老妇BBW操BBBB操BBBB1450亿, 今年最大并购要老妇BBW操BBBB操BBBB来了
1450亿, 今年最大并购要老妇BBW操BBBB操BBBB来了
↑中国队球员唐毓（右）在比赛中上篮。
交易规模超过千亿的重老妇BBW操BBBB操BBBB磅并购交易要来了。 法国制药商赛诺菲(SanofiSA)正在考虑以200亿美元（约合人民币1453.7亿元）的价格出售他们的消费者健康业务（CHC），首轮竞价预计于7月中旬进行。 消费者健康业务主要经营Phytoxil止咳糖浆、IcyHot止痛凝胶等非处方产品。目前被披露出来的求购者有类似阿布扎比投资局（ADIA）、法国国家投资银行（BpifranceSACA）等主权投资基金，也有PAIPartners、贝恩投资、Cinven、AdventInternational这样的老牌股权投资机构。瑞典著名的私募股权投资公司殷拓集团（EQTPARTNERS）据称也进行了询价，但目前选择了退出。 赛诺菲首席执行官PaulHudson在此前在接受媒体采访时表示，公司正在与所有感兴趣的各方进行谈判，除了与私募股权投资机构进行接触，也提供“资本市场选择”，目前的状况是“有很多人对此感兴趣”。一旦交易完成，200亿美元的价格足以帮助他们成为本年度迄今为止，全球最大的并购交易案例之一。 鸡肋业务？ 赛诺菲的消费者健康业务出售计划，最早可以追溯到2019年。当时刚刚出任公司话事人的PaulHudson对赛诺菲的各个部门进行了一轮认真的研判，认为“商业的本质就是发现什么事情更重要”，赛诺菲今后需要“明确事情的优先级”——在这个前提下，按固定汇率计算营收增长仅有3%的消费者健康业务，最理想的选择就是“套现”以支持收益率更高、护城河更深的核心业务，“套现方式”包括且不限于吸引外部投资者合营、直接出售、寻求IPO。 当时媒体还有鼻子有眼地列出了赛诺菲套现时间表，具体是2019年9月1日PaulHudson正式上任、2019年10月PaulHudson宣布自己正在和团队研判每个业务部门的表现、2019年12月PaulHudson将前往马萨诸塞州参加投资者日活动，与投资人们见面讨论具体的计划，预计消费者健康业务的估值将在300亿美元左右。 但现实世界就像我和刘亦菲谈恋爱——哪怕我全身心做足了准备，事情也很难如我预期的那样发展。就在人们都认为赛诺菲距离剥离消费者健康业务只差临门一脚的时候，疫情来了。 特殊的时期改变了消费环境，人们开始重视日常医疗用品、营养补充剂的储备，拥有toC业务部门的医药巨头们纷纷大发横财。有一份数据统计显示，2020年美国膳食补充剂销售额增长率就没有下过10%，在最巅峰时期的2020年3月增长更是高达51.2%。 赛诺菲也同期出现了相似的业绩变化。据第三方数据平台GlobalData显示，赛诺菲在2020-21年的销售额温和增长4.83%，随后在2021-22年暴涨了15.86%。赛诺菲自己也报告称，该公司已经连续13个季度实现增长，同期消费者健康业务也拓展到了150个国家及地区，员工规模超过11000多人。 总之兜兜转转，等我们正式看到赛诺菲官宣拆分“消费者健康业务”的消息，时间已经来到了2023年10月。 在那篇题为《赢在起跑线》的官方自述中，赛诺菲正式宣布将拆分消费者健康业务，并计划将拆分业务所获得的资金生物制药业务的研发当中。PaulHudson对此的解释是，此举可以帮助他们“朝着成为一家纯生物制药公司的方向迈进，并进一步优化成本结构”。 与此同时，赛诺菲还为投资者们详细列出了“作为一家纯生物制药公司”将会获得的市场前景。 例如他们所研发的治疗慢性阻塞性肺病的药物达必妥，在2023年第三季度年化销售额接近110亿欧元（约合人民币851.5亿元），而有类似开发潜力的新分子实体还有6个。 例如他们目前正在集中研发神经炎症产品线，其中有7款产品已经进入了中后期开发阶段，每款产品的预估销售峰值将达到20亿欧元（约合人民币157亿元）至50亿欧元（约合人民币393亿元）。 作为对比，“重大进展”部分留给消费者健康业务的篇幅只有一句半，分别是“成功地精简了消费者保健产品组合，专注于优先品牌”“显著改善了BOI和自由现金流”。可以说，江湖大哥看了都直摇头，一点画面儿都不给了属于是。 当然与今天我们看到的“并购”稍微不同，在《赢在起跑线》里赛诺菲更多强调的是“分拆”，不是“售卖”。具体计划通过资本市场交易的方式，建立一家总部位于法国的新上市实体。赛诺菲CHC业务执行副总裁JulievanOngevalle表示，这个选择有利于“为股东们创造最大的价值回报”，如果一切顺利的话拆分计划将最早于2024年Q4季度完成。 