另一类ZoomVCR养老目标另一类ZoomVCR基金频现清盘，规模和业绩陷入双重困境

养老目标另一类ZoomVCR基金频现清盘，规模和业绩陷入双重困境

现场工作人员称：“我们收集了大量市民需要的商品，后面这两天会结合这些意见增加他们所需商品的订货量。”据了解，鸡蛋、黄瓜、西红柿、五花肉、排骨在现场更受到市民的欢迎。

　　另一类ZoomVCR裴利瑞/证券时报　　近期，养老目标基金的频现清盘引发广泛热议，也把这类基金的发展窘境推向台前。　　据Wind数据统计，今年以来，全市场有7只养老目标基金发布合同终止和财产清算报告。拉长时间来看，自2018年8月首批养老目标基金获批以来，6年来宣告清盘的养老目标基金合计15只，其中今年的数量占了一半，清盘速度骤然加快。　　本应承载着公募基金服务养老第三支柱建设使命的养老目标基金，却突然成为争议性产品，未来该何去何从？　　今年以来，市场已经见证了7只养老目标基金的清盘。　　近日，景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有（FOF）发布基金合同终止及基金财产清算的公告，公告显示，该基金在合同生效日满3年后，基金资产净值仍低于2亿元人民币，触发《基金合同》约定的终止情形，因此进入清算程序。在此之前，鹏华长乐稳健养老一年持有（FOF）因资产净值连续60个工作日低于5000万元而宣布清盘。　　“费时、费力、费钱，养老目标基金的保壳难度很大，做持营也是一个投入产出比不高的事情，说实话，我们公司倒是觉得清盘了反而如释重负。”有基金公司市场部人士向证券时报记者坦言。　　究其原因，由于养老目标基金持有期较长、市场认知度较低、首发募资2亿元较为困难，市场上的养老目标基金多以“宽进严出”的发起式基金居多，寄望于“先成立，后发展”。而根据发起式基金规则，基金成立之初，基金管理人及高管等作为发起人认购不少于1000万元且持有期限不少于3年，则可免于首发规模限制，但如果基金在成立3年期满时仍未能达到2亿元的规模下限，则会被强制清盘。　　然而，近几年养老目标基金一直未能有大的发展，这些发起式基金不得不直面规模不达标的压力。　　证券时报记者统计发现，今年清盘的7只养老目标基金均为发起式基金，其中有6只产品均是因为基金合同生效满3年之日基金资产规模低于2亿元而清盘；与此同时，市场上还有近20只发起式养老目标基金在今年迎来三年规模大考，且截至一季度末的规模仍然在2亿元以下，面临着清盘压力。　　作为个人养老金这一万亿蓝海的重要投资渠道之一，养老目标基金为何面临吸金难、规模小的窘境？　　从内部原因来看，业绩不佳或是导致这些基金没有吸引力的主要原因。比如，在今年清盘的养老目标基金中，亏损是它们的最大公约数，景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有（FOF）三年来的收益率为-21.16%；嘉实养老目标日期2045五年持有、平安养老目标日期2045五年持有（FOF）均未到五年持有期便提前清盘，三年来的收益率分别为-21.98%、-17.87%。　　据Wind数据统计，截至7月7日，在成立满5年的102只养老目标基金中，有1只基金自成立以来的收益仍然为负，7只基金的收益率不足10%；在成立满3年的102只养老目标基金中，有25只基金自成立以来的收益为负，58只基金的收益率不足10%。特别是在养老目标基金均有持有期的情况下，投资者在牺牲流动性的同时却没有得到相应的风险补偿，再度降低了该类产品的竞争力。　　“等养老”变成了“等回本”？排排网财富研究员卜益力认为，近几年，部分养老基金产品的持有体验不佳，对股票占比较大的养老FOF产品来说，短期可能较难获得增量资金，因规模不足2亿元而清盘的养老基金数量或将继续增加。　　但也有基金经理向证券时报记者直言，“巧妇难为无米之炊”，他认为，FOF基金本质上是市场贝塔的表现，近几年市场整体震荡，基金普遍赚钱效应不佳，养老FOF作为以基金为配置资产的产品，很难逆市发展。　　值得一提的是，抛开外部市场环境原因，也有部分养老目标基金在投资策略上过于追求锐度，忽视了风险控制，导致以稳健为本的养老目标基金出现踩雷并大幅回撤。　　比如，今年4月清盘的平安养老目标日期2045五年持有（FOF），就曾在今年一季度踩雷　　当前，养老目标基金已成为一类面临规模和业绩双重困境的争议性产品，在一些专业人士看来，这些争议的底层原因，源于基金公司供给与投资者需求的不匹配。　　有第三方基金评价人士便表示，考核是指挥棒，许多基金公司仍以相对排名，而不是绝对收益考核养老目标基金，导致部分基金经理出现动作变形，加剧了业绩波动。“投资者的诉求是养老投资、稳健投资，但大批量的亏损和清盘可能会引发投资者对养老目标基金的信任危机，进一步降低投资者对此类基金的兴趣和信心，形成负向循环。”该人士表示。　　另一位刚刚发行了新产品的FOF基金经理进一步表示：“现在的养老FOF基金，本质上和直投类基金没什么区别，都是和国内大部分资产同涨同跌的，但投资者是希望通过FOF分散风险。”　　汇丰晋信FOF基金经理何喆认为，相比直投型基金，养老目标基金为FOF产品，优势在于更容易在资产配置上实现多元化，可以在固收资产打底的基础上投向QDII基金、香港互认基金、商品基金、对冲基金等特殊品种，全面捕捉市场机遇。　　“在我看来，FOF真正的价值并不在于挑选业绩领先的基金，而在于收益来源的多元化，在于它多策略的运作方式、多资产的配置空间、多样化的投资范围。”何喆表示，“未来，养老FOF产品可以更充分地发挥多元化资产配置的优势，还有较大的优化空间。”　　“以前是养老目标基金跑马圈地，大家希望通过大量新发基金抢占市场，但未来基金清盘将成常态，优胜劣汰将会加速，在公开透明的业绩面前，投资者的用脚投票无时无刻不在发生，只有满足市场需求的才能真正赢得市场，养老目标基金的供给侧改革已经开启。”上述第三方基金评价人士表示。　　天相投顾基金评价中心认为，基金公司在加速布局养老产品的同时，也要不断提升自身的投资管理能力，为投资者提供更好的投资体验。当前，投资者普遍对养老目标基金产品的认知和接受度偏低，这就需要通过多渠道、多形式普及基础金融知识，提高投资者对养老目标基金的认识和理解，引导投资者树立正确的投资理念。　　责任编辑：郑景昕　　责任编辑：何松琳

