法规动态-"jsfzjzx"-限价传闻再起对煤炭行业是风险jsfzjzx还是机会

限价传闻再起对煤炭行业是风险jsfzjzx还是机会

2）机床更新需求和新增需求持续释放。2022年中国机床消费约271亿美元，同比增长13.5%。数控机床的更新周期约为10年，2021年起机床行业迎来新一轮更新周期，同时新能源汽车、航空航天等高景气度行业，为机床带来新的需求。

　　近期关于煤炭限价的传闻再起，与美元jsfzjzx反弹、大宗商品价格下跌等因素引发煤炭股大幅调整。　　是否需要限价？目前秦皇岛大同优混价格850元/吨，与2009年底2010年初价格相当，距经济危机前2008年7月高点尚有27%空间。仍属健康的、正常的，是旺季上涨，没有出现其它商品暴涨迭创新高的局面，限价必要性似乎不大。　　如果限价会如何？第一，限价效果或难如预期。2008年6月19日发改委也曾出台过临时价格干预措施，要求全国煤炭生产企业供发电用煤，包括重点合同电煤和非重点合同电煤，其出矿价(车板价)均以2008年6月19日实际结算价格为最高限价。干预之后，我们看到秦皇岛煤价仍持续上涨，较6月19日限价的最高涨幅为70%，直到11月才回到限价时的价格水平。究其根本还是在于煤炭行业的集中度偏低，使限价难以实施。当然从目前行业集中度情况来看确实出现了有利于政策实施的变化，主要是山西经过小煤矿整合之后，最不容易为“政策之手”所调控的乡镇煤企市场份额明显下降。　　第二，可限的只有国有重点企业合同价。国有重点企业特别是央企承担较多的社会责任，更容易执行限价。不过，也有企业采取降低合同比例甚至违约等变通措施。同时在市场竞争格局变化中国有重点企业受益并不大，小煤矿减少的市场份额主要收归地方国有企业。2010年9月国有重点煤企份额较2008年6月提升2个百分点，地方国有市场份额提升5个百分点。　　第三，限价加剧供应紧张。由于煤炭自身特点，无论国内外煤价金融属性和炒作因素对其影响都不大，主要仍是基于供需。在基于供需偏紧而出现上涨情况下进行限价必然打消煤炭企业的生产积极性，造成供给进一步紧张乃至黑市与寻租。　　部分投资者担心近期的美元反弹以及加息预期会对煤价造成影响。根据历史周期，煤价启动和见顶时间均滞后大宗商品。截至11月16日，NEWC与RB指数分别为112.13$/T和109.10$/T，分别刷新危机以来新高，与近日美元和大宗品走势并不一致；至于加息预期的影响，从上一轮周期观察，煤价一直伴随加息而上升，煤价见顶时间与加息周期结束后第一次降息时间一致。因此，除非判断加息已近尾声，否则仍不宜看空煤价。　　调整提供再次买入良机。基于上述逻辑，我们仍看好煤炭股，建议关注恐慌情绪渲泄后的错杀机会。国泰君安证券研究所

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编辑:钱运高

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近日，据相关消息，极石汽车首款车型极石01将于8月22日正式上市。该车定位为中大型SUV，提供六座和七座布局可选，并将采用增程式混合动力系统。据了解，极石01将由北京汽车制造厂代工生产。在外观设计上，极石01采用了方正的车身造型，具有较高的离地间隙、粗犷的轮眉和车侧脚踏板等特点，展现出浓郁的越野属性。前脸部分，新车采用了方正的进气格栅，并在周边利用黑化装饰件进行点缀，视觉效果霸气。两侧头灯造型纤细，内部类似“回旋镖”样式的LED日间行车灯辨识度较高。车身侧面，新车采用了较为平直的双腰线设计，车顶造型也非常平直，为车内带来不错的头部空间表现。尾部造型方正，两侧竖置的尾灯搭配粗犷的后包围，视觉效果新颖。车身尺寸方面，新车长宽高分别为5050（5295）mm*1980mm*1869mm，轴距为3010mm。内饰方面，新车整体布局简约，全液晶仪表盘+大尺寸中控屏有效提升了车内科技感。同时，新车取消了大量物理按键，操作功能都被集成在中控屏当中，符合新能源车设计趋势。配置方面，新车将配备第二排液晶屏、9英寸流媒体后视镜、无线充电板等。动力方面，新车将搭载1.5T增程器与电动机所组成的增程式混动系统，其中发动机最大功率为112Kw，配备56kWh宁德时代电池组，WLTC纯电续航里程为235km，WLTC综合续航里程为1115km。关于极石01的更多信息，我们将持续关注并报道。。

谈到股票方面，他表示，低估值孕育着结构性机会，一方面，宏观波动率的降低预计将推动未来股市机会主要呈现结构性特征。在跨过地产大周期拐点后，宏观波动率的降低使得很多传统投资周期驱动的品种未来成长空间削弱，中期维度有望持续增长的方向值得重视，结合当前的估值水平来看，锂电池、汽车、互联网等方向值得关注。另一方面，利率水平降低的环境下，稳定分红品种的投资价值提升，在10年期国债收益率为代表的无风险利率逐步下行的背景下，部分传统企业稳定分红带来的股息回报显得更为珍贵。

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朱叶青表示，三个产品分拆来看，常卫清上半年营收4.9亿，占总营收的60%，对比去年同期7400万收入增长566%，可谓量价齐升；噗噗管2018年商业化后，2023年上半年收入1.2亿，同比去年增长81%；幽幽管作为全国第一个幽门螺杆菌自测的检测产品，2022年1月份开始商业化，今年上半年收入2.1亿，同比去年8400万的收入增长147%。

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实际上，开放聆听这个全新品类概念，本身就是Shokz韶音所开创的，这些年无论是技术、产品还是口碑都相当优秀，在这个领域拥有无可辩驳的至尊地位。如今，在骨传导技术之外，Shokz韶音也在全力推进其他音频技术的研发，开创全新的不入耳耳机赛道。想必在未来，Shokz韶音一定会更加频繁地登上世界权威媒体的头条吧。

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人民币对美元贬值，除了上面说的这些原因外，还因为我国进行降息等经济刺激。为了促使经济反转，进一步促进经济的恢复，我们看到央行近期下调了短端利率。从后市来看，我们认为美元或短期见顶，因为债市的恐慌慢慢消退。我国出台的各经济政策会促使经济恢复，带动人民币的升值，中国资产将要进入上行周期。再加上美国进入加息周期尾声，一旦市场开始预期降息，那么美元会重新进入下行周期，利好人民币的升值。