOP8热点：美媒：中印关系紧张之际 拜登＂咬牙＂迎接莫迪老板的办公桌BD
公司2023H1毛利率为63.6%，同比提升4.8pct，净利率为26.3%，同比下降0.1pct。
2023年第二季度，B站日均活跃用户达9,650万，同比增长15%，月均活跃用户达3.24亿。用户日均使用时长达94分钟，创同期历史新高，带动总使用时长同比增长22%。
TOP9热点：中国国民党前副秘书长张荣恭:美国不会放弃打＂台湾牌＂葡萄熟了意大利经典复古2
在股东权益方面，归属于上市公司股东的净资产为4,097,522,034.75元，相比上年度末的3,862,022,992.76元增长6.10%。然而，这一增长幅度远低于总资产的增长幅度，这意味着公司的资产增长主要依赖于负债的增加，而非股东权益的增加，这对于公司的长期发展并不利。
TOP10热点：＂拆二代＂遇上房企爆雷陷窘境:房没了钱也没了 很离谱父母儿女合家欢乐
恒隆的股价在2002至2012年间表现出色，跑赢同业。但当反腐运动开始后，股价下行，直到差不多2019年才重见好日子。
“谁没有数字化，谁就没有未来！”杨峰呼吁道，“以前我们还是通过手机、电脑在做营销管理动作，但是今天时代已经不允许，大家都要围绕着生产制造数字化、营销数字化等方面去展开动作，做模式创新。”