男生把坤坤放女生定眼里云开债市谨慎情绪渐浓 基金经理“按兵男生把坤坤放女生定眼里云开不动”
债市谨慎情绪渐浓 基金经理“按兵男生把坤坤放女生定眼里云开不动”
听到李·加德纳的回忆,78岁的鼓岭当地人郭功宏很激动,“我父亲给我们讲过,小时候他和加德纳经常一起打网球、踢足球。”他拿出加德纳夫人走访鼓岭时与父亲郭茂炉的合影跟大家分享。照片里,两人笑容灿烂,加德纳夫人还给郭茂炉留言:“很开心见到你,谢谢你邀请我来做客。”
债市谨慎情绪渐浓基金经理“按兵不男生把坤坤放女生定眼里云开动” ◎聂林浩 今年二季度,债券牛市惯性未减,吸引了大量资金涌入。公募基金2024年二季度报告正陆续发布。截至7月12日,从已披露的规模来看,多只债基规模相较一季度末均有大幅增长。然而,随着债券市场收益率大幅下行,央行在7月以来多次出手,债券市场逐渐降温,不少债券基金经理开始进入观望状态,通过观察市场和政策的进一步变化,以调整后续的投资策略和交易动作。 债基规模大增 二季度,在债券市场不断走牛背景下,部分债基“吸金”效应十分明显,规模实现跨越式增长。截至7月12日,已有中欧基金、德邦基金、中银基金等多家基金公司率先发布了部分债基的二季度报告。从基金合并规模变化情况来看,新沃通利纯债二季度末的规模为10.03亿元,较一季度末的250万元暴涨400倍;中欧汇利债券、中银中短债债券、德邦景颐债券的合并规模也分别增长了10倍、7.84倍和1.91倍,至38.4亿元、74.82亿元和21.14亿元。 规模攀升的同时,债基在半年考中普遍取得亮眼成绩,中长期产品的表现更为优异。以纯债型基金为例,Choice数据显示,目前公募基金市场中存续的纯债型基金共2500余只,上半年实现正收益的基金数量超2490只,占比接近100%,平均回报率为2.47%。其中,2100余只中长期纯债型基金平均回报率为2.59%,300余只短期纯债型基金平均回报率为1.85%。 回顾二季度债券市场行情,中欧纯债债券基金经理周锦程在报告中表示,在经济处于新旧动能转换阶段,市场资金面保持较为宽松的状态,叠加政府债券发行节奏较为缓慢,以及信用债净融资缩量,债券市场优质资产稀缺的格局始终未有大的改变,债券市场表现持续强势,主要品种收益率均创下年内新低。 “恐高”情绪潜滋暗长 不过随着债券市场收益率,尤其是长期债券收益率的猛烈下行,央行多次发声为市场降温,“恐高”情绪在债券投资圈开始潜滋暗长。 7月以来,央行频频出手,打出一套政策“组合拳”,债牛狂奔的脚步骤然放缓。从债基近两周业绩表现来看,Choices数据显示,截至7月12日,在2500余只纯债型基金中,574只基金净值出现回撤,占比超过两成,其中中长期纯债型基金551只,短期纯债型基金23只。 对于此时的债券基金经理而言,谨慎和观望已成为大多数人的心理状态,有一些风格更稳健的债券基金经理甚至已开始从超长债中“离场”。 “今年30年期国债走出一波大的行情,此前我也持有较小仓位,但最近我出于负债端的考虑进行了止盈操作,逐渐降低组合久期,目前30年期国债已经全部抛掉,后续是否会再次入场还需要进一步观察。其实,固收投资是一场马拉松,对我而言长期业绩更为重要。”一位从业超过15年的公募固收基金经理表示,经历过数次周期变换,他见证过许多基金经理在债券市场牛熊切换中黯然离开。 鑫元佳享120天持有债券拟任基金经理刘丽娟称,近期债券市场尤其是长债波动加大,经过调整后,目前长债收益率接近央行合意水平,在降息降准预期仍存、基本面未明显转向、配置需求依然强劲等多种因素支撑下,债券市场行情尚未到反转时刻。“但后续需要重点关注央行进一步动作,在央行具体操作落地前,应当多看少动。”刘丽娟说。 东兴基金固定收益部总经理司马义·买买提表示,由于利率走廊围绕7天期逆回购操作利率呈现“上宽下窄”的非对称性特征,对利率向上波动的容忍度更高。此外,央行若时隔数年再次重启正回购操作,或将对债券市场造成较大冲击。目前而言,央行尚未实际下场,近期债券市场也出现了不少分歧,因此,他认为,需持有审慎态度,观察市场边际变化,前置对潜在风险的管控,挖掘可能的交易机会。 挖掘收益增厚机会 如何迎战后市?司马义·买买提表示,从债权资产角度看,目前国内大多数债券类资产的票息水平都已较低,信用利差也压缩到历史相对低位,债券市场逐步进入通过久期来博取资本利得收入阶段,流动性较高的中长期债券或将是未来相当一段时间的主流交易品种。此外,下半年若债券供给增加,债券市场收益率的阶段性调整可能会带来一定的配置机会。如果后续权益市场出现新的热点方向,对应的可转债市场同样值得关注。 “下半年债券市场获取收益的难度将超过上半年。”刘丽娟说,在震荡的债券市场行情中,倾向于以中短期信用债为核心底仓,并辅以对活跃利率债和银行次级债的波段交易来增厚收益。在她看来,中短期债券的久期更短,相较于中长期债券的波动相对更小,高评级、信用资质好的中短期债券品种也更有利于防控信用风险。同时,中短期信用债的期限利差和信用利差仍有一定压缩空间,可获取票息收益。 “后续我比较关注两类品种:一类是二永债,通过条款下沉寻求相对更高的收益,尤其关注满足流动性好、有品种溢价和安全性高的银行二永债;第二类是可转债,从股性和债性估值角度看,目前已调整至近三年的相对低位,具备较高的配置性价比,更看好那些受估值提升影响更大的平衡型双低转债。”华南某公募固收基金经理表示。 展望下半年,中信保诚基金基金经理杨穆彬认为可从两个维度挖掘收益:一个维度是,从历史统计规律来看,目前利率债曲线的陡峭程度高于信用债,同时信用利差整体也处于历史低位,因此中期限的利率债从期限利差和比价效应角度,都具备持续挖掘空间;另一个维度是,尽管信用利差整体压缩,但在化债措施不断推进,以及供给整体缩量的背景下,不同区域的城投债和产业债仍有价值发现的机会。此外,商业银行各类金融债后续也将持续发行,可提供配置交易机会。 责任编辑:王旭koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李大江
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新华社纽约7月6日电(记者刘亚南)美国商务部6日公布的数据显示,受商品进口金额下降影响,5月该国商品和服务贸易逆差降至690亿美元。。
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尝到甜头,兰远东把家里其余4亩多坡地全部改种茶树,村民们纷纷跟进。然而种植规模扩大后,有的村民片面追求产量,滥施化肥农药,导致土壤板结、肥力下降,茶叶品质下降。
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上世纪80年代,毕节市赫章县海雀村生态环境恶劣,自然灾害频发,全村森林覆盖率不足5%,粮食广种薄收,年人均纯收入只有33元。当地有句顺口溜:“海拔两千三,人均三十三;山上光秃秃,家里无吃穿。”
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《文学山房丛书》《文学山房明刻集锦初编》《江苏活字印书》……这些书籍记录着江澄波一家几代为古籍的流通、保存所做的努力。
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在港口“出口”紧锣密鼓装船运输的同时,在“入口”处,一列列满载电煤的列车自大秦(大同―秦皇岛)铁路飞驰而来,陆续抵达卸车机房。卸车部运行丁班司机王涛坐在屏幕前,轻点按钮,系统自动控制列车进行定位、翻转等动作。只见大型自动化设备“抱”紧一组三节车厢同时翻转,滚滚电煤瞬间被倾倒在落料斗内。抑尘装置同步喷出的高压水雾,抑制煤粉飞扬,使卸车机房保持干净整洁。随后,电煤被带式输送机源源不断地输送到堆场,堆场煤炭再经取料机取料、带式输送机传送至码头后,由装船机装运进码头停泊的货轮上,整个过程行云流水。
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在主体力量上,着力提升哲学社会科学工作者的调查研究能力。调查研究是一门科学。哲学社会科学工作者要充分认识调查研究在建构自主知识体系中的重要性,提高开展调查研究的自觉性;加强调查研究的精心设计,明确调查研究的重点,找准调查研究的对象,制定调查研究的实施路径,运用切实可行的调查研究方法;加强调查研究的针对性,听真话、察真情,真研究问题、研究真问题;适应社会信息化特点拓展调研渠道、丰富调研手段、创新调研方式;增强调查研究的实效性,走进社会“大课堂”,深入基层,深入群众,真切感知前沿性创造实践、经济社会实际运行状况、人民群众所思所盼所忧,及时发现和总结基层干部群众创造的新鲜经验,努力拿出高质量研究成果。
罗杰之前就曾参与过“研支团”活动。2016年,保研的他在“研支团”辅导员的带动下,决定去支教。经过选拔,罗杰成为四川大学第十八届研究生支教团团长。
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“比如录制《朋友》时,只有一部分成员重返校园,还有许多成员在家乡无法与大家相见,这时候唱这首歌的感触就特别深。”黄伟豪说,“‘一句话,一辈子,一生情,一杯酒’‘还有伤,还有痛,还要走,还有我’……朗朗上口的歌词背后,是对暂时无法‘线下归队’成员的思念。”
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中国式现代化的独特世界观强调洞察时代大势、把握时代脉搏、跟上时代潮流,积极适应人类发展进步趋势,始终保持历史主动和战略主动,以海纳百川的宽阔胸襟借鉴吸收一切人类优秀文明成果,为中华民族兴盛繁荣不断注入新动力。
当年10月,在农技员的指导下,兰远东在村里率先改种4亩良种茶。3年后,他家茶园迎来首次丰收。“还没开始采,外地经销商就来茶园蹲守,等着收购。鲜叶供不应求。”当时,兰远东种茶的亩均收入逾千元。