12may18_XXXXXL56endian49那些年, 我们经历的医药12may18_XXXXXL56endian49板块至暗时刻
那些年, 我们经历的医药12may18_XXXXXL56endian49板块至暗时刻
11点02分，信息转交至浦阳街道处理。街道党政办副主任金沁雨召集小区业主、物业人员和交管部门共同商议，找到了解决问题的办法。
医药板块的12may18_XXXXXL56endian49调整已经三年多，整体回调了50.89%（2021/6/30-2024/7/9，申万医药生物一级行业指数），放眼A股医药板块历史走势，这次也属于时间较长、且跌幅较深的回调期了。 虽然被誉为“长坡厚雪”，但医药板块并非一帆风顺，2008年以来就经历了3轮大底。 申万医药生物一级行业指数2008年以来表现 之前的大跌能给当下的投资带来哪些启发？ 01 2008年以来医药板块的“至暗时刻”： 2008年11月： 2008年以来，医药行业经历的第一次历史大底，医药板块（申万）下跌57.1%（2008/1/1~2008/11/4），最低估值（PE-TTM，下同）19.6倍。 行业基本面：仍处于三大医保全面覆盖下支付能力提升，需求释放，基本面很 强。 公司结构：以传统中药、化药为主，但化药市值超中药市值。 外部环境：2008年全球金融危机导致全市场回调。 板块表现：虽然全市场泥沙聚下，但医药板块在强基本面支撑下，防守性很强，板块在当时通胀环境下受高度认可，且2009年新医改政策开始施行，板块触底后迎来迅速反弹，走出“V”字行情。 2012年1月： 行业第二次历史底部，2011年全年医药板块（申万）回调30.9%，最低估值25.5倍。 行业基本面：仍处医药行业需求充分释放，但医保支出增速超过收入增速，医保资金初步压力情绪出现，2011年开始有控费措施实施，安徽开始采用了“双信封”招标模式以及实行了“量价挂钩”“单一货源承诺”等办法，政策端出台《药品出厂价格调查办法》，导致行业增速确实有所放缓。同时2011年行业“黑天鹅”事件较多。 公司结构：早期医药上市公司以传统中药、化药为主，但中药市值反超化药市值。 外部环境：市场整体亦迎来明确下行周期，2011年上证指数下跌21.7%。 板块表现：本轮压制下医药板块出现短期回调，直到2012年末迎来明确底部反弹，主要系新医改以来，医保支出开始明显扩面增长，且2012-2013年明确出台《医药工业十二五规划》、《生物产业发展规划》、新版基药目录等利好政策。 2018年12月： 第三次历史底部，医药板块（申万）下跌37.6%（2018/5/27~2018/12/22），最低PE估值24倍。 行业基本面：2018年国家医疗保障局成立，新医保局开始启动“4+7”带量采购，拉开长期集采控费的序幕，集采和医保谈判也逐步成型，传统医药企业承压显著；2017年10月《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》印发，2018年创新鼓励政策持续出台，医药创新热度高涨。 公司结构：中药相对占比下滑显著，器械、医疗服务（包括CXO）明确增长。 外部环境：2018年以来贸易摩擦，行业整体在2018年有所调整，而且恢复上行周期。 板块表现：本轮底部区域2019年初迎来板块反弹，更多的是行业内新兴的部分块开始发力，如创新药械、CXO、医疗服务药店等，本质还是高景气板块和DCF模型估值的创新药更为强势。 总结一下： 2008年以来医药行业三大底部呈现的特征： 1、跌幅不少，均接近或超过40%，区间最低估值约为20-25倍左右。 2、调整时间不算长，基本在1年以内收复。 3、外部环境影响较大，医药板块调整阶段也多为A股整体表现欠佳阶段。 4、政策给力、行业高景气助力板块走出低谷。 02 Wind数据显示，本轮医药板块下行周期自2021年中旬以来，已持续3年多，板块整体回调50.89%（2021.6.30-2024/7/9），7月9日市盈率已降到26.62倍，低于历史上87%的时间。换句话说，当下的估值或已相当“便宜”。 华福证券指出，近三年的调整主因包括： 1）行业周期：2020-2021年新冠背景下医药板块超涨显著，估值重回高位后回归均值，CXO板块确实呈现周期属性，投融资下行周期兑现的业绩，及中美关系均对相关板块带来负面影响，同时近年来消费整体疲软，亦对医药消费相关板块带量一定压制。 