地方新闻-"可以随意触摸小熊内部位游戏"-全球造船业转移的下一个方向(可以随意触摸小熊内部位游戏全球股市估值图)

全球造船业转移的下一个方向(可以随意触摸小熊内部位游戏全球股市估值图)

何泽华

　　STILL CHINA!　　中国已经占据世界造船业的半壁江山。由于现在船坞紧张，产能有限，很多人开始担心越南、印度甚至中东会不会再砸出一个新的造船基地来和中国、韩国竞争，中国船舶订单上涨趋势会被新的基地削弱。　　在近期中国船舶股东会上，投资者和中国船舶公司高管从不同角度对这个问题进行了深入探讨。　　中国造船业的发展段位：　　中国的造船业是改革开放以后最早走出国门参与国际化竞争的行业。　　刚刚改革开放的时候日本是全球造船业的老大。中国刚刚走出国门，行业主要是日韩竞争。　　在上一轮周期是中日韩三国的竞争，得益于韩国国家支持，韩国不断超过日本，成为最大，日本在萎缩，中国不断增长，变成韩中日这样的竞争格局。这是在2007年阶段的的状态。　　现在中国三大指标全部超过了50%，成为全球最大的造船大户，我国的造船业正由大向强的方向发展。　　中韩竞争态势演变：　　中韩竞争已经到了最关键的阶段。从总量来讲中国已经实现超越，中船集团层面从量上也超过了韩国。　　造船是韩国的国家支柱产业之一，特别是LNG、大型集装箱船，韩国不会轻易退出市场。中国船舶现在是完全充分的跟他们竞争。现在从船价、船坞的角度看，你接了这一批填满了（船坞）轮到我了，我有船位我来接，我价格比你还好一点，我接满了他又甩过来，就这样大家接力棒一样，你接我，我接你，LNG前阵子特别明显。但上一波中国的汽车产能出海，比亚迪、上汽安吉物流直接下单江南造船，这批PCTC都是中国的。　　行业产能扩张态势：　　现在来看造船业的有效产能的释放弹性很小。因为现在是一个卖方市场，只要能造出来肯定能赚钱。但是行业还是偏谨慎，行业在上一波牛市的时候大量的资金进来，房地产企业老板进来，金融公司的老板也都进来，通过新建、收购造船，后来都死得很惨。所以这一轮大家都很谨慎。　　首先大环境发生了大变化。　　第二头部船厂在上一轮周期已经扩张过了，资金面总体还是比较偏紧。看到一些（行业扩产能的）信号，但都还没有明确，当前状态维持下对中船有利。　　因为上一波产能急剧扩张野蛮生长以后大浪淘沙，船价到历史最低位的时候，很多船厂倒下就没了，结果是剩者为王。　　现在行业竞争的态势发生了较大的变化。不像以前只要建一个船厂就可能接到订单，目前来看还是一个很明显的马太效应，（因为船体更大、技术含量更高），就是头部企业能拿到好的订单，90%的订单是都给头部的企业了。　　造船业发展繁荣的核心要素：　　造船业的核心特征是三大要素高度集中：资金密集、技术密集、劳动力密集，而且要有很强的工业基础，没有工业基础，集成的高精尖的东西做不起来，恰恰我们国家具备工业基础的优势。　　未来五年到十年全球造船产业转移趋势：　　我在这个行业已经二十多年了，要寻找像中国这样好的造船基地挺难的。　　造船基地和气候因素有很大关系。中日韩三地的温带或者亚热带比较合适造船。中国南方其实也是热的，到广州也是热的。因为造船有大量的室外施工操作，总不至于给整个船坞装个屋顶吧。印度有可能，但天气太热。沙特说重金也要砸一个，但是那些地方太热了。广船国际年年有一个口号，大战四季度，因为七八月份太热了。上海基地夏天五点钟开始干，到了中午就放假，太冷又不行，冬季太长也不行——因为要烧焊接，又要油漆。　　第二是工业基础，中国造船的工程师跟华为差不了多少，高精尖的难度也挺高的，需要很强的工业基础，很强的技术和研发。这一点看，越南也不行。　　第三是人口，发达国家很难，美国民船一艘都不造，只造军船有原因的　　最好是一个经济正好处于发展阶段，往中等收入发展国家去走的，有有大量的产业工人地区。　　现在海洋大省、造船大省落在上海、江苏是有原因的。　　（发现价值，提示风险，全球股市估值图每周更新，欢迎指正。）　　对比7月4日，全球股市市盈率估值：　　标普500指数上涨了0.5；　　纳斯达克指数上涨了1.1；　　日经225指数上涨了0.6；　　英国富时100上涨了0.1；　　胡志明指数上涨了0.1；　　上证指数下跌了0.2；　　沪深300指数下跌了0.1；　　创业板指数下跌了0.2；　　法国CAC40下跌了0.1；　　恒生中国企业指数下跌了0.3；　　香港恒生指数下跌了0.3。　　特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。　　巴菲特读书会　　价值投资理念、知识经验学习与交流平台，投资风险教育平台。　　发现价值，践行价值。书会长期开展独立投研活动，定期发布原创研究报告，组织线下分享活动。　　“行稳致远”,秉持“专业、谨慎、诚信”的精神，努力与会员和客户共同实现长期价值稳步成长。