驯服小姨子果链的关键：市场驯服小姨子份额误导，用户升级率才是关键，所以苹果这轮周期会很强
果链的关键：市场驯服小姨子份额误导，用户升级率才是关键，所以苹果这轮周期会很强
2016年下半年，飞天茅台价格一路猛涨，一瓶难求形势下，茅台酒经销权也变得炙手可热。暴利诱惑下，不少人通过袁仁国等人“批条子 ”（也就是争取经营权、更大配销额）不惜铤而走险。直到其落马，茅台一系列腐败问题集中暴露在大众眼前。
驯服小姨子华尔街见闻 伯恩斯坦指出，市场普遍误认为iPhone的销量变化是由于与安卓厂商市场份额的竞争所致，但实际情况并非如此。用户的升级率才是iPhone销量的主要推手。预计2025年将迎来苹果的强大周期。 这个夏天，苹果有点“冷”？ 自iPhone15系列发售以来，苹果销售持续疲软。从年初至第二季度财报，苹果美股的表现落后于标普500指数1630个基点。特别是在中国销售遇冷，市场份额的下降引发了市场担忧。 投资者通常认为，iPhone的销量变化是由于与安卓厂商的等等市场份额争夺，即苹果销量的增长/下降是由于安卓销量的减/增。 然而，伯恩斯坦研究公司在12日发布的一份研报认为， 与安卓市场份额的争夺被高估了，升级率才是关键 伯恩斯坦指出，大多数iPhone购买者实际上是苹果现有用户的升级者，而非从安卓系统转过来的新用户。CIRP的数据显示，91%的安卓用户计划购买另一款安卓手机作为下一部新手机（而94%的iPhone用户也表示同样的看法）。 我们估计，升级率每变化1%，iPhone销量就会变化3.3%，公司总收入就会变化近2%。 报告指出，这一点在中国市场尤为明显，“升级周期的更新在中国市场的反应比在全球其他市场更为显著”。中国消费者对新功能非常敏感，每当苹果推出新产品，中国市场通常会出现明显的销量增长，随后则会经历几个季度的销量回落。 伯恩斯坦通过数据分析进一步证明了这一点： 在iPhone强劲的周期中，随着中国消费者对新手机的接受，苹果中国的收入增长速度历来远高于苹果全球收入。对新机强劲接受之后，通常会出现几个季度的较弱（且往往为负）同比增长。 例如，2019年全球收入在第一季度和第二季度均下降5%，但中国收入在第一季度下降27%，在第二季度下降22%。同样，在2017年第二季度，全球收入增长5%，但中国收入下降了14%。 分析进一步指出，近期苹果第二季度在大中华地区的收入下降了8%，可能主要由升级周期疲软导致，而非本土品牌的竞争或用户转换。 2025年，将迎来苹果的强大周期 伯恩斯坦指出，苹果的潜在用户群在过去五年中一直以3-4%的速度温和增长，如今已达到近10亿的数量。这种增长似乎比销量波动的更为稳定。 因此，2025财年iPhone销量增长可期， 另一个推动因素是即将推出的AI功能。分析认为，这些新功能将极具吸引力，进一步促进用户升级。 自5G周期以来，苹果的用户基础已经增长了15-20%。伯恩斯坦认为，这一增长加上潜在的平均售价（ASP）提升，将使苹果在未来1-2年内受益于健康的iPhone收入增长。生成式AI的应用有望帮助苹果实现更持续的增长。 iPhone16强劲表现可能推迟到26财年，但长期增长依然乐观，得益于用户基数增长和ASP上涨。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 责任编辑：于健SF069koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:章汉夫
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贾立，男，汉族，湖北宜昌人，1968年8月生，在职大学学历，1989年7月参加工作，1996年6月加入中国共产党。此前任宜昌市城市管理执法委员会党组书记、主任、一级调研员。。
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目前，中国男子冰球世界排名第32位，是这一小组中最弱的一支队伍。加拿大男冰曾9次获得冬奥会金牌，男子冰球世界锦标赛中也18次稳获冠军，是获得冬奥会金牌和男子冰球世锦赛冠军最多的队伍。
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2016年11月，根据举报线索，安徽省、合肥市、肥西县三级版权、公安部门成立专案组，对该案进行调查。在北京市和通州区公安、版权部门支持配合下，专案组赶赴北京等多地调查取证。经查，谢某等人自2016年1月以来，在淘宝网先后开设三家图书专营店，共销售各类侵权盗版图书22.12万笔、178万多册，销售总额1520余万元。2018年11月，合肥高新技术产业开发区人民法院以侵犯著作权罪，分别判处15人有期徒刑五年至有期徒刑二年不等，并处罚金三百一十六万余元，没收违法所得二百四十三万余元。2019年6月，合肥市中级人民法院对该案进行二审判决，维持原判。
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点评：该案是落实院线电影版权专项整治、加强电影作品版权保护的典型案例。涉案电影作品权利人涉及多个国家和地区，除经美国电影协会核实80部作品为侵权外，执法人员探索性运用《著作权法》第53条，对当事人无法证明获得合法授权放映的电影作品作为侵权情节予以考量，充分发挥了版权行政执法的威慑作用，对规范点播影院版权秩序作了有益探索。
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茅台酒出现炒货、囤货、串货以及价格失控等乱象，也和原先的经销体制存在大量的寻租空间相关。在山东从事酒水行业研究的欧阳千里对界面新闻表示，在高额的利润面前，仅靠“处罚”甚至“取消代理权”的方式，很难约束经销商。被“控价”和“舆情”倒逼，也为挽救集团品牌形象，茅台必须回收这些违规经销商的配额。
新京报讯（记者 孙海光）国际冰球联合会今晚公布了2022年北京冬奥会冰球比赛分组，中国男冰被分进魔鬼小组，同组的还有加拿大队、美国队和德国队。
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对于2019年净利润的同比减少，黄山旅游方面表示，主要系公司2018年度处置部分华安证券股票增加当年净利润1.97亿元所致；而对于营收的下降，黄山旅游并未做过多明确解释。有分析认为，在景区游客量增速止跌的背景下，黄山旅游营收微跌或与门票等价格下调有一定的关系。
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鲁呈敬，男，汉族，1987年8月9日出生，身高173厘米左右，体态偏胖，户籍地：河北省邯郸市大名县黄金堤乡黄金堤四村1组40号，身份证号码：130425198708092057。
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2018年5月17日，国际冰球联合会在丹麦哥本哈根召开会议，以47比0全票通过中国男女冰球队获得2022年冬奥会直通资格，这也是国际冰联第一次给东道主“免试”机会。
在青岛“15个攻势”首场质询会上，直面青岛文旅活动，特别在文化设施方面的短板，李苏满特别提到，青岛应该有一个文化新地标，不仅仅是建一个图书馆，而是以图书、以阅读功能为基础的综合各种文化业态的综合体。
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2019年3月，根据公安部、国家版权局关于打击院线电影侵权盗版专项工作部署，上海市公安机关对该案进行调查，抓获犯罪嫌疑人12名。经查，2017年7月以来，陈某等人运营“子墨影视网”“秋霞电影网”“最快资源网”等10个盗版影视资源网站，下载、传播包括《流浪地球》等春节档电影在内的影视作品2400余部，并通过添加境外赌博网站广告获利，涉案金额1250余万元。2019年11月，上海市第三中级人民法院以侵犯著作权罪，判处陈某有期徒刑四年六个月，并处罚金五十万元；判处林某有期徒刑二年十个月，并处罚金十七万元；其余6人分别被判处有期徒刑并处罚金。
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