进攻前哨？ 不过需要明确的是，即使有很明确的战略发展意图，也有很直观的数据对比，赛诺菲出售消费者健康业务的决定，也很难真的像《赢在起跑线》里描述的那样洒脱。因为从行业发展周期来看，当前biotech赛道正处于标准意义上的苦行军阶段。 标准普尔全球市场情报(S&PGlobalMarketIntelligence)的数据显示，2023年申请破产清算的biotech企业数量创造了自2010年以来的历史新高。截至2024年2月中旬，bio-tech企业的破产申请数量在所有赛道中排名第三，仅次于工业以及非必需消费品行业。而这些破产企业里既有以9MetersBiopharma、Sorrento为代表的初创型企业，也有Novan这样在2016年就完成上市的老牌企业。 SVB（硅谷银行）的董事总经理JonNorris悲观地向外界暗示，“这轮倒闭潮一眼望不到头”，因为经他们调查发现，许多bio-tech企业即使有幸能够拿到市场化融资，也很容易陷入所谓的“A轮陷阱”——他们记录在案数据显示，有356家bio-tech初创企业在2020年7月1日至2021年12月31日期间拿到了A轮融资，但只有102家制药公司能够在一年里宣布新的融资。 至于原因，这里就不展开了。总之你需要知道的是，古老的东方智慧告诉我们，“地主家也可能没有余粮”。在赛道整体前景不明朗的情况下，赛诺菲管理层同样也无法回避日趋艰难的业绩压力。 一个侧面例证是2023年10月，赛诺菲宣布在免疫药物和炎症药物的研发压力下，放弃2025年营收增长32%的目标，提出要专注于“长期盈利能力”。这一消息公布的当天，赛诺菲的股价急速下跌15.5%，来到了八个月以来的最低点。 这也是我在开头感叹“终于来了”的原因之一，卖掉闲置资产、保住核心业务，或许就是这届biotech企业的主线剧情。 而另一个让我感叹“终于来了”的原因在于，“并购基金”们其实早就做好了收割优质资产的准备，如今我们在赛诺菲这场交易里看到的买家，几乎都在近两年完成了创纪录的并购基金募集。 例如殷拓集团就在今年3月完成了其第10只旗舰基金EQTX的募资，总规模达到了220亿欧元（约合235亿美元、1650亿人民币）。这个数字在创造了EQT的募资纪录、在前一期基金基础上大幅度扩张40%的基础上，也足够让EQTX成为欧洲市场有史以来规模第三大的“并购基金”。 Cinven在2024年年初官宣募资完成的并购基金，同样创造了公司成立以来的新纪录，资金规模达到了145亿美元（约合1044亿人民币），也在欧洲市场里排进了历史前10。 法国老牌并购集团PAIPartners，则是在去年年底完成了PAIPartnersVIII的募集，共获得资金71亿欧元（约合75.9亿美元、555亿人民币），相较于上一只基金PAIEuropeVII，资金规模扩大了40%。 如果放在整体来看，并购基金们的表现会更显得夸张：根据PitchBook统计，在2023年PE基金们在全球总共募集了5660亿美元，总规模超过了2022年。 上面提到的Cinven在年初落地的新一期并购基金CinvenFund8能够排进欧洲历史前10，但放在全球只能勉强挤进前30，因为在2023年共同诞生了9只募资超过100亿的并购基金。 作为对比，VC们在2023年的表现下降到了自2017年以来的最低水平，全年只有474只风险投资基金完成了新一轮募资，总计金额为669亿美元，相比去年堪称“断崖式下跌”。 在这样的背景下，赛诺菲对消费者健康业务的出售与其说解读为“产业巨头寻求转型”“产业巨头集中发力”，更适合被解读为一声“进攻前哨”。在可以预见的未来里，类似的并购交易只会越来越多。正如EQT首席执行官ChristianSinding所说：“当IPO市场出现了功能失调，事实上，（以IPO作为退出策略）门槛相当高……基金管理者们需要发明更多的金融工具来资本返还给投资者。”koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:贾德善
TOP1热点：事故后车企早于警方公布行车视频，是否侵犯隐私？
目前，享莱乐已建设两期，共有22栋，76套客房，既可短期的体验式旅居，也可签约长住。较与传统养老机构更多的注重于生理服务，“享莱乐”的长者们的精神文化生活更加丰富多彩。老人们除了可以享受到社区“管家式”服务，公益组织配送的各种文体、康养服务，还能根据自身兴趣，在自己的农家小院里开设咖啡沙龙、书画展等活动，通过直播等形式，与社区内外的朋友们共享特长和兴趣。将“老有所为”发挥得淋漓尽致，这个文化社区里还在探索推进“熟龄创业园”构建，让有一技之长的长者通过“一室一项目”再度实现人生价值。其中，社区常住居民，也是在沪上中装设计圈颇有名气的王毅夫妇就是创业园的首批入驻者，听闻二老“出山”，许多“旗袍迷”迫不及待地探路新泾，来到旗袍工作室定制新衣。这个没有围墙的康养社区，在成为老年人安养地的同时，也成了圆梦地。。