2）医保控费+医疗反腐：医保控费大环境下，不断扩面的带量采购和医保谈判控价，到近期的同价比价政策，叠加2023年三季度开始的医疗反腐专项行动，一定程度上影响了行业增速和市场情绪。 本轮三年多的调整也并非一直下行，期间经历数次触底时点，且迎来了一定的反弹： 申万医药生物一级行业指数2021年6月以来表现 2022年9月反弹： 本轮调整中的第一次触底，板块下调41% （2021.6.30-2022.9.26），最低PE估值20.9倍，估值位置为2008年以来新低。 回调主因在于前期高位已久，且叠加2022年疫情的情绪影响。 9月后随着疫情政策缓和的预期迎来反弹。 2023年9月反弹： 本轮第二次触底，板块下调19.4%（2023.2.3-2023.9.8），最低PE估值24.3倍。 2023年的调整主要是疫后有一定疫情相关基数需要消化，同时主业恢复略低于预期，叠加2023年7月起的医疗反腐，行业情绪低迷。 在业绩短期影响逐步出清后，再次迎来超跌反弹。 2024年2月、4月反弹： 本轮第三次触底，板块下调24.1%（2023.12.8-2024.2.5），最低PE估值22倍。 本轮调整主要系大环境整体流动性危机所致，医药行业需要消化2023年一季度疫情放开需求爆发的高基数，因此2月中旬随大盘反弹至3月后，由于一季度业绩压力又迎来一定回调。 4月下旬业绩消化后重回高点。 4月反弹主要是由于市场预期今年二季度有望改善，但当前跟踪下来，也有高基数压力，且部分院内增速一般，同时院外消费同样承压，政策面上近期又有比价四同、集采提质扩面等影响，导致行业整体再次调整至当前位置。 总结一下： 与之前的三次大底相比，医药板块本轮调整的力度（跌幅）仅次于08年、调整时间明显超越，估值也到了历史低位区域。 虽然医药每次调整其基本面和外部环境都有不同，但是在刚需、老龄化等大背景下，叠加政策支持等因素，对医药不用过度悲观。 主要参考资料 华福证券《复盘医药历时至暗时刻，当前可以乐观起来！》20240706koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李书诚
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近日，兰州大学学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育培训班在江西井冈山举办，通过集中学习，聚焦事业发展的重点难点，探讨如何提高履职尽责能力和水平。。
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“要把皮影制作技艺传承下去，就必须输入‘新鲜血液’，增加现代元素，运用高新技术，得到更多观众特别是年轻观众的认可和喜爱。”14岁起就跟随姐夫汪天喜学习皮影制作技艺的薛宏权，如今也已成为华州皮影制作技艺省级代表性传承人，为了弘扬华州皮影，他积极奔走、不断创新。在影人造型设计、舞美编排等方面，薛宏权大胆探索――把皮影尺寸由30厘米左右调整到70厘米左右，增加活动关节来完成80%的真人动作；在剧目编排中融入舞蹈、情景剧、动画等艺术形式。2015年，薛宏权组建了一支由80后、90后组成的团队，创排了《丝路风》《老鼠偷油》等十几部现代皮影戏。今年，大型原创多媒体皮影剧《惩恶扬善小哪吒》精彩上演，天真活泼、爱憎分明的少年英雄形象受到许多小观众的喜爱。还有一些年轻非遗传承人，将皮影元素融入品牌标识、图案、卡通形象设计，使民间艺术与时尚潮流融为一体，大放异彩。“其实皮影里的各种花纹和元素，单独提炼出来就很时尚。”华州皮影制作技艺区级代表性传承人汪海燕认为。
“枫桥经验”同样发端于浙江，形成于上世纪60年代，以“小事不出村、大事不出镇、矛盾不上交”为主要特征。
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1956年5月30日，中国与埃及建立大使级外交关系，中非就此开启友好交往新篇章。2016年1月，习近平主席在访问埃及时谈起这段往事：“60年前，两国老一辈领导人高瞻远瞩，开启了当代中埃外交关系，也打开了新中国同阿拉伯和非洲国家外交之门。”真挚的话语，体现出对这段友谊的珍视。
从共享发展机遇到分享发展经验，从聚焦能力建设到推动工业化进程，越来越多的非洲官员和学者思考中国式现代化对于非洲的意义。
