打开扇贝就可以吃火腿肠方舟健客开盘一分钟市值蒸发47亿:“超级丐版”IPO背后困境重重打开扇贝就可以吃火腿肠
方舟健客开盘一分钟市值蒸发47亿:“超级丐版”IPO背后困境重重打开扇贝就可以吃火腿肠
9月29日,杭州亚运会将产生33枚金牌,涉及田径、铁人三项、射击、藤球、网球、竞技体操、击剑、场地自行车、电子竞技、游泳等10个项目。详情见图:
开市第1分钟,市值便直接蒸发47亿港元的财富,这是方舟健客(06086.HK)在港交所首日交易的表打开扇贝就可以吃火腿肠现。 7月9日,这家中国最大的线上慢性病管理平台正式挂牌上市,一开盘便跌去42.79%,4.68港元的开盘价远低于8.18港元的发行价。 这并不令人意外。作为前兆的前一天的暗盘交易中,方舟健客的股价已跌超40%。 方舟健客的上市之路,从一开始就显得尤其引人侧目:三度递表、无基石投资者、IPO公开发行比例仅为1.78%。这一数字远低于港股市场常见的25%,甚至远远低于被戏称为“丐版”IPO的10%发行线,堪称“超级丐版”。 值得注意的是,方舟健客曾在2024年6月13日发布《整体协调人公告-退任》的公告,将瑞银剔除出整体协调人的行列。而早在2022年11月首次递交招股书时,花旗、瑞银和农银国际为其联席保荐人。 按照发行价8.18港元计算,全球发售的总募资额约为1.94亿港元,而其上市开支便达1.16亿港元,占比为66.8%。这意味着,方舟健客实际到手资金约7868万港元。 方舟健客如此急切地仅发行不足2%的股份,所筹集到手的资金甚至不及其成本。这一决策背后,是其面对资金与时间的两座大山时,不得不做出的选择。 围绕H2H(hospitaltohome)的概念,方舟健客依托其线上平台展开三大类业务,分别为综合医疗服务、线上零售店服务、定制化内容及营销解决方案。 方舟健客的第一座大山,便是其常年亏损的困境。其营收虽然逐年增长,但亏损仍未被追平。2021年至2023年,其年内亏损分别为3.04亿元、3.83亿元、1.97亿元,三年间累计亏损近9亿元。且其招股书提到,预期2024年将继续亏损。 其定制化内容及营销解决方案业务毛利率高达83%,但这部分业务的营收占比目前仅为3.6%,短期内还难以弥补其他业务的亏损。截至2023年末,其现金及现金等价物余1.46亿元。 方舟健客三大业务毛利率来源:招股书 公司在IPO前虽已完成6轮融资,估值一度高达109.31亿港元,但随着时间的推移,多轮融资的资金已消耗殆尽。其最近一次D+轮融资完成于2023年1月,估值为14亿美元。招股书显示,截至最后实际可行日期,公司投资收取的所得款项净额已动用约95.9%。 资金余量不多,上市成为了方舟健客获取新资金的最后稻草。 方舟健客的第二座大山,是其在数轮融资中埋下的对赌协议。根据协议,公司必须在2024年年底前完成IPO,否则之前被中止的赎回权将自动恢复效力。这一条款使得方舟健客无法等待最佳时机,不得不急于上市,以避免对赌协议带来的法律和财务风险。 而在方舟健客上市的前夕,投资者的看跌情绪就已弥漫开来。除其业绩在短期内难以翻盘之外,公司内部的稳定性问题也是投资者关注的焦点。 回顾方舟健客的发展历程,股东之间的纷争几乎贯穿始终。 方舟健客的前身为2009年苏展创立的健客网。而现在的方舟健客创始人谢方敏曾为健客网经理人,持部分股份。 重组前公司架构来源:招股书 对于矛盾的起因,双方各执一词。方舟健客在招股书中描述为,“苏展、马昊志涉及与某一方有关的一系列交易”。而此前苏展则称“马昊志发现公司经营采购异常,谢方敏利用个人账户走账,流水达数亿元”。 2019年,与谢方敏沟通无果后,苏展带领团队“强行接管公司”,使公司管理层之间的矛盾正式被公众所知。两个月后,部分参与者因涉嫌破坏生产经营罪被捕。2020年初,苏展又实名举报谢方敏利用健客网销售“三无”假口罩,再次引发媒体关注。 招股书提到,为避免破坏生产经营事件带来的负面影响,及考虑到重组前集团业务及管理的潜在不稳定性,谢方敏及其他股东在“别无选择”的情况下于2019年9月26日设立本公司并以此作为新拟议上市公司。 目前公司架构来源:招股书 而至今,苏展起诉谢方敏损害公司利益责任纠纷案件都仍未了结,最新进展停留在今年1月的民事二审。 股东之间的纠纷,影响了投资者的投资意愿,更进一步拉低了方舟健客的估值。 方舟健客作为慢病管理+互联网医疗平台,其业务形态与 举例而言,平安好医生目前的市值为118亿港元,但其2023年营收为49.74亿元,是方舟健客2023年24.34亿元营收的两倍。同时,平安好医生预计将于今年底或是2025年初盈利,但方舟健客的盈利仍没有时间表。 两相比较,方舟健客的IPO估值为107亿港元,考虑到其业务规模和市场地位,并以平安好医生作为参照,这一估值可能被认为偏高。 “丐版”IPO曾经被视为股价的稳定剂,但随着北森控股(09669.HK)、晶泰科技-P(02228.HK)等的相继破发,及至今日的方舟健客,折射出了一个残酷的现实:“丐版IPO”在理论上以“饥饿营销”的方式通过减少流通股来支撑股价,但在市场低迷或投资者信心不足时,低比例发行可能加剧股价的下跌趋势。 此外,高度集中的持股比例也极易引起股价的暴涨暴跌,少数大投资者可能更容易影响股价。同时,如果公司在上市后需要通过增发等方式进行再融资,可能会对现有股东的权益造成稀释,进一步影响股价的稳定性。 责任编辑:王其霖koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王仁兴
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中新经纬9月28日电 (熊思怡)截至9月27日,全国已有六省份发布2023年企业工资指导线。2023年走过大半,你涨工资了吗?。
今年6月底的亚运会选拔赛上,巩立姣就曾和澎湃新闻记者透露,东京奥运夺金之后,她在此后的一年里逐步脱离了丛玉珍教练的指导,转而进入“自己给自己当教练”的阶段。
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通报指出,赵贡桥严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律,构成职务违法并涉嫌受贿犯罪,其违纪违法性质恶劣,情节严重,且在党的十八大后不收敛、不收手、不知止,应予严肃处理。
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据第一财经报道,秋分时节,凌晨的空气中已有一丝秋凉。多数人仍在熟睡,许家印在他的住所被突然的吵杂声惊醒,随后,他被带走“协助调查”。尽管住所里有几名保镖和管家,但整个过程平静而迅速,罕有人见到这位知名人物被带走的过程。
汪文斌称,这里我也愿意再次重申,黄岩岛是中国的固有领土,菲方的所谓行动纯属是自娱自乐的闹剧。中方将继续坚定维护黄岩岛的领土主权和海洋权益。
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一位曾在北京工作、在天津居住的乘客李先生反映,在购买北京到天津的20次/90天计次票后,仅使用3次,后因工作变动,不再需要京津间通勤,导致计次票无法在指定时间内用完。李先生找铁路部门退款,铁路部门表示,除了铁路停运等不可抗力因素外,因个人原因导致计次票无法继续使用的,不予退款。在李先生看来,这一规定并不合理,铁路部门可以酌情扣除违约金,但不应不予退款。
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向黎与第一任妻子所生的儿子向思维只有二十多岁,也被安排进入学校,担任分管治安的副校长。此外,学校的食堂、小卖部等,都由其亲属经营,学生被以“保障食品安全”为由,禁止带食物入校园。正是在此背景下,发生了2021年的“学生蹲校门口喝奶”事件,引发全国关注。
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在京津城际铁路运营满一年后,京津城际正式运价仍未核定。2009年12月12日,国家发展改革委联合原铁道部回应称,未核定原因是京津城际运量一直处于快速增长阶段。由于铁路运输成本中线路等固定成本所占比例较高,在运量仍快速增长的时期根据实际运量测算运输成本、核定运价,可能带来平均每位旅客分摊的固定成本偏高的问题,推动票价水平上升,不利于保护消费者权益。而从铁路运价体系看,目前中长途客运专线高速动车组列车尚未正式投入运营,构建完整运价体系的条件尚不具备。
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向黎还要求所有老师的子女,都必须送到“达外”就读。一些教师因为家里距离学校较远,或出于其他考虑未将孩子送来,但向黎要求也必须缴纳学费,或在工资中扣除。
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可持续交通创新中心研究员、北京交通大学中国交通运输经济研究中心副主任李红昌对记者表示,新票制的推行,顺应了国家对高铁票价市场化改革要求,有利于增加铁路部门收入,适当缓解铁路盈亏压力和债务负担,提高铁路运能利用率,达到削峰平谷、调节供需关系的作用。
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为了让观赛过瘾,另一家浙江宁波企业音王电声负责“气氛组”:赛场扩音系统采用集中式线阵列扬声器的布局模式,让赛场的起跑发令声、球鞋与地板的摩擦声、观众的欢呼声都能声声入耳,营造极致的观赛体验。
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据统计,本届杭州亚运会共有20多家宁波制造企业参与筹备工作,产品包括亚运火炬、场馆座椅、灯光音响、节水设备、环保餐具等。亚运赛场的“宁波造”可谓无处不在。