win11能玩AI少女正帆科技上市四年三度募资背后：高速增长的应收账款与短期偿win11能玩AI少女债压力的加大
正帆科技上市四年三度募资背后：高速增长的应收账款与短期偿win11能玩AI少女债压力的加大
在本基金的开放期内，基金管理人应当在不晚于每个开放日的次日，通过指定网站、基金销售机构网站或者营业网点披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。
近win11能玩AI少女日， 据悉， 正帆科技上市以来的营业收入持续增长，与此同时问题也相应“浮出水面”：存货、应收账款同步增长，资产负债率逐年递增，短期偿债压力逐渐加大。 为了解本次募资更多细节以及公司财务状况，7月9日，时代周报记者给正帆科技 营收持续增长的背后 资料显示，正帆科技创立于2009年，2020年8月在上交所挂牌上市，公司主要服务中国泛 正帆科技的业务发展策略是依托Capex业务（资本开支性业务），拓展Opex业务（运营开支性业务），其中Capex业务包括电子工艺和生物制药设备，Opex业务包括电子气体和前驱体材料。 2023年，正帆科技的气体及先进材料业务取得营业收入4.2亿元，实现了同比73%的增长。 此次，正帆科技拟向不特定对象发行可转债的募投项目，主要就是加大力度建设电子级混合气体与特种气体业务。 正帆科技上市以来，营业收入与归母净利润呈现持续增长态势。 Wind数据显示，2020-2023年，正帆科技分别实现营业收入11.09亿元、18.37亿元、27.05亿元、38.35亿元；归母净利润为1.24亿元、1.68亿元、2.59亿元、4.01亿元。 2024年一季度，正帆科技延续高增长态势，实现营业收入5.89亿元，同比上升43.31%，归母净利润为0.25亿元，同比剧增123.36%。 然而，时代周报记者发现，正帆科技营业收入持续高速增长的背后，存货、应收票据及应收账款的增长速度要更高一些。 Wind数据显示，2020-2023年，正帆科技的存货分别为6.39亿元、10.62亿元、19.83亿元、33.77亿元，其中2023年存货33.77亿元较上市首年6.39亿元增长428.48%。 与此同时，2020-2023年，正帆科技的应收票据及应收账款分别为4.84亿元、6.35亿元、10.47亿元、17.98亿元，其中2023年的应收票据及应收账款17.98亿元，较上市首年4.84亿元增长271.49%。 正帆科技2023年38.35亿元的营业收入较上市首年11.09亿元增长幅度为245.81%，低于存货、应收账款的增幅。 从另一个角度来看，正帆科技2021-2023年的营业收入同比增长分别是65.63%、47.26%和41.78%，增幅呈下降趋势；同期的“应收票据及应收账款”分别同比增长31.20%、64.88%和71.73%，增幅呈现上升趋势。甚至2022-2023年应收票据及应收账款的增幅超过同年营业收入的增幅。 截至2024年一季度末，正帆科技的存货约为38.75亿元、应收票据及应收账款约为16.65亿元。 短期偿债压力日益加大 上市近四年，即2020-2023年以及2024年一季度末，正帆科技的资产负债率分别为39.68%、46.77%、59.47%、62.13%以及63.70%。 资产负债率持续提高，应收账款、存货又不断增长，带给正帆科技一个问题，即短期偿债压力开始加大。 Wind数据显示，2020-2023年以及2024年一季度末，正帆科技的“经营活动产生的现金流净额”分别是-0.56亿元、-0.20亿元、-1.62亿元、1.16亿元和-2.11亿元。 上市至今，正帆科技的营业收入高速增长，“经营活动产生的现金流净额”却长期为负值，仅2023年实现由负转正。 现金流的不足将压力传到了负债端，Wind数据显示，截至2024年一季度末，正帆科技的流动资产约为68.92亿元，其中货币资金约为6.21亿元、交易性金融资产约为0.50亿元；公司流动负债约为50.99亿元，其中短期借款约为4.35亿元、一年内到期的非流动负债约为1.39亿元。 根据上述财务数据计算，正帆科技2024年一季度末的流动比率为1.35，而该公司2020年的这一数据为2.21。 上市至今，正帆科技的速动比率与现金比率降幅更大。Wind数据显示，2020年至2024年一季度，正帆科技的速动比率由1.54降至0.59，现金比率由的0.94降至0.18。 速动比率、现金比率较流动比率降幅较大的原因是正帆科技的流动资产中，存货与“应收票据及应收账款”占比较大，例如正帆科技2024年一季度末的存货、应收票据及应收账款分别占流动资产的比例为56.22%、24.16%。 由此也可以看出，正帆科技的短期偿债压力在日益趋紧，所以该公司此次11.02亿元可转债募资中有“2.02亿元用于补充流动资金及偿还 实际上，正帆科技过去的募资中有部分也用于补流还贷，其中IPO募资净额约9.11亿元，其中补充流动资金约6.66亿元，占比逾七成；2022年定增募资净额约1.79亿元，其中补充流动资金约0.50亿元，占比约28%。 本次可转债完成募资后，正帆科技的财务状况与偿债压力能否得到缓解，一切拭目以待。 （文章来源：时代周报）koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高尚德
