科技新发-"千人千色T9T9T9的推荐机制"-央行主管报纸：央行将大规模开展国债借入操作，择机卖出千人千色T9T9T9的推荐机制国债有利于稳定长债利率

央行主管报纸：央行将大规模开展国债借入操作，择机卖出千人千色T9T9T9的推荐机制国债有利于稳定长债利率

巴基斯坦亚洲生态文明研究与发展研究所首席执行官沙基尔・拉迈说：“我们真正的问题是来自西方金融机构的外债。这些外债现在给我们造成了真正的问题。巴基斯坦没有能力偿还这些债务，因为这些贷款的利率很高。”

　　·业内人士认为，本次人民银行宣布即将开展国债借入操作，是为了今千人千色T9T9T9的推荐机制后择机将其卖出，并以此引导国债收益率上行。在10年期国债收益率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。　　·人民银行此次公告旨在提醒金融机构和个人投资者注意防范投资中长期债券可能产生的期限错配和利率风险。投资者应基于对经济基本面的合理预期，结合自身资产负债等情况进行投资决策，高度重视利率风险。　　近日，人民银行发布公告表示，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。　　公告发布后，7月1日下午，国债活跃券收益率直线上行，10年期国债收益率和30年期国债收益率分别升至2.25%和2.48%，分别上行4.28个和5.00个基点。7月2日，10年期国债收益率和30年期国债收益率保持稳定。　　不少业内人士认为，此举意味着人民银行可能会在公开市场开展国债卖出操作。　　招联首席研究员董希淼提示，人民银行此次公告旨在提醒金融机构和个人投资者注意防范投资中长期债券可能产生的期限错配和利率风险。投资者应基于对经济基本面的合理预期，结合自身资产负债等情况进行投资决策，高度重视利率风险。　　人民银行宣布即将开展国债借入操作的背景是，今年以来，我国中长期债券收益率下行较为明显，30年期国债收益率运行至2.5%下方，10年期国债收益率一度创20年来最低。对于长期债券收益率偏低的问题，人民银行频繁发声，旨在引导国债收益率上行。　　因此，对于人民银行本次公告的决定，业内专家并不感到意外。东方金诚首席宏观分析师王青表示，人民银行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低国债价格，推升相关国债收益率。这也是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。　　事实上，4月以来，人民银行已多次提示市场关注长债收益率问题。例如，人民银行货币政策委员会2024年第一季度、第二季度例会中均明确提及“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”。　　今年4月份，人民银行有关部门负责人在接受《金融时报》记者采访时提出：“长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。”对于当前长期国债收益率持续下滑，该负责人认为，其底层逻辑是市场上“安全资产”的缺失。　　5月上旬，人民银行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中通过专栏予以回应，从宏观和微观等角度分析了长期国债收益率问题，旨在引导长期国债收益率回归合理区间。　　6月19日，人民银行行长潘功胜在2024　　人民银行即将开展国债借入操作的公告发布后，市场专家认为，这意味着人民银行买卖国债将进入操作阶段。至于借入规模、是否或何时出售，将由人民银行根据债券市场形势而定。　　这也与前述人民银行公开的“预期引导”方向保持一致。“近期，人民银行多次提醒，在公开市场开展国债交易操作是双向的，并不是一味买入，也可以择机卖出。”董希淼表示。　　此前，市场一度更多着眼于“央行买国债”这一操作，但实际上人民银行对国债的操作既有买也有卖，灵活性较大，并非单向操作。在2024陆家嘴论坛上，潘功胜指出：“把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。”　　在王青看来，本次公告意味着人民银行接下来将通过实际操作，影响二级市场债券供需。就引导市场预期、避免中长期国债收益率较大幅度偏离相应政策利率中枢而言，会比之前的风险提示效果更强。　　“部分投资者曾认为，人民银行并未持有太多长期、超长期债券，大抵处于‘无债可卖’的境地。此次公告将开展国债借入操作，这就化解了上述所谓的障碍。”张旭告诉《金融时报》记者，本次人民银行借入国债便是对前期预期引导的维护，做到“言行一致”。　　张旭表示，也有部分投资者认为，单次借入国债的规模可能有限，对市场的影响也可能有限。而与具体工具的使用相比，调控者的态度更为关键。“实际上，需要提示的是，人民银行并未明确仅开展一次国债借入操作，也从未明确不会使用其余工具引导长期国债收益率上行。如果今后一段时间债券收益率的走势并不能让货币当局满意，那么再次借入并卖出国债、采取其余政策工具也在情理之中。”张旭说。　　由于今年来长债收益率下行幅度较大，一些机构还预期人民银行可能会通过购债行为向市场注入资金流动性以刺激经济增长与通胀回升，计划大手笔买入长期国债待涨。董希淼提醒，随着人民银行预告即将开展国债借入操作，这表明人民银行在公开市场开展国债卖出操作也将进入操作阶段，将影响债券二级市场供求关系，从而可能影响利率走势，进而避免中长期国债利率过度偏离合理水平。　　对于当前长债利率水平和风险，也有专家从基本面、估值面、供需面、情绪面等多重因素分析，提醒投资者当前国债市场的利空因素有不少，只不过被投资者有意无意地忽视了。　　张旭对《金融时报》记者分析，任何资产的价格都是有涨有跌的，不可能一直上涨。2018年初至今，我国债券市场已经历过多轮涨跌。上一轮较为明显的下跌出现在2022年四季度。而当前的债券市场和2022年四季度调整之前有不少相似之处。　　例如，从供需面上看，当前债券投资者再度感到“资产荒”，特别是普遍认为长债和超长期债券品种的供给速度低于预期。但值得注意的是，今年政府债券融资的总量是较大的，前期少发行一些意味着后期就会相应地多发行一些，5月下旬以来，政府债券发行的提速将推动债券市场供需格局的转变；从情绪面上看，当前市场上普遍较少关注利空因素。这样的看法在2022年三季度以及以往每轮牛市的末端皆会出现，而在调整开始后投资者往往又会过度强化利空因素。　　“这意味着一旦后期经济和物价水平明显回升，中长期债券收益率将大幅上行，届时持有这些债券的主体可能遭受较大幅亏损。”王青表示。　　责任编辑：何松琳

