时尚焦点-"处破女八A片60钟粉嫩"-一文读懂融资融券、转融通、处破女八A片60钟粉嫩转融券!

一文读懂融资融券、转融通、处破女八A片60钟粉嫩转融券!

　　易居地产研究院《百城库存报告》显示，2023年9月，100个城市中，一、二、三四线的新建商品住宅存销比分别为14.4、18.1和24.3个月。一线城市去化状况最好，二线其次，三四线城市压力最大。可以看出，三类城市去化周期都超过了14个月的合理水平，说明各地都存在去化难的压力。这三类城市该指标已经处于最高点，后续都有下行的可能。尤其是一线城市，成为了本轮去库存的领头羊。

　　一、什么是融资处破女八A片60钟粉嫩融券？　　通俗来讲，融资融券相当于证券公司发出的信用卡。　　融资：当投资者资金不足时，向证券公司借钱买入，在上涨时可以放大收益；　　融券：当投资者没有某只股票但是认为可能要下跌，可以通过向证券公司借券买出，等下跌后再买回还券，从而赚取差价。　　完整定义可以参考上交所和深交所官网的说法：投资者向具有交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券（融资）或借入本所上市证券并卖出（融券）的行为。　　融资买入证券后，可以通过直接还款或者卖券还款的方式向会员偿还融入资金；　　融券卖出后，自次一交易日起可以通过直接还券或者买券还券的方式向证券公司偿还融入证券。如该证券暂停交易，可以按照约定以现金等方式向证券公司偿还融入证券。　　融资融券交易采用竞价交易方式，接受客户的融资融券交易委托后，应当按照本所规定的格式申报，100股（份）为申报单位。　　二、什么是转融通？　　上交所和深交所官网的定义是：证券出借人以一定的费率通过本所综合协议交易平台向证券借入人出借本所上市证券，借入人按期归还所借证券、支付借券费用及相应权益补偿的业务。　　这里的“综合协议交易平台”，简称“协议平台”或INTS，是一个专门为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。这个平台是在原大宗交易平台各项业务集中整合的基础上发展而来的，主要服务于机构投资者。　　所谓“转”，就是证券公司先向机构借证券和资金，再转手用来支持客户的融资融券需求。这里的“机构”也包括了开通转融通证券出借交易权限的基金公司。　　转融通包括了转融券和转融资，这次转融通里面，只停了转融券，对于转融资没有停。证券公司的券源只剩下券商自有券，供需不均下融券成本或将提升，由于保证金率提高，资金利用效率降低，多空策略综合收益降低，多空策略规模或将受到一定影响，超额收益降低。　　三、哪些证券（股票或ETF）可以参与融资融券交易？　　这些股票需要符合交易所的规定。目前查到的名单来看，上交所融资融券标的中，符合要求的股票有1000只，ETF有接近196只；深交所融资融券标的中，符合要求的股票有1200只，ETF有112只。　　当然这个名单也是动态变化的，定期或即时调入和调出，比如最近被实施风险警示的都被即时调出了。　　四、纳入融资融券标的需要符合哪些规定呢？　　注册制下首次公开发行的股票，自上市首日起可以作为融资融券标的证券，其他情况需要满足：　　1）上市交易超过三个月；　　2）流通股本不少于1亿股或者流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或者流通市值不低于8亿元；股东人数不少于4000人；以及符合日均换手率、涨跌幅和波动率等指标。　　ETF一般要考虑基金资产规模、基金类型等因素：　　1）上市交易超过五个交易日；　　2）最近5个交易日内的日平均资产规模不低于 5 亿元；　　3）基金持有户数不少于 2000 户；　　4）基金份额不存在分拆、合并等分级转换情形。　　五、融资融券或者转融通业务，有门槛和费用吗？　　首先要参与融资融券交易，事先要与证券公司签订合同及风险揭示书，开立信用证券账户和信用资金账户；　　其中这些人不能参与融资融券交易：从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于 50 万元或者有重大违约记录的客户，以及证券公司股东、关联人，证券公司都不得为其开立融资融券信用账户。　　费用方面的门槛更高：　　1）保证金：　　证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。　　本来，上交所规定：融资保证金比例不得低于100%，融券保证金比例不得低于50%，去年10月提高到了80%。7月10日又对融券保证金比例做了提高：　　“融券保证金比例不得低于100%。其中，投资者为私募证券投资基金的，融券卖出的融券保证金比例不得低于120%。”　　融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）　　×100%　　融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）　　×100%　　保证金可以是交易所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证券公司现金管理产品及本所认可的其他证券充抵。　　这次提高了融券保证金尤其是私募保证金的比例，相当于再次提高了融券做空的成本。　　这个应该理解为巨大的利好吗？到底会涉及多少量呢？监管也给出了回应。截至2024年6月底，融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%，每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%。按照现在一天成交6000亿测算，那么融券卖出额就是12亿左右。所以影响已经是微乎其微。　　2）其他费用：　　偿还融资融券交易相关利息、费用或者融券交易相关权益现金补偿。　　六、融资融券的余额与市场走势的关系？　　融资余额的增加通常意味着市场上有更多的资金被用于购买股票，这往往发生在投资者普遍看好市场未来表现的情况下，因此融资余额的增加往往被视为市场情绪偏多的信号。　　主要参考资料来源：上交所、深交所官网、中国银河证券、财联社等。　　风险提示：观点或信息转载或部分引用，不代表华夏基金观点，不对其真实性、准确性、完整性做任何实质性的保证或承诺。部分数据具有时效性，并非基金宣传推介材料亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或业绩承诺。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。以上涉及指数、ETF及个股，不作为推荐。以上观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。　　本资料仅为服务信息，不作为个股推荐。资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，我公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

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编辑:吕显祖

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　　根据中国中免2022年年报披露的简历信息，李刚，现年54岁，任公司董事长，中国旅游集团副总经理。曾任国家旅游局人事劳动教育司科员、副主任科员、直属机关党委团委书记；中免公司信息管理部副经理、发展管理部副总经理、总经理办公室主任、营运部总监、总经理、董事、党委副书记；中国国旅集团有限公司董事、党委书记；中国国旅（公司前称）副总经理、总经理、董事、董事长、党委副书记、党委书记等职务。。

　　孙成伟的公安生涯起步于丹东市，曾担任丹东市公安局合作区分局治安科科长、副局长，丹东市公安局行政处副处长、处长、局长助理，丹东市公安局党委委员、副局长。

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　　祁东县融媒体中心原党组书记、主任周军违规经商办企业等问题。2014年10月，周军在担任祁东县城乡投资资金管理中心党组副书记、主任期间，接受管理服务对象、某公司实际控制人何某某邀请，以胞兄周某名义向该公司转账200万元，与该公司、相关个人成立沥青公司。2016年2月，周军从该公司退股，共违规获利140万元。2019年底，周军在担任祁东县基础投资集团有限公司党组书记、董事长期间，向管理服务对象肖某借款100万元投资杨某某经营猪肉批发业务。2020年初，杨某某代周军偿还肖某100万元借款并分红，周军违规获利14万元。周军还存在其他严重违纪违法问题。2023年7月，周军受到开除党籍、开除公职处分，违纪违法所得被追缴，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉。