金融视角-"吃警察爸爸的擎天柱视频"-日本国债无近忧吃警察爸爸的擎天柱视频有远虑

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　　随吃警察爸爸的擎天柱视频着美国债务问题和欧洲债务危机相续触发，日本在债务问题上能否独善其身，正在引起海内外投资者、经济学者、日本政界和金融当局的关注。　　据日本媒体报道，日本三大银行之一的三菱东京ＵＦＪ银行去年年末制定了应对日本国债暴跌的“危机管理计划”。根据方案，将来一旦出现日本国债暴跌，为减少损失，该行将设法在短时间抛售数万亿日元国债。　　从表面看，日本公共债务的严重程度不亚于希腊。日本政府预测，２０１２财政年度末，日本公共债务将突破１０００万亿日元（约合１２．３万亿美元），净债务余额相当于国内生产总值的１２０％。　　但与希腊有本质区别的是，日本政府发行的大约７５０万亿日元（约合９．２３万亿美元）国债余额中，超过九成在国内市场得以消化，仅日本国内银行就持有四成日本国债，海外投资者持有的日本国债目前仅有６％左右。　　日本瑞穗综合研究所市场调查部部长长谷川克之向记者表示，日本政府债务问题目前并不突出。他说，从日本国内银行的存贷结构看，日本企业和居民存款比贷款多出１５０万亿日元（约合１．８５万亿美元），由于日本国内整体资金需求低下，银行吸收的民间资金主要还得运用于国债市场。　　但是，没有近忧，却有远虑。长谷川说，日本家庭金融资产远远超过日本国债，但这种状况不会永远持续下去，如果政府继续以当前水平扩张财政支出，总有一天政府负债会超过民间资金。　　支撑日本国债的民间资金主要源于经常收支顺差和家庭储蓄。长期以来，“自产自销”的国债市场为日本政府的赤字财政提供了必要资金。然而，随着日本人口减少和老龄化程度加深，加上长期经济复兴乏力，家庭净金融资产增长率开始跟不上国债余额增长速度。此外，贸易和投资所得盈余也出现缩水苗头。２０１１年，日本时隔３１年出现巨额贸易赤字，也是对日本国债前景的一个预警信号。　　日本民间把未来国债暴跌之日形容为“Ｘ－ｄａｙ”，测定的主要指标就是经常项目和家庭金融资产与国债余额的落差。日本摩根大通证券首席经济学家菅野雅明预测，２０１５年日本将出现经常项目赤字。瑞穗综合研究所的一份测算显示，在金融资产储蓄率持续下降、国债利率上升的最糟情况下，到２０２０年度，日本家庭金融资产将与国债余额持平。　　在三菱东京ＵＦＪ银行的“危机管理计划”中，也把２０１６年前后视为日本国债可能出现险情的时间窗口。　　12下一页