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问:库存水平较上季度有所下降,主要是何原因?下半年库存水平是否会进一步下降?
幸福宝站长统计软件大全卓创资讯 【导语】2024年上半年白糖市场整体呈现先涨后跌的走势,振幅较小。进口压力尚未集中释放导致国产糖走货存在价格优势,但国际糖价下跌以及需求不及预期,糖厂去库存进度放缓。下半年进口增量预期较强,叠加糖厂库存高于去年同期水平,以及四季度新糖集中上市,市场供应压力相对较大,预计下半年白糖市场价格或整体呈下跌趋势。 上半年市场价格先涨后跌振幅收窄 上半年国内白糖市场呈现先涨后跌的震荡行情,价格运行区间与我们在《2023-2024中国白糖市场年度报告》中预测的大致相同。2024年1-6月,国内白糖(广西南宁、现款现汇、自提、含税,下同)均价为6545元/吨,较上年同期上涨0.96%。6月28日国内白糖收于6500元/吨,该价格较年初上涨0.46%。 2024年上半年白糖市场运行的低点出现在2月下旬,价格达到6430元/吨;高点出现在4月初,价格达到6730元/吨。2024年上半年价格振幅4.67%,较上年同期收窄25.22个百分点。上半年加工糖价格整体偏高,进口压力尚未集中释放,国产糖存在一定价格优势,糖厂销售进度较好。但随着国际糖价不断下跌以及国内糖产量增加事实明确,糖厂库存整体高于去年同期水平,叠加市场消费不及预期,导致糖价承压回落。 上半年进口压力暂未释放国产糖走货价格优势明显 虽然2024年上半年国际糖价下跌导致进口成本下降,配额外原糖进口加工整体亏损幅度收窄,国内进口积极性提升,但进口窗口尚未完全打开,而且巴西对中国的船期大约在40-50天,5月以后的低价糖源尚未到港,导致上半年进口加工糖压力释放有限。2024年上半年配额外50%关税巴西原糖进口加工理论平均亏损值742元/吨,较上年同期收窄27.75%。截至5月,2023/24年度中国累计进口糖313.43万吨,同比增加10.82%。 由于配额外原糖进口加工已经连续近三年处于亏损状态,加工糖厂整体运营成本压力较大,叠加2024年上半年低成本的进口糖源到港量有限,国内进口加工糖价格居高不下。以加工糖主产区辽宁为例,2024年上半年辽宁加工糖和广西国产糖价差一度达到550元/吨,达到近五年最高水平,意味着广西糖发往东北一带,即便加上150-200元/吨的海运费,和当地的加工糖相比,每吨也有超过300元的价格优势。受国际糖价不断下跌影响,5月以后加工糖价格跌幅扩大,和广西糖价差一度收窄至200元/吨之内,导致广西糖北销价格优势减弱,糖厂销售节奏有所放缓,且对糖价形成利空影响。 国内增产预期落实二季度糖厂库存消耗进度放缓 按照白糖季节性生产规律,一般每年的12月到次年的2月为生产高峰期,随着3月糖厂进入集中收榨阶段,国内产糖高峰期结束,新糖上市量逐渐下降。但由于主产区广西甘蔗入榨量增加,以及糖厂收榨进度偏慢,2024年3月全国糖产量同比增幅达到100.64%,国内增产预期逐步明确。5月下旬国内最后一家糖厂收榨,2023/24年度全国产糖996万吨,同比增加11.04%,也是近三年以来的最高水平。 从国内糖厂库存变化的季节性规律来看,一般每年3月糖厂工业库存量达到全年峰值状态。虽然3月开始主产区糖厂陆续收榨,但生产高峰期的三个月(2023年12月-2024年2月)单月产量均在200万吨以上,糖厂库存不断累积。由于今年主产区糖厂收榨进度偏慢,3月糖产量同比增幅较大,库存累积压力显现,叠加加工糖和国产糖的价差不断收窄,国产糖走货优势逐步减弱,3月开始糖厂库存消耗进度放缓。截至6月底,2023/24年度全国糖厂工业库存260万吨左右,同比增加24.4%。 展望下半年,进口季节性高峰期来临以及低进口成本下国内进口积极性提升,进口糖增量预期较强,国内糖厂库存一直处于同比偏高的状态,9月中下旬北方甜菜糖厂将陆续开榨,四季度新糖集中上市,市场供应压力不减,白糖价格仍存在继续下行空间。 进口增量预期叠加糖厂库存偏高新榨季前糖价易跌难涨 5月开始国际糖价跌幅扩大,盘中一度跌破18美分/磅,配额外进口亏损收窄直至进口窗口打开,国内进口积极性提升。考虑到巴西到中国的船期以及进口季节性规律,一般下半年处于进口糖的高峰期,预计7-9月国内进口糖数量达到120万吨。国内7-9月可售的糖厂工业库存数量260万吨,而过去5年7-9月全国白糖累计平均销量在253万吨。综合来看,若不考虑市场有新增糖源流入,10月份新榨季开始前国内白糖市场供应宽松,即便三季度中秋国庆的双节带动下白糖需求出现季节性好转,推动糖价阶段性反弹,但整体来看新榨季前白糖价格易跌难涨。 四季度新榨季开始糖价或遵循季节性下跌规律 10月份国内开始新的生产季,北方甜菜糖厂率先开榨,11月份南方甘蔗糖厂陆续迎来生产高峰期,而且新榨季国内仍存增产预期。四季度新糖集中上市,糖厂也存在资金回笼兑付蔗款的需求,叠加中秋国庆双节后市场采购积极性暂时下降,一直到春节备货前下游维持刚需补货状态,四季度白糖市场供强需弱矛盾突出。另外结合过去11年白糖价格季节性波动特点,预计随着生产的进行,四季度白糖价格下跌概率较大。 综合上述分析,卓创资讯对《2023-2024中国白糖市场年度报告》中关于下半年的趋势预测进行修正,将年报中先高后低的价格趋势预估修正为震荡下行。预计2024年下半年广西南宁白糖主流价格运行区间或在6000-6600元/吨,高点大概率出现在7月份,低点或出现在12月份(具体价格预测参考图8)。 风险提示:新榨季前糖厂去库存进度、下半年进口增量预期兑现情况、中秋和国庆对需求提振情况、四季度糖厂开机生产进度、四季度印度和泰国开榨后产量预期对国际糖价的影响。 责任编辑:李铁民koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:赵大华
