爱欲情迷中信建投：特朗普交易和降息交爱欲情迷易之后
中信建投：特朗普交易和降息交爱欲情迷易之后
一连两天，该新闻都占据岛内热点话题，台媒纷纷多篇幅报道并进行解析。有分析指出，解放军操练的就是既围台湾，又要挡美军支援的战法，而且是挑明着练，已经不需要不掩饰了。
(1)上证指数涨0.72%，周线终结7连阴爱欲情迷。市场情绪略有回升，周二、周四日成交额均破7000亿。 (2)港股全线收涨，三大指数均涨超2%。黄金大涨，铜、油跌幅显著。当下市场开始定价一轮衰退交易。 (3)央行重构利率走廊，一度催生债市悲观预期。随着新一期通胀、社融及出口数据发布，国内基本面疲软事实叠加美元流动性偏宽预期，债市利率最终偏平稳。 最近宏观交易，市场把更多关注给到了海外。一个是降息交易，一个是“特朗普交易”。站在中国资产角度，关注海外，目的是为判断国内经济和政策走向。恰好近期关键的宏观数据也逐一发布，结合国内主线和海外扰动，我们认为重要变化，可能正在酝酿。 我们曾经指出，2022年美国货币收紧以来，其实全球便处于一轮需求收缩时期。只不过2023年美国银行业危机令美国被动开展了一波货币宽松，加上财政扩张，2023年年中美国重启需求小周期，全球需求也再度扩张。全球制造业景气可同步印证，例如墨西哥、巴西等新兴国家制造业PMI在去年底7月开始触底反弹。 去年下半年以来，美债利率维持高位水平，去年初货币财政宽松撬动的需求小周期，今年开始降温，所以5月以后美国就业数据下滑，通胀下行，最终7月上旬市场迫不及待开启一轮衰退交易。 经济层面的需求降温趋势明朗之后，海外不确定性落在政治层面，主要是美国大选的不确定性。 相较拜登，特朗普更聚焦于：1、对外实施“美国优先(AmericanFirst)”政策，主张征收高关税，尤其对中国商品或征加60%的极高关税。2、更大规模国内减税、回归化石传统能源以及偏严苛的移民政策。3、主张制造业回归美国，做强美国经济。 “特朗普2.0”交易框架中，美元、美债和通胀走势因经济传导机制过于复杂，尚存不确定性;但“特朗普2.0”交易框架中，有一条交易线索比较明确，也将深刻影响中国资产定价，那就是更加严苛的中国出口环境。 有效需求不足问题探讨由来已久，今年上半年地方财政退坡，汽车消费降温，所以今年上半年内需收敛的压力，甚至强于去年。所幸上半年仍有出口支撑，经济仍巧妙地达成内外需平衡。 然而5月以来出口走弱迹象越发明显，市场对这一趋势较早做出敏锐反应。近期市场对宏观数据开始脱敏，不论是6月物价，还是金融数据，甚至看似偏高的6月出口同比，都未能引发市场波澜。 宽财政还是宽货币?若以传统视角看待财政，市场期待一轮地方基建为主导的宽财政，这一预期可能会落空。 即将召开的三中全会，改革题眼或落到央地关系重塑。目前全社会达成一致共识，地产再难回到过去高投资-高周转时代，这样的大趋势之下，再启动一轮地方基建扩张来对冲增长，撬动的是无效投资和无效增长。据此我们认为，投资为主导的宽财政，很难在下半年看到。 消费复苏的持续性仍存不确定性。今年以来，居民消费开始回暖，但仍未达到疫前常态化增速，未来是否能持续性的、修复改善，仍需密切跟踪。消费如再度乏力，则经济回升动力将明显减弱。 地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前出现短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。 欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增 地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吴立功
TOP1热点：全国生态环境保护大会再次召开，习近平强调了什么？
今年，天安门广场中心的“祝福祖国”主题花坛以喜庆的花篮为主景。篮内选取了拥有美好寓意的花卉和喜庆丰收的五谷（水稻、小麦、小米、黄米、大豆），体现花团锦簇、五谷丰登。。
格拉德尔：他的确精心编造了一个很有说服力的故事。为什么这些藏品如此便宜，为什么他作为卖家看起来对它们一无所知，我想这都是烟幕弹的一部分，这样他就可以在不引起太多注意的情况下，偷偷销售藏品。
TOP2热点：审批更高效 服务更主动
