紧急通知-"姑父的作文观后感"-华创证券：从“姑父的作文观后感超额储蓄”到“超额财富”美国经济防线的转变

华创证券：从“姑父的作文观后感超额储蓄”到“超额财富”美国经济防线的转变

在内蒙古赤峰市松山区太平地镇拍摄的“三北”防护林。

　　来源：一姑父的作文观后感瑜中的　　作者：张瑜、殷雯卿　　核心观点　　美国股、房等资产价格上涨带来的财富效应，或是当前美国经济最重要的“底色”。“超额财富”对消费的支持逻辑在于：美股、房等资产价格上涨→中高收入群体财富增值→“超额财富”支持家庭消费；且中高收入群体的服务消费比例更高，服务业消费韧性更强→消费韧性带来就业人数与工资居高不下，且与服务相关行业的韧性更强→低收入群体的工资上涨，且服务业就业人员工资韧性更强。　　报告摘要　　美国股、房等资产价格上涨带来的财富效应，或是当前美国经济最重要的“底色”。因为“超额财富”的故事里，存在解释当前经济矛盾的关键点——服务消费和商品消费的分化；也存在打破当前经济循环的关键点——资产价格“崩盘”。可以说，财富效应是我们理解美国当前的经济结构分化的原因与美国经济何时出现衰退的一把关键钥匙。　　报告目录　　我们在《海外共识中的裂缝》分析过美国经济循环背后的逻辑在于：居民实际工资上升→支撑家庭消费→支持企业盈利→支持就业市场→维持居民实际工资韧性。但这一经济循环如何被打破？并且近期我们也看到了实际居民收入增长放缓、信用卡逾期率提升、商品消费支出放缓、企业生产与补库整体不强等经济矛盾。那么美国经济的“底色”究竟是什么样的？　　根据家庭收入水平，我们将美国居民划分为：收入后20%、收入后20%-40%、收入40%-60%、收入前20%-40%、收入前10%-20%、收入前10%，共6类人群；其中将收入后20%的称为低收入群体，收入前20%称为高收入群体，其余为中等收入群体。　　责任编辑：尉旖涵

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:孙顺达

TOP1热点：特朗普就“密件风波”出庭应诉

在夜宿博物馆暑期研学活动中，孙雨桐听老师讲了“曲水流觞”的故事。“酒杯飘到谁面前，谁就作一首诗。我感觉这个游戏非常好玩！又充满了古人的智慧。”。

小区住户有一半以上是老年人，周边的公交数量少、站点远。今年4月，符阿姨所在的社区统一收集了住户的日常出行和上班通勤需求，再由市公交集团实地勘察，达到开通标准后，最终确定专线的途经路段和停靠站点。

TOP2热点：【新闻随笔】学会向设施农业要食物

中国画这个概念，是近代为区别西画出现的。20世纪初开始，中国画教学始终伴随着中西两种美术教学模式的争论：是西方美术教学模式有利于中国画的发展，还是中国传统绘画的传授模式更有利于中国画的进步？对此，人们见仁见智，这也顺应了在矛盾中发现、在矛盾中成长、在矛盾中前进的普遍规律。

在中国共产党的坚强领导下，铸牢中华民族共同体意识，中国全国各族人民同心同德、同心同向。从雪域高原到天山南北，中国民族地区面貌日新月异、少数民族群众生活蒸蒸日上，中华民族的归属感、认同感、尊严感、荣誉感不断增强。

TOP3热点：“千万工程”20年 | 浙江：美丽乡村的“只此青绿”小舢板图片

步入玉林串串香店，工业风与中国风交融，文化墙上讲述着串串的发展起源。大厅内一个巨大的冷柜里放着数百种串串，服务员正忙着补充菜品。

本报石家庄7月20日电（记者邵玉姿）近日，雄安新区印发《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的十八条措施》，明确加大对吸纳就业能力强的行业企业扩岗政策支持，深入开展重点群体创业推进行动，聚焦高校毕业生、农民工等重点群体创业需求，支持其创办投资少、风险小的创业项目，从事创意经济、个性化定制化文化业态等特色经营。

TOP4热点：文旅融合促发展（千万工程一线探访）星空无限MV国产剧梁佳

防沙治沙也并非是消灭原生沙漠。荒漠生态系统和森林、草原、湿地等生态系统一样，也有自己独特的生态功能，具备一定的“生态价值”。不但没有必要消灭沙漠，反而应该鼓励保护独特的、原生的荒漠生态系统，不要去过多地人为干预、过度开发利用天然沙漠。据核算，2019年中国荒漠可以提供的生态系统服务价值约为5.7万亿元人民币，这是一笔巨大的生态财富。

国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量。新征程上，践行国企职责使命，聚焦党建引领、价值创造、科技自强、深化改革、优化布局、守牢底线等6个方面，扎实推进各项工作，定能为推动经济社会高质量发展和全面建设社会主义现代化国家作出更大贡献。

TOP5热点：肺癌病因学和放化疗应答研究取得新突破用舌头舔

木雕是潮州非遗文化的代表之一。近年来，潮州设立非遗保护中心，配备专职人员开展保护传承工作；建立非遗保护专家库，聘任专家加强非遗工作的咨询、论证、评审和专业指导，推动非遗项目保护。

TOP6热点：约旦击落一架载有毒品的无人机雷电将军被丘丘人俘虏繁育后代

习近平指出，基辛格博士刚刚度过百岁生日，你访问中国已经一百多次。这两个“一百”加在一起，使你这次访华具有特殊意义。52年前，中美两国处在一个关键转折点，毛泽东主席、周恩来总理同尼克松总统和你本人以卓越的战略眼光，作出中美合作的正确抉择，开启了中美关系正常化进程，既造福了两国，也改变了世界。中国人重情讲义，我们不会忘记老朋友，不会忘记你为推动中美关系发展、增进中美两国人民友谊作出的历史性贡献。

为提高全民网络文明素质，营造良好网络环境。江苏省宿迁市公安局网安支队组织民警走进社区，向群众宣传文明安全上网知识，携手共建“清朗”网络家园。

TOP7热点：“千万工程”20年 | 浙江：美丽乡村的“只此青绿”法国文化特色及象征

《全党必须完整、准确、全面贯彻新发展理念》是习近平同志2021年1月28日在十九届中央政治局第二十七次集体学习时的讲话。指出，新发展理念是一个整体，要完整把握、准确理解、全面落实，把新发展理念贯彻到经济社会发展全过程和各领域。必须更加注重共同富裕问题，始终把满足人民对美好生活的新期待作为发展的出发点和落脚点。要坚持问题导向，继续深化改革开放。必须坚持系统观念，加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进。要善于从政治上看问题，把党中央关于贯彻新发展理念的要求落实到工作中去。