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2、当《华虹半导体有限公司首次公开发行人民币普通股(A股)并在上海证券交易所科创板上市后三年内稳定公司A股股价预案》中约定的启动稳定股价的触发条件成就时,公司将按照前述预案的规定履行回购公司股份的义务。。
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沙特能源部官方消息人士表示,沙特将把7月份开始实施的每日100万桶的自愿减产协议再延长一个月,将9月份包括在内,到9月之后减产措施可能还会“延长或深化”。实际上,沙特2023年9月的产量将约为每天900万桶。消息人士还指出,此次减产是沙特此前于2023年4月宣布的自愿减产的补充,4月的自愿减产措施将持续到2024年12月底。消息人士证实,这次额外的自愿减产是为了加强欧佩克+成员国的预防性努力,旨在支持石油市场的稳定和平衡。
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(二)中国证监会同意注册的决定及其主要内容
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科创板股票上市首日即可作为融资融券标的,有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指,融资融券会加剧标的股票的价格波动;市场风险是指,投资者在将股票作为担保品进行融资时,不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险,还得承担新投资股票价格变化带来的风险,并支付相应的利息;保证金追加风险是指,投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平,以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例;流动性风险是指,标的股票发生剧烈价格波动时,融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻,产生较大的流动性风险。
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摩根大通的分析师AlexanderWise和JanLoeys就认为,美债市场最终的问题是,经通胀调整后的实际收益率最终走向何方,他们维持未来十年美国10年期国债实际收益率将达到2.5%的预测。他们认为,不断增长的财政负担是推动美债实际收益率预计长期走高的最重要力量之一。
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经通胀调整的收益率曲线和名义收益率曲线急剧陡峭,因为面对可能更具挑战性的财政前景,投资者要求较长期国债提供更高的风险溢价。
美国前总统特朗普近日再次受到刑事指控,涉嫌试图推翻2020年总统选举结果。他将在距离国会大厦几个街区的一家联邦法院出庭。目前,特朗普即将出庭的法院外已经加强了安保措施,警方严阵以待。
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敬请投资者重点关注本次发行流程、网上网下申购及缴款、弃购股份处理等方面,并认真阅读同日披露于上海证券交易所网站和符合中国证监会规定条件网站上的《上海众辰电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行安排及初步询价公告》。
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当前,蓄电池领域投资在日本可谓风头正劲,尤其是关系电动汽车(EV)行业竞争力的车载电池。据日本经济产业省统计,2015年日本车载电池在世界市场的份额超过50%,但到2020年急剧减少到约20%。韩国SNE调查的数据进一步显示,2022年这一占有率已下降到10%左右。
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苹果CEO蒂姆·库克(TimCook)对此表示:“我们很高兴地宣布,在超过10亿付费订阅量的推动下,我们第三财季的服务收入创下了历史新高。同时,得益于iPhone的推动,我们在新兴市场依旧保持强劲势头。”