打扑克双人摇床_科研最新_方舟健客开盘一分钟市值蒸打扑克双人摇床发47亿：“超级丐版”IPO背后困境重重

方舟健客开盘一分钟市值蒸打扑克双人摇床发47亿：“超级丐版”IPO背后困境重重

江小涓分析认为，电子商务的带动作用主要通过五个方面来实现：一是可以创新贸易的模式，降低交易的成本，促进对外贸易持续发展；二是在快消品增长的时代能带来增长的机遇；三是带动店家不用实体落地就能出海，开拓海外市场；四是线下、线上结合，延伸产业链条，带动中小企业全球发展，实现双循环式发展；五是利用智能技术扩展服务的能力，达到产业链全链条贯通。

　　开市第1分钟，市值便直接蒸发47亿港元的财富，这是方舟健客（06086.HK）在港打扑克双人摇床交所首日交易的表现。　　7月9日，这家中国最大的线上慢性病管理平台正式挂牌上市，一开盘便跌去42.79%，4.68港元的开盘价远低于8.18港元的发行价。　　这并不令人意外。作为前兆的前一天的暗盘交易中，方舟健客的股价已跌超40%。　　方舟健客的上市之路，从一开始就显得尤其引人侧目：三度递表、无基石投资者、IPO公开发行比例仅为1.78%。这一数字远低于港股市场常见的25%，甚至远远低于被戏称为“丐版”IPO的10%发行线，堪称“超级丐版”。　　值得注意的是，方舟健客曾在2024年6月13日发布《整体协调人公告-退任》的公告，将瑞银剔除出整体协调人的行列。而早在2022年11月首次递交招股书时，花旗、瑞银和农银国际为其联席保荐人。　　按照发行价8.18港元计算，全球发售的总募资额约为1.94亿港元，而其上市开支便达1.16亿港元，占比为66.8%。这意味着，方舟健客实际到手资金约7868万港元。　　方舟健客如此急切地仅发行不足2%的股份，所筹集到手的资金甚至不及其成本。这一决策背后，是其面对资金与时间的两座大山时，不得不做出的选择。　　围绕H2H（hospitaltohome）的概念，方舟健客依托其线上平台展开三大类业务，分别为综合医疗服务、线上零售店服务、定制化内容及营销解决方案。　　方舟健客的第一座大山，便是其常年亏损的困境。其营收虽然逐年增长，但亏损仍未被追平。2021年至2023年，其年内亏损分别为3.04亿元、3.83亿元、1.97亿元，三年间累计亏损近9亿元。且其招股书提到，预期2024年将继续亏损。　　其定制化内容及营销解决方案业务毛利率高达83%，但这部分业务的营收占比目前仅为3.6%，短期内还难以弥补其他业务的亏损。截至2023年末，其现金及现金等价物余1.46亿元。　　方舟健客三大业务毛利率来源：招股书　　公司在IPO前虽已完成6轮融资，估值一度高达109.31亿港元，但随着时间的推移，多轮融资的资金已消耗殆尽。其最近一次D+轮融资完成于2023年1月，估值为14亿美元。招股书显示，截至最后实际可行日期，公司投资收取的所得款项净额已动用约95.9%。　　资金余量不多，上市成为了方舟健客获取新资金的最后稻草。　　方舟健客的第二座大山，是其在数轮融资中埋下的对赌协议。根据协议，公司必须在2024年年底前完成IPO，否则之前被中止的赎回权将自动恢复效力。这一条款使得方舟健客无法等待最佳时机，不得不急于上市，以避免对赌协议带来的法律和财务风险。　　而在方舟健客上市的前夕，投资者的看跌情绪就已弥漫开来。除其业绩在短期内难以翻盘之外，公司内部的稳定性问题也是投资者关注的焦点。　　回顾方舟健客的发展历程，股东之间的纷争几乎贯穿始终。　　方舟健客的前身为2009年苏展创立的健客网。而现在的方舟健客创始人谢方敏曾为健客网经理人，持部分股份。　　重组前公司架构来源：招股书　　对于矛盾的起因，双方各执一词。方舟健客在招股书中描述为，“苏展、马昊志涉及与某一方有关的一系列交易”。而此前苏展则称“马昊志发现公司经营采购异常，谢方敏利用个人账户走账，流水达数亿元”。　　2019年，与谢方敏沟通无果后，苏展带领团队“强行接管公司”，使公司管理层之间的矛盾正式被公众所知。两个月后，部分参与者因涉嫌破坏生产经营罪被捕。2020年初，苏展又实名举报谢方敏利用健客网销售“三无”假口罩，再次引发媒体关注。　　招股书提到，为避免破坏生产经营事件带来的负面影响，及考虑到重组前集团业务及管理的潜在不稳定性，谢方敏及其他股东在“别无选择”的情况下于2019年9月26日设立本公司并以此作为新拟议上市公司。　　目前公司架构来源：招股书　　而至今，苏展起诉谢方敏损害公司利益责任纠纷案件都仍未了结，最新进展停留在今年1月的民事二审。　　股东之间的纠纷，影响了投资者的投资意愿，更进一步拉低了方舟健客的估值。　　方舟健客作为慢病管理+互联网医疗平台，其业务形态与　　举例而言，平安好医生目前的市值为118亿港元，但其2023年营收为49.74亿元，是方舟健客2023年24.34亿元营收的两倍。同时，平安好医生预计将于今年底或是2025年初盈利，但方舟健客的盈利仍没有时间表。　　两相比较，方舟健客的IPO估值为107亿港元，考虑到其业务规模和市场地位，并以平安好医生作为参照，这一估值可能被认为偏高。　　“丐版”IPO曾经被视为股价的稳定剂，但随着北森控股（09669.HK）、晶泰科技-P（02228.HK）等的相继破发，及至今日的方舟健客，折射出了一个残酷的现实：“丐版IPO”在理论上以“饥饿营销”的方式通过减少流通股来支撑股价，但在市场低迷或投资者信心不足时，低比例发行可能加剧股价的下跌趋势。　　此外，高度集中的持股比例也极易引起股价的暴涨暴跌，少数大投资者可能更容易影响股价。同时，如果公司在上市后需要通过增发等方式进行再融资，可能会对现有股东的权益造成稀释，进一步影响股价的稳定性。　　责任编辑：王其霖