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:杨勇

TOP1热点：2位＂80后＂正厅级干部再履新职 1人曾中断博士课题支教

清晨，明媚的阳光洒进果园。桃树枝繁叶茂，红润的果实沉甸甸地挂在枝头。江苏省句容市果牧不忘农场里，总经理华梦丽正仔细地察看果实生长情况。。

肯尼亚蒙内铁路沿线，红树林繁茂如常，长颈鹿、斑马等动物在铁路大桥下悠闲觅食和迁徙。在项目施工时，中国建设者在红树林生长范围内预埋了多处过水管涵，确保海水能够进入被建筑施工便道隔断的区域，并为野生动物迁徙设置通道，这些正是尊重自然、顺应自然、保护自然的生动体现。

TOP2热点：男子被骗缅甸家属给乡副书记转4.5万＂赎金＂解救未果

吴志武表示，中文是世界上最美丽、最独特的语言之一。“汉语桥”比赛是全球中文学习者规格最高、影响力最大的中文比赛，不仅为中文学习者打造了了解中华文化独特魅力的平台，也为促进不同文化间的沟通交流架起了文化之桥。选择学习中文，既可以感受中华文明的博大精深，又可为将来自身发展带来更多机遇。越来越多的泰国青少年正在通过学习汉语了解立体全面、真实可爱的中国。

从过去的大批量、低成本代工生产，到如今以客户需求为导向、聚焦新品研发，福建莱登克进出口贸易有限公司的转型，是我国外贸企业不断向价值链中高端攀升的生动写照。

TOP3热点：＂认房不认贷＂落地首个周末有楼盘24小时内销售额破亿中国体育生gary飞机

短视频和网络小说逐渐成为当今颇受欢迎的两种文化娱乐方式。传统的观点里，二者在体量上存在一个显著差异：短视频的主要特征是体量小、时间短，以一系列制作成本低、传播速度快的作品占据受众的碎片化时间。网络小说则体量较大，往往题材丰富，篇幅较长，甚至“百万字的网络小说只能是中短体量，而大部分网文具有超级长度”，通过持续的更新来增加用户黏性。这种认识实质上是以观察传统视频和纸质小说的固有思维来看待高科技时代的新艺术娱乐形态得出的一种简单化结论，忽视了这两种娱乐形式基于独特媒介形式而产生的新兴特征：短视频的观赏行为往往不只针对单个视频，网络小说也不是一个固定长度的文本，而是处在一个不断更新延续的过程之中。因此，既不能以孤立的眼光看待单个短视频，也不能以总体性目光对网络小说的长度进行简单概括。

“我们有信心、有条件、有能力应对各种冲击，维护外汇市场平稳运行。”刘国强说，近年来，在应对多轮外部冲击的过程中，中国人民银行积累了丰富的应对经验，也具有充足的政策工具储备，会根据情况合理使用、相机抉择。

TOP4热点：俄乌战局日渐＂白热化＂俄军正增援并启用新＂火海＂战术47147大但人文艺术

忌贪吃冷饮

新华社国内部制作

TOP5热点：中国男篮惨败姚明眉头紧锁乔帅将继续带队参加亚运会少妇性活BBBBBBBBB四川

“我国网信事业取得历史性成就、发生历史性变革，最根本在于有习近平总书记掌舵领航，有习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记关于网络强国的重要思想科学指引。”现场聆听了习近平总书记的重要指示，中央网信办政策研究局副局长李志高倍感振奋，“我们将进一步学深悟透习近平总书记关于网络强国的重要思想，不断深化对这一重要思想的学习研究和宣传阐释，开展好网信领域理论研究、政策研究、调查研究等工作，以学习成效和实际行动为网信事业高质量发展贡献力量。”