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新冠疫情发生后，习近平主席亲自推动中非同舟共济、团结抗疫，双方领导人通过视频、通话等形式保持了高层交往的密度和热度。2020年6月，习近平主席主持中非团结抗疫特别峰会并发表主旨讲话，阐述了疫情形势下推进中非合作、加强国际合作的重要政策主张，并宣布了对非抗疫援助、减缓债和复工复产等系列举措，受到非方高度赞誉。
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入汛以来，中央财政已累计下达各项防汛救灾资金96.84亿元，有力支持灾区应急抢险救援、受灾群众救助、农业生产恢复、水利设施水毁灾损修复、水毁公路抢通等工作。财政部要求各省级财政部门及时下拨中央财政补助资金，切实加强资金监管，充分发挥资金效益，把保障人民群众生命财产安全放在第一位，支持做好防汛救灾各项工作。
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保有一以贯之的为民情怀。制定领导干部定期接待群众来访、党员干部直接联系群众等制度，开展“大走访大调研大服务大解题”活动，对群众的反映“件件有回音、事事有结果”……“浦江经验”面对面听民声、心连心解民忧、实打实惠民生，及时有效把群众的操心事、烦心事、揪心事办成放心事、舒心事、幸福事。习近平总书记强调，“中国共产党把为民办事、为民造福作为最重要的政绩”。广大党员、干部要牢固树立以人民为中心的发展思想，始终同人民同呼吸、共命运、心连心，以群众满意不满意作为根本评判标准，自觉问计于民、问需于民，紧紧抓住人民群众最关心最直接最现实的利益问题，把惠民生、暖民心、顺民意的工作做到群众心坎上，努力让群众看到变化、得到实惠。
“做古籍修复师，让我意外的是自己竟然学会了揉面。”90后女孩刘鎏是首都图书馆最年轻的古籍修复师。说起古籍修复，这位文静内向的女孩眼睛闪光，嘴角浮现笑容。
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今天，本报全文刊发题为《扑下身子“迎考”沉到一线“解题”――解码“浦江经验”》的报道，深情回顾时任浙江省委书记的习近平同志亲自倡导并带头到基层接访群众形成的“浦江经验”，生动展现“浦江经验”的主要内容、丰富内涵和有益启示，对广大党员、干部学思践悟习近平新时代中国特色社会主义思想具有十分重要的意义。
“那时经常是人还没到单位，办公室门口就聚满上访群众。时间长了，有的干部甚至想避而远之。”时任县信访局局长张国强回忆。
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今年4月中旬，我们到各家民宿进行用电“体检”，详细检查进户线、室内用电线路、用电设备等，对民宿内老旧破损的导线、插座进行了维修，更换漏电保护器，对电磁炉、电蒸锅、空调等大功率家用电器的使用进行安全用电指导，并讲解设备常见故障及应急处理方法。今年夏天，数万名游客进岛游玩，海岛越来越热闹。
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“以大爱之心育莘莘学子”是从选拔优秀艺术苗子开始的。中央美术学院进一步完善本科招生选拔方式，推出“央美命题”，重点考查考生的基本功、人文素养和想象力、创造力。在教学中，学院注重“宽基础”“厚专业”，强化“专业工作室+跨学科学习+实习实践”，以“毕业创作”检验成效，完善高端艺术人才培养模式。为处理好基础、特色、优势、创新的关系，学院一方面强化具有中国特色的各学科基础性研究，一方面适应时代发展和科技与艺术融合的新趋势，不断以发展的眼光调整本、硕、博不同层级的培养目标、培养方式、教学定位。根据艺术家成长规律，中央美术学院还开发了“体系串讲+名家讲座+经典阅读+课堂讨论+实践教学”五位一体的“央美思政课”，并通过“招生季”“开学季”“写生季”“毕业季”四季“央美育人品牌”，加强富有特色的校园文化建设。
近日，空军军医大学第三附属医院选派多批专家组成巡诊服务小分队，分赴高原等边防一线部队巡诊，为官兵提供专业的口腔检查治疗并赠送药品，将优质医疗服务送到官兵身边，并展开相关课题研究。
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2013年3月25日上午，坦桑尼亚尼雷尔国际会议中心大会议厅内座无虚席。“哈巴里！哈巴里！”习近平主席在发表题为《永远做可靠朋友和真诚伙伴》的演讲时，首先用这句斯瓦希里语“大家好”开场，全场响起热烈掌声。