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编辑:李厚福

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匠心不朽，镜鉴千秋。纵观两汉铜镜，无论是形还是意，都生动展现出我国传统文化的博大精深。汉镜纹饰造型之玄妙、结构之严谨、想象之雄奇、寓意之丰富，对当今的美术设计与艺术创作仍具有重要的借鉴意义。。

据蜜丝婷方面提供资料显示，蜜丝婷2023年创新发布的“光生物学”防晒系统是在诺贝尔化学奖得主的指导下，开创性地从生物学角度破译了太阳光对肌肤的损伤，是一个融合了物理、化学和生物学的全链路光防护的完整防晒体系。“蜜丝婷深厚的科研力量和沉淀，结合中国美妆行业本土消费趋势的变化，该品牌整合国际巨头原料供应商，依托高校研究所等产学研外部资源，协同合作开展新原料研发与应用。”张涛表示。

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我国都城中轴线自产生之后，就处于不断变化当中。有学者提出，城市中轴线在其发展过程中，经历了由两段式向三段式空间布局的变化，其中北宋汴梁为城市中轴线三段式空间布局开辟了道路，影响了金中都中轴线的布局，预示了元大都中轴线三段式空间布局的形成。可以说，北京中轴线处于我国都城中轴线发展进程的后半段，是都城中轴线发展到一定阶段的产物，本身就包含着新的元素。而自其出现之后，自元朝起，一直到当下，仍然处于演进之中。

东汉中期末段，在画像镜与龙虎纹镜逐渐式微之时，同样以人物、神兽为主题的半圆方枚镜及重列镜异军突起。这类铜镜在浮雕技法上尽得前镜之精髓，而在造型、构图上又极尽前镜所不能。各类人物皆以飒爽之姿跃然镜上，神兽造型惟妙惟肖、动态各异，多样的艺术面貌为人们带来极致的审美享受。

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记者：程爱茜、袁亨瑞、李超、杜哲宇

山东省委海洋发展委员会办公室常务副主任，省海洋局党组书记、局长张建东说，新时代新征程，山东将全面贯彻落实党的二十大精神和习近平总书记对山东海洋工作重要指示要求，锚定“走在前、开新局”，把海洋作为高质量发展要地，坚持陆上、海上“两个山东”建设协同发力，努力把海洋大省优势转化为经略海洋的山东实践，为建设海洋强国作出山东贡献。

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