2008年国际金融危机之后，为缓解出口增速大幅下降对增长的负面影响，中国政府于2009年进行了一轮大规模的财政信贷刺激，并在2013年~2014年、2016年~2017年，以及2020年~2021年三个增长承压时期推出了较大力度的宏观政策。这些举措推动了全国范围内的超常规基础设施建设。
TOP3热点：以博物馆输出睡眠文化 慕思让好梦持续落地696969C大但人文艺术作品
格拉德尔：最初没有想过报警，因为这是大英博物馆的责任。就我而言，正确的做法是通知大英博物馆藏品被盗，至于警察是否应该介入其中，则需要他们自行决定。
TOP4热点：国际观察：中国和阿尔及利亚共同构建新型国际关系典范成为视频人的APP大全苹果
今年，长安街沿线的建国门至复兴门之间还将布置主题花坛10处。其中，东长安街5组花坛以中国式现代化五大特征为主线，描绘出全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图；西长安街5组花坛以人民对美好生活的向往为主线，展示人民群众不断提升获得感、幸福感的美好画面。
因此我决定利用我在学界的旧人脉，花时间慢慢建立起一个人际网络，这些人都有十分重要的战略意义，有些人可以帮助我，给我足够的影响力，另一些人可以给我提供关于大英博物馆的信息。
TOP5热点：上海洋山港成为港口低碳新标杆 “中国芯”降本增效成果显著俄罗斯MOA
据《2023年中国镇康·缅甸果敢“阿数瑟”山歌会暨友谊运动会日程表》，活动时间从9月24日开始，10月2日结束，包含了篮球、足球、气排球、磨盘陀螺马拉松、射弩等比赛项目，还有山歌会、商贸美食展销、镇康特色菜品评比、旅游景区推介、招商引资推介会等活动。
按照该法，体育赛事活动组织者应当履行安全保障义务，提供符合要求的安全条件，制定风险防范及应急处置预案等保障措施，维护体育赛事活动的安全。
TOP6热点：我国已建成488个国家慢性病综合防控示范区 推动健康中国建设东北骚妇老熟女DHXXXXX
此前，永悦科技曾发布《关于签订重大合同的公告》。公告显示，永悦智能和平舆畅达签订《销售合同》，合同总金额为3亿元，合同所涉及合同标的为5000台无人机。
今年8月，辛敏超被开除党籍。通报显示，他贯彻执行国家、省委决策部署不力并造成不良影响，卖官鬻爵，搞迷信活动，在职务晋升、岗位调整、工程项目承揽、工程款结算和企业经营等方面为他人谋利。
TOP7热点：新华全媒+｜国家知识产权局：中国是全球绿色低碳技术创新的重要贡献者精美日产MV二线三线是什么
孙鲲鹏指出，近期，国家对即将到期的年终奖单独计税优惠、资本市场个税优惠等政策一次性延续至2027年底，并提高“一老一小”三项个税专项附加扣除标准，充分释放出国家切实减轻群众生活负担、提振消费的信号。
TOP8热点：中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见能让我流水水的一千字
一位熟悉李海涛的官场人士向中国新闻周刊表示，李海涛在任黑龙江省副省长期间，曾分管经济、金融方面的工作，他出事可能与金融方面的问题有关。
杭州亚运会将于9月23日开幕，部分赛事今天（9月19日）率先展开。上午拉开亚运战幕的项目是板球和沙滩排球。沙滩排球男子预赛是中国代表团本届亚运会首场比赛。
TOP9热点：2023百色 田东芒果文化活动月暨百色芒果新品牌发布会广州举行皇帝在御花园进入贵妃的小说
关于美国商务部长的有关表态，毛宁表示，我可以告诉你的是，我们一贯反对美方泛化国家安全概念，打压中国企业。这种歧视性和不公平的做法，破坏自由贸易原则和国际经贸规则，也会扰乱全球的产供链稳定，不符合任何一方的利益。我们也想告诉美方，遏制打压是阻挡不了中国发展的，只会增强中国自立自强、科技创新的决心和能力。
格拉德尔是一名丹麦古董经销商，多年来一直是大英博物馆的“忠实粉丝”。2020年，他在线上购物网站发现有人在使用假名出售曾登记在大英博物馆目录上的藏品，并且确认盗窃事件就在近期发生。
TOP10热点：全国生态环境保护大会再次召开，习近平强调了什么？YSL千人千色T9T9T9免费
花坛底部直径45米，为牡丹图案，寓意繁荣昌盛。花坛顶高18米，篮体高16米，篮盘直径12米，花篮篮体南侧书写“祝福祖国，1949-2023”，北侧书写 “欢度国庆，1949-2023”字样。
新京报：你在大英博物馆馆藏文物失窃的案子上花费了数年的时间，你与大英博物馆的沟通一直不顺畅，你的指控在最初也没有被采信，是否曾有过瞬间的想法，放下这个案件？