美国xaxwaswas的旅游景点瑞银美国xaxwaswas的旅游景点为何下调特斯拉评级至卖出?
瑞银美国xaxwaswas的旅游景点为何下调特斯拉评级至卖出?
按花费计算，2019年、2020年、2021年、2022年，当年度每天的市场推广费要消耗757.2万元、620万元、540万元、313.4万元。
本文来自：华尔街见闻APP，作者：卜淑情，原文标题：《“涨得太多、太美国xaxwaswas的旅游景点快！”瑞银下调特斯拉评级至卖出，理由是非汽车业务的估值太高了》，头图来自：视觉中国 特斯拉前脚被爆出RoboTaxi推迟两个月发布的消息，后脚就遭到了华尔街大行瑞银的拉踩。 7月12日周五，瑞银分析师JosephSpak等人发布报告，将特斯拉评级从“中性”下调至“卖出”。 瑞银在报告中指出，特斯拉股价“涨得太多、太快”，使其当前估值越来越难以证明合理。 该股票目前的交易价格是一年期远期收益的86倍，缺乏可见性，且存在延迟甚至根本完成不了增长目标的风险。 该机构认为，在人工智能热情的推动下，特斯拉非核心业务的高估值已经达到了一个可能引发担忧的水平。根据历史经验，当汽车业务占特斯拉股价比例下降至30%以下之后，其股价将进入下行通道。 瑞银还指出，特斯拉将原定的RobotTaxi推出的时间推迟，这暗示项目实施可能比预期的更具挑战性。悲观假设下，机器人出租车业务将不会给特斯拉带来任何增值。 警惕AI热情降温 作为标普500指数最贵的10只股票之一，特斯拉在周四暴跌8.4%之前，过去三个月已暴涨46%，投资者押注马斯克可以将该公司打造成一个人工智能巨头。 然而，瑞银指出，投资者对特斯拉新业务、非核心业务和增长计划给予的溢价因人工智能热情而扩大，一旦这种热情减弱，可能会影响股票的估值。 按当前水平，我们仍认为（特斯拉市值）未来还有超过5000亿美元的增长空间。即使我们给它5年的时间实现该增长，也意味着5年后其市值仅为1万亿美元。 而这仅仅是为了证明当前水平的合理性；要证明买入评级的合理性，需要看到更大的机会。 虽然特斯拉在人工智能领域投资巨大，技术也在进步，但投资成本高昂，技术迭代速度可能放缓，回报期较长。如果市场对人工智能的热情减弱，可能会影响特斯拉的市盈率。 瑞银的估值归因分析显示，市场一直将特斯拉的核心汽车业务估值在每股60-90美元之间。而非汽车业务过去2年的平均值约为每股140美元，随着近期的上涨，现已接近每股175美元。 该机构认为，特斯拉非核心业务的高估值已经达到了一个可能引发担忧的水平。而根据历史经验，当汽车业务占特斯拉股价比例下降至30%以下之后，其股价将进入下行通道。 与此同时，瑞银将特斯拉目标价从147美元上调至197美元，较当前股价低18%；同时将市盈率从45倍提高到55倍。 根据瑞银的估算，特斯拉的汽车业务价值约为每股57美元（约占目前目标价的28.9%），近期增长强劲且利润率更高的能源业务价值约为每股18美元，全自动驾驶/机器人出租车业务可能价值约每股18美元。 然而，这些业务价值加起来也不过93美元，意味着当前股价中有约61%是溢价或投资者对其未来机会的估值。 汽车业务面临更激烈竞争，能源业务高速增长 展望未来五年，瑞银对特斯拉在2030年的汽车交付量持保守态度，预计交付量将达到约390万辆，这一数字较市场普遍预期低19%。 该机构认为，特斯拉在美国市场的需求可能已经饱和，同时在欧洲和中国市场面临更激烈的竞争。因此，特斯拉需要推出新车型或更新现有车型以刺激需求，但即便如此，达到市场预期的500万辆以上的交付量目标仍将是一个挑战。 对于特斯拉的能源业务，瑞银认为其近期增长显著，且该业务目前为公司带来较高的利润率。 尽管存在能源存储部署不稳定的可能性，但考虑到固定式存储市场的广阔机会，特斯拉能源业务在2030年之前实现约30%的复合年增长率是有可能的。 然而，这需要更多的产能投资，且随着业务规模的扩大，增长速度可能会受到大数定律的影响。 RoboTaxi跳票意味着什么？ 至于机器人出租车业务，瑞银指出，特斯拉将原定的RobotTaxi推出的时间推迟，这暗示项目实施可能比预期的更具挑战性。 瑞银认为，在美国实现具有实际意义的机器人出租车运营还为时尚早，可能不会在本十年内实现。 虽然特斯拉采用的端到端（Gen人工智能）方法已经带来了FSD产品的显著改进，但要达到机器人出租车的解决方案，需要持续的技术进步和大量的数据收集。瑞银认为，随着技术改进的深入，改进的速度可能会放缓，而成本可能会增加。 他们对机器人出租车业务的估值进行了调整： 该业务在基本假设下估值约300亿美元（每股9美元），乐观假设下大约1000亿美元。然而，在悲观假设下，机器人出租车业务将不会给特斯拉带来任何增值。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:钱生禄
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股价方面，自2015年涨至41.99元后，奥赛康再未创下新高。截至最新发文，该公司收盘价为8.23元，总市值为76.39亿元。相较历史高位股价，奥赛康跌超80%。
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据悉，上述股权也并非是新网银行第一次股权被拍卖。在今年的6月30日，该行的另一笔3%的股权同样以1.93亿元被成功拍出。
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“策略之王”发现，京能热力5日均量线上交60日均量线形成VOL金叉，短期买卖踊跃，或有主力资金介入。同时，该股24、72、200日均线多头排列，价格走势得到成交量的支持，行情有望进一步展开。
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最近五个报告期（2019年、2020年、2021年、2022年、2023年一季度），奥赛康的销售费用分别为27.91亿元、22.81亿元、19.98亿元、11.94亿元、2.150亿元，占当期营收比重分别为61.76%、60.29%、64.3%、63.74%、63.49%。
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但目前来看，Keep在会员付费方面也面临较大挑战。
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但是今天，中国已经成为世界第二大国，我们更需要的是“从0到1”的原始创新。这才是决定一个国家竞争力的根本。
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TIDES业务持续放量，收入达到13.3亿元（+37.9%），截至六月底在手订单增长188%，公司预计全年收入增长超70%。（2）WuXiTesting上半年收入30.9亿元（+18.7%），其中实验室分析与测试收入22.5亿元（+18.8%），安评业务收入增长24%并保持亚太领先位置，启东和苏州实验室投产助推业务加速增长，临床CRO及SMO收入8.5亿元（+18.3%）。公司临床业务全面恢复、效率持续提高，测试业务毛利率提升至37.8%。（3）WuXiBiology上半年收入12.3亿元（+13.0%），其中新分子相关收入强劲增长51%，占生物学收入25.4%（2022年H1为19.0%），驱动生物学业务快速增长。（4）WuXiATU上半年收入7.1亿元（+16.0%），截至六月底在手订单增长28.8%。临床前和临床I期、临床II期、临床III期项目分别为52、10、7个，项目漏斗持续扩张，公司预计下半年2个客户产品将获批商业化。（5）WuXiDDSU上半年收入3.4亿元（-24.9%），为客户研发的两款新药已获批上市，Q2获得第一笔客户销售的分成收入，公司预计未来十年销售收入分成的CAGR将超过50%。