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总体看来，在行业主题相关ETF中，科创芯片、港股通互联网、证券等ETF获资金追捧，而半导体、军工、银行等ETF被抛售。
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公司一直专注于固定收益投资交易业务，以“严控风险、稳健经营”为理念，开展自营投资业务和资本中介业务，固定收益业务实现收入3.84亿元，同比增长6.57%。面对市场波动率较高，板块轮动速度较快的情况，公司通过仓位控制、分散投资、多策略配置以及量化对冲等策略，相对有效地平抑了投资组合的大幅波动，权益类证券投资业务收入实现扭亏为盈。公司全资子公司首正泽富投资的
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“华润置地将会在众多选择中挑选最佳，将有限的资源集中投资于风险抵御能力强、组织能力优越的核心城市核心区域。在经营性不动产方面，我们将集中投资战略性购物中心。此外，我们还将充分发挥在产业地产、片区统筹、城市更新等多元化业务领域的业务能力，寻求更多项目。”谢骥如是表示。
而四驱版采用前后双电机，电机综合最大功率380kW，最大扭矩700Nm，同样搭载108.8kWh磷酸铁锂电池，续航里程635km。
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当前厂库与社库出现严重劈叉，厂库不断去化，社库依然累库。造成这一现象的主要原因依然是老生常谈——即421#牌号的交割套利。在交易所交割规则的设定之下，赋予421#牌号在基准交割品553#的基础上升水2000元/吨。当前15000元/吨的421#现货价格对比13500元/吨以上的盘面价格，不考虑手续费的情况下参与交割获取的无风险利润超过生产利润，贸易商下场哄抢现货，导致了阶段性紧张的局面，硅厂库存也因此去化。
今年8月，小米发布MIXFold3折叠屏新品，采用自研龙骨转轴和3级连杆结构设计，搭载徕卡光学全焦段四摄，采用两块小米澎湃电池和新一代碳硅负极技术，真正实现折叠旗舰的全能无短板。
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公司盈利预测及投资评级：公司是电子纸模组领军企业，卡位硅基OLED赛道，业绩将迎来释放期。预计2023-2025年公司EPS分别为0.20元，0.36元和0.57元，维持“推荐”评级。
不过，上汽集团极高的营业收入之下，也暗藏隐忧。如果从净利润来看，上汽集团实现了高营收，却未能在利润上拉开明显差距。在25家整车企业中，净利润最高的是
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神华宁煤6.4万吨/年丁二烯抽提装置稳定运行，货源少量外销，价格稳定在7300元/吨。
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宋鑫表示，“目前市场定价权在网下投资者手中，他们往往为了更好地参与项目多按照上限报价，而战配并没有定价权，只能被动接受网下投资者的‘高额’定价，间接会影响其后续二级市场操作。本次的文件提及了报价阶段考虑战配的情况，是对现有问题的有效解决方案。”
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23年上半年，公司经纪/投行/资管/信用/自营业务收入分别为24.98/19.92/6.54/-4.19/44.27亿元，同比-3.3%/-25.7%/-7.2%/-12.9%/-12.2%。Q2单季度，公司经纪/投行/资管/信用/自营业务收入分别为12.62/13.91/3.28/-1.77/8.09亿元，同比+1.5%/+19.5%/-8.1%/+9.2%/-77.3%，环比+2.1%/+131.4%/+0.6%/+27.2%/-77.6%。此外，23Q2，公司汇兑净收益18.40亿元，同比+478.6%。