精致擘画“一江一河”，打造可亲近的滨水空间。8.3公里的黄浦滨江岸线和3公里的苏州河南岸滨河黄浦段水更清、岸更美，仿佛系上了一条美丽动人的“蓝色丝带”，绘就了一幅魅力水岸画卷。
TOP2热点：美能源巨头退出伊拉克巨型油田，中石油接任项目“老大哥”
作为2023年为民办实事项目——中医药特色示范社区卫生服务站建设项目，南苏州路社区卫生服务站（以下简称卫生服务站）经过前期紧张有序的筹备，于4月17日正式开诊。卫生服务站坐落于“品·南东”“苏河之眸”零距离家园服务综合体内，占地面积232平方米，面积虽不大，但五脏俱全，内设中医全科诊室、西医全科诊室、治疗室、健康宣教室及中医文化展示区等。站点以“弘扬中华国粹，传承中医文化”为理念，突出中医药服务特色。
TOP3热点：2024省级两会时间陆续公布 多地1月中下旬召开小诗的公交车日记1一15文
据了解，除了国防军事营活动，卢湾一中心小学的毕业季课程中的“YBA”篮球赛也深受孩子们的喜爱。作为项目化学习的一部分，五年级各班男生组成一支篮球队，进行“班班对抗赛”，队名队服的选取、队员出场顺序安排、领队人选的确认等事宜，这些全部由学生自己说了算。而女生则参与啦啦操比赛，同样的，选音乐、排队形、挑服装，主角也都是孩子们。“体育老师在一旁辅助，把舞台交给孩子，培养他们的综合素养和团队合作能力。”陆倍倍说道。
TOP4热点：媒体：人大法工委叫停“连坐”，宪法常识必须捍卫一面膜上边一面膜下边视频
2015年，来上海陪读的雪碧和儿子一起住在杨浦区。闲暇之余，她经常去逛商场，发现商场里每天人气都很旺，就突发奇想：如果我在这里开个咖啡厅，是不是也不错？
TOP5热点：俄罗斯总统普京出席独联体国家领导人非正式会议XXXXXL19waswas
据洋山港海事局船舶交通管理中心负责人介绍，“双档靠泊”是指在已靠泊码头船舶的外侧，再靠泊另一条船舶，即在同一个泊位上，并排靠泊两条船舶的操作方式，码头桥吊可以在两条船上同步进行装卸作业，此举措能够有效提高码头泊位和桥吊利用率，港口运营效率和作业能级进一步提升。据统计，常规作业模式下，内支线集装箱船舶平均换档时间约45分钟，双档靠泊实施后，平均换档时间缩短至20分钟，因船舶换档导致的码头空置时间大幅缩短约55.5%，双档作业期间，单一泊位利用率提升约一倍。
五年里，潼港小学时刻关注同学们的成长，给予同学们厚爱与期望、教诲与关怀，激励同学们走向更高的目标和更远的未来。
TOP6热点：3天15亿票房，元旦档有多少噱头，多少甜头？人马畜禽corporation猪巴西
王益群一行来到西渡街道社区卫生服务中心，了解基层公共卫生服务情况。西渡街道社区卫生服务中心，作为西渡集医疗、预防、保健、康复、教学为一体的一级甲等医院，以教学、康复、护理、健康管理四大中心和中医示范社区服务站为支撑网格，整合信息化互联网+健康服务，先后获得上海市文明单位、上海市示范社区卫生服务中心、上海市住院医师规范化培训社区教学基地、复旦大学上海医学院西渡全科医学临床教学与培训基地、中国社区卫生协会培训基地、上海市中医特色示范单位、上海中医药大学附属社区卫生服务中心、上海市示范性社区康复中心等荣誉。
TOP7热点：抚州辟谣：“公安获批处置大额涉案国外数字加密货币”系谣言交换女人
↑中国队球员唐毓（右）在比赛中上篮。
TOP8热点：伊朗克尔曼市连环爆炸已造成至少73人死亡、170人受伤XXXXXL19D18
典礼的最后环节是初三（1）班同学表演管乐节目《灌篮高手》和《再见》两首曲子，校领导也上台用歌声与同学们进行了精彩互动，整场典礼在热烈的乐声中画上了圆满的句点，让我们祝福2023届毕业生梦想成真、前程似锦！
TOP9热点：以军总参谋长：加沙地带军事行动将持续数月英语老师乖乖挽起裙子怎么
作为2023年为民办实事项目——中医药特色示范社区卫生服务站建设项目，南苏州路社区卫生服务站（以下简称卫生服务站）经过前期紧张有序的筹备，于4月17日正式开诊。卫生服务站坐落于“品·南东”“苏河之眸”零距离家园服务综合体内，占地面积232平方米，面积虽不大，但五脏俱全，内设中医全科诊室、西医全科诊室、治疗室、健康宣教室及中医文化展示区等。站点以“弘扬中华国粹，传承中医文化”为理念，突出中医药服务特色。
TOP10热点：2024省级两会时间陆续公布 多地1月中下旬召开国产DB624色谱柱36521
左右滑动查看更多