jiujiushe_实时解读_昔日百亿基jiujiushe金，易方达规模缩水居首

昔日百亿基jiujiushe金，易方达规模缩水居首

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　　来源：周观新金jiujiushe融　　投资者们跟着艰难爬坑　　文|周先先　　编|周星星　　今年基金半程冠军的排名没激起太大水花，连“期中考”时点惯有的冲规模动作也小了很多。　　眼下“不求排名”、“不冲规模”的行业氛围，可以说是与三年前的公募发行盛况形成鲜明对比。回首2020至2021年的市场高点，不少“百亿级”的爆款主动权益基金　　其中，昔日百亿基金持有数量最多的“课代表”易方达，规模缩水也最大。　　据wind数据，2020年、2021年市场高点，爆款基金集中发行和成立，两年间共成立了44只发行规模超100亿元的主动权益基金，总发行规模6551.09亿元。　　彼时市场的热度一度造成了“千亿”现象级产品。以“易方达竞争优势企业A”为例，据当时财联社报道，易方达竞争优势企业A发行首日认购规模高达2398.58亿元，按照150亿元募集上限计算，配售比仅为6.2537%，成为了当时国内公募基金历史上首募规模最大的产品。　　而成立之后，“易方达竞争优势企业A”净值几乎没怎么在“1”上方停留就一路下滑。据Wind数据，截至7月8日，该基金近三年亏损幅度已经超过50%，全市场同类排名也处于后十分之一　　实际上，易方达竞争优势企业A只是爆款基金的缩影，经过近几年市场的洗礼，截至7月8日，据Wind数据，　　其中，缩水幅度较大的工银高质量成长A、平安低碳经济A、易方达信息行业精选A等7只基金，规模已缩水至10-20亿元之间。　　从收益率的角度，百亿基金表现都不太乐观。截至7月8日，　　此外，据小周不完全统计，由于成立时点问题，“在上一轮牛市　　这意味着，有不少投资者在市场高位时被吸引并套牢。　　据Wind数据，易方达是彼时当之无愧的“爆款王”，2020、2021两年间，易方达发行了8只规模超过百亿的主动权益基金，总规模1256.58亿元，而今8只加起来仅剩414.61亿，　　此外，汇添富、广发基金也分别发行了7只和6只百亿基金。如今，上述基金公司发行的百亿基金总规模均已缩水了七、八成。　　无论三、四年前对百亿基金的期望如何，当下，多数基民的期待是“回本”。　　根据上涨回本幅度计算公式：1/（1-亏损率）-1，当基金亏损10%时，上涨回本幅度是：1/（1-10%）-1=11.11%，即亏损10%，需要上涨12%才能回本。以此类推，　　亏损20%，回本需要上涨25%；　　亏损30%，回本需要上涨42.85%；　　亏损40%，回本需要上涨66.67%；　　如果考虑补仓因素，降低单位份额成本，则回本根据补仓数量需要上涨的幅度要小一些。但对于44只平均下跌39.63%的百亿基金而言，回本之路依然面临艰难爬坑。　　实际上，上一轮牛市高位发行的产品离不开消费、医药和新能源，如今这些百亿基金投资策略有没有做出相应调整？根据季报，或因投资惯性，或是规模效应或能力所限，大部分百亿基金依然延续了以往策略，　　以上文所述的易方达竞争优势企业A为例，基金经理冯波2021年一季度重仓腾讯控股，此时是腾讯股价的历史最高点，2021年二季度冯波对腾讯翻倍加仓，随后腾讯股价由最高点698元跌至2022年四季度的185元附近。此外，冯波将白酒视为避险板块，自2022年二季度开始加仓食品饮料板块，将权重提升至30%以上并一直维持至今。　　值得一提的是，虽然百亿基金整体业绩拉胯，但有小部分产品已经开始逐渐走出深坑。这些基金或是把握节奏、灵活调仓，如富国成长策略等，该基金长期权益类仓位占基金净值的比重在80%以上，虽然近三年收益率为29.59%，但今年以来已经开始盈利12.19%；或是股债双修、分散投资，如“广发稳健优选”、“南方兴润价值”等。不同的策略让这些基金成为了百亿坑中的一股“清流”。　　总体复盘而言，昔日的百亿爆款行至今日，表现亮眼的产品并不多，绝大多数仍在艰难爬坑，投资者想要“回本”的心情显然比想“盈利”更急切。　　从过往经验看，每到市场低点，上一轮牛市成立的百亿基金市场处境总显“尴尬”。百亿基金的批量出现，总象征着投资者跑步进场，同时也大概率意味着套牢。比如，2007年成立的巨无霸在2010年饱受批判，2013年成立爆款在2016年饱受诟病。　　责任编辑：郝欣煜

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编辑:彭万里

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作为一个在核医学领域钻研30余年的专家，李林法告诉记者，核医学将是下一个十年的医学蓝海，精准医学的“个性化”和“靶向”契合核医学的未来发展。虽然现在核医学人才还存在缺口，国内放射性核素药物的研发创新还有很长一段路要走，但随着国家在这一领域的持续投入，以及人们健康科普意识的提高，核医学将大有可为。“今年医院也将引入PET-MR设备提上了日程，加上引入PET-CT的新设备，临床医生在进行肿瘤精准诊断时将更有底气。今年年底，核医学基础技术研究平台将建成并投入使用，平台规模处于全国其他同类医院的前列。”李林法说。

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合理用药的责任主体是医生还是药师？首都医科大学附属北京天坛医院赵志刚教授指出，合理用药不是谁监督谁，也不是谁指导谁的问题，而是药师、医生等多方协同发挥作用。“儿童用药问题和成人一样，一个是药品可及，一个是药学服务可及。”以儿童特异性皮炎（AD）为例，怎样让皮损炎症反应持续维持在安全状态或亚临床状态，这是临床医生所追求的。我国婴幼儿特异性皮炎患病率较高，过去几十年间也在逐渐增加，其中12个城市1~7岁儿童的患病率为12.94%，1岁以内婴儿患病率可达30.48%。然而，特异性皮炎诊断率低、湿疹诊断率高，很多临床上认为的湿疹、顽固性湿疹、慢性湿疹，其实包含不典型的特应性皮炎，因此特应性皮炎往往缺乏及时、安全和有效的系统治疗。看到了临床不被满足的需求，上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院副院长李福伦清晰地感受到，当前医院准入模式无法适应医保药品的快速更新，可惠及患者的谈判药品落地难。

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