B站暴躁姐_金融视角_盯上“电动牙刷+吹风机”，小熊电器1.54亿元收购罗B站暴躁姐曼智能，对赌8000万净利润能否实现？

盯上“电动牙刷+吹风机”，小熊电器1.54亿元收购罗B站暴躁姐曼智能，对赌8000万净利润能否实现？

格隆汇8月7日丨有投资者向青达环保(688501.SH)提问：公司各业务板块竞争格局。

　　继去年收购油烟机品牌布克厨卫后B站暴躁姐，“创意小家电第一股”的小熊电器(002959.SZ)再将罗曼智能收入囊中。　　日前，小熊电器发布公告称，公司拟以现金1.54亿元收购广东罗曼智能科技股份有限公司(下称“罗曼智能”)61.78%的股权。本次交易完成后，公司将拥有罗曼智能控股权地位，罗曼智能将纳入公司合并报表范围。公告介绍，罗曼智能主营业务为个人护理小家电产品的研发、生产和销售，与公司具有显著的互补和协同效应。本次收购后，公司将深度布局个护小家电产品，通过整合、赋能后，公司逐步将个护小家电业务做大做强。　　值得注意的是，罗曼智能的电动牙刷、无刷电吹风、直发器收入占比较高，是主要产品。小熊电器表示，收购后将重点布局更有增长潜力的新兴功能小家电产品电动牙刷、高速电吹风，为公司增加新的拳头产品。　　溢价109.23%进行收购　　据了解，罗曼智能销售模式包括ODM/OEM代工和自主品牌业务，以ODM/OEM代工业务为主，2023年代工业务的收入占比为80%。罗曼智能自主品牌业务规模较小，该业务收入占2023年收入比例为20%。由于该项业务自投入运营以来持续亏损，对罗曼智能整体业绩拖累较大，导致其2023年净利润为负数。为提升盈利能力，罗曼智能将在相关交易交割后3个月内完成自主品牌业务的剥离工作。　　罗曼智能业绩仍处在亏损状态。2022年至2023年，该公司实现收入分别为5.03亿元、5.05亿元，净利润为1750.17万元和-372.46万元。截至2023年12月31日，罗曼智能资产总额为4.48亿元，净资产1.2亿元。　　即便如此，小熊电器依然溢价109.23%对罗曼智能进行了收购。小熊电器表示，本次收购罗曼智能，将有助于公司扩充个护小家电产品品类，提升公司个护小家电产品市场份额和销售占比。重点布局更有增长潜力的新兴功能小家电产品电动牙刷、高速电吹风，为公司增加新的拳头产品;此外，借助罗曼智能海外ToB客户拓展海外市场，提升公司海外市场市占率。　　全球并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受《华夏时报》记者采访时表示，小熊电器意在通过收购扩展其产品线，进入个护小家电市场。罗曼智能在个人护理小家电领域有一定的技术积累和市场基础，与小熊电器现有业务具有互补和协同效应。这种战略性布局有助于小熊电器多元化发展，降低单一市场风险。　　他指出，个护小家电市场具有较大增长潜力。尽管目前罗曼智能的业绩不佳，但未来市场需求的增长可能带来较高回报。小熊电器看重的可能是罗曼智能未来的发展潜力和市场机会。通过整合罗曼智能的研发和生产能力，小熊电器可以更快地进入并扩大个护小家电市场份额，提升自身竞争力。　　承诺三年净利润不低于8000万元　　值得注意的是，此次收购双方还签订了“业绩对赌”。罗曼智能承诺在2024年度、2025年度、2026年度分别实现的经审计的合并报表归母净利润(扣除非经常性损益后孰低，以下称“年度目标净利润”)将不低于1500万元、2500万元、4000万元，业绩承诺期内合计实现经审计的合并报表归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益后孰低)不低于8000万元。　　期内，若累计实际净利润在上下20%的浮动范围内，则不触发业绩承诺补偿义务。否则，将按照(累计实际净利润/业绩承诺期目标净利润)×2.50亿元，重新调整罗曼智能估值;若罗曼智能累计实际净利润低于20%即6400万元，需向小熊电器补偿最高15%股权;若罗曼智能累计实际净利润高于20%即9600万元，则小熊电器需补偿最高2000万元现金。　　在股权转让款的支付上，全部款项将分四次支付，首笔款项仅为20%，前提是要满足先决条件，在7个工作日内完成;第二笔款项为60%，在股权完成变更登记7日完成。而余下的20%款项则分两批次进行交付，且都有对应的条件。在第三批次10%款项的交付中，交付与否取决于罗曼智能在过渡期的损益情况。最后一个批次的款项要求罗曼智能自交割日起一年内，不存在违反股权转让协议项下相关陈述和保证事项，才执行完成全部的款项支付。　　与戴森、飞利浦同台竞技　　小熊电器创立于2006年，因热销的“酸奶机”被消费者所熟知，在年轻人中较为受欢迎。2019年8月，小熊电器成功在深交所上市，成为“创意小家电第一股”。上市后的第一年，小熊电器表现尚可，2020年小熊电器营业收入为36.60亿元，营业利润为5.20亿元。　　但近年小熊电器却走入“增收不增利”困局。2023年，小熊电器营业收入来到47.12亿元，但营业利润缩减至4.92亿元。而销售费用的投入则翻倍，由2020年4.40亿元增长至2023年的8.84亿元。　　今年第一季度，小熊电器业绩出现下滑，期内营业收入为11.94亿元，下降4.58%，扣除非经常性损益后的净利润为1.15亿元，下降24.26%。销售费用继续攀高，为2.13亿元，同比增长9.45%。　　一面是居高不下的销售费用，一面是研发费用占营收比重长期不超过4%。2022年及2023年，小熊电器的研发费用占营收比重分别为3.34%、3.03%。　　“‘销售研发不可兼得’这一矛盾在小熊电器身上表现得较为突出。”在安光勇看来，在小家电存量竞争时代，技术和产品创新是保持市场竞争力的关键，轻研发可能导致市场份额被侵蚀。在当前经济下滑、企业普遍保守的背景下，小熊电器需要更加审慎地处理销售与研发的关系，通过创新驱动和市场开拓相结合，增强企业的可持续发展能力。　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪对《华夏时报》记者表示，高销售费用可以帮助企业维持市场份额，提升品牌知名度，但过度依赖营销可能导致研发投入不足，影响产品创新和长期竞争力。小熊电器若想持续发展，应该重视研发投入，建立可持续的产品创新机制。这可能意味着调整预算分配，优化成本结构，确保足够的资金用于产品研发和技术升级。同时，通过提高运营效率，减少不必要的开支，可以为研发活动提供更多的支持。　　可以观察到，小熊电器也在尽可能地伸出更多“触角”，探索多元化发展。收购罗曼智能拓展个护小家电产品电动牙刷、高速电吹风能否带来改变?　　詹军豪指出，进入电动牙刷和高速电吹风市场，小熊电器将面临与戴森、飞利浦、徕芬等国际国内知名品牌的激烈竞争。这些品牌在技术、品质和品牌影响力方面往往占据优势。小熊电器如果想要在这个赛道上获得成功，需要投入大量资源用于产品创新、品质提升和品牌建设。此外，通过差异化的产品定位、价格策略以及有效的市场营销，小熊电器或许能够找到自己的市场细分和增长点。　　此外，小熊电器一直在积极谋求海外市场。在5月6日召开的业绩说明会上，小熊电器财务总监冯勇卫曾表示：“公司未来会继续加大海外品牌建设和推广力度，加强跨境电商和各国当地的主流渠道建设。”

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编辑:林莽

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工商信息显示，茅台招华基金于8月2日注册成立，其出资额度为55.1亿元。由贵州茅台、招商局资本、茅台（贵州）私募基金管理有限公司（茅台私募，茅台集团控股子公司）、南通招华投资合伙企业、以及深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司（招商国协贰号，招商局资本旗下企业）5方共同出资。各股东方目前在合伙企业的持股比例暂未公开。

当前，维持在《美联储2023年7月议息会议点评—保留政策灵活性，关注8月JacksonHole》(2023-07-27)中的判断，即预计7月为本轮最后一次加息的概率较大，但如果后续通胀环比增速持续高于0.4%，则存在额外加息可能。当前预测模型预计美国7月总体CPI环比增速0.2%，核心CPI环比增速0.2%，总体CPI同比增速3.2%，核心CPI同比增速4.7%，建议关注下周公布的CPI数据实际情况。

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以进博会为载体的国际化合作。以进博会为契机，充分发挥绿地深度参与进博会带来的溢出效应，探索茅台文创产品、冰激凌联名款等相关合作，加强国际化的交流与合作，助力茅台国际化战略。项目开发建设专业化合作。发挥绿地产业项目开发、承建专业化能力优势，探索开展相关投资和建设合作，协助茅台进行各类生产和配套项目开发建设。商业经营市场化合作。发挥绿地产业遍布全国及全球的生态圈优势，用好绿地商办、购物中心、酒店会展等多元场景，在冰淇淋等新业态深层次合作。利用绿地中心、会展中心等城市地标助力茅台产品品牌、文化的推广。产业转型数字化合作。推动“G-WORLD绿地元宇宙”与茅台“巽风数字世界”联动互通，互相融入应用服务、虚拟形象、产品文化、业态场景。金融合作。以服务实体经济为落脚点，在酒类经销、国际贸易等领域开展融资租赁、商业保理合作，推进产业金融、金融牌照及科技金融的合作，打造数字科技金融共治模式。酒店文旅及康养业务合作。以酒店管理为起点，加强交流互鉴，提升双方酒店的特色与国际化管理水准。以贵州当地自然资源为起点，开发建设或轻资产经营适老康养项目，共同拓展打造康养品牌。科创合作。在科技初创企业的孵化、股权投资，项目建设的绿色产品研发和打造，经营和管理环节的科技运用等方面推进具体项目落地。