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:刘永

TOP1热点：突发！美军基地遭袭，拜登发声

“《决定》打出了一套法治化营商环境建设‘组合拳’，为我们普陀区法治化营商环境的赋能增效以及民营经济的高质量发展，打下了扎实的制度基础，提供了重要的体系保障。”区人大代表林东品表示。。

柘小青们走出了课堂

TOP2热点：美国一幕！面对支持控枪学生，共和党政客当场掀开外套，亮出腰间的枪

此次处罚的依据，是第六十六条提到的“建设单位或者个人有下列行为之一的，由所在地城市、县人民政府城乡规划主管部门责令限期拆除，可以并处临时建设工程造价一倍以下的罚款：（一）未经批准进行临时建设的；（二）未按照批准内容进行临时建设的；（三）临时建筑物、构筑物超过批准期限不拆除的。”

“考古工作是展示和构建中华民族历史、中华文明瑰宝的重要工作”，“认识中华文明的悠久历史、感知中华文化的博大精深，离不开考古学”。习近平总书记多次对考古工作作出重要指示，以坚定的文化自觉和高度的文化自信，溯源历史、寻脉中华，关心推动考古事业向前发展，为建设中华民族现代文明指引前进方向。

TOP3热点：清盘令之后，恒大会等来白武士吗裸体欣赏Ⅴide0sph0tO

（一）可回收物，是指废纸张、废塑料、废玻璃制品、废金属、废织物等适宜回收、可循环利用的生活废弃物；大家可以记一下关键词，适宜回收的、可循环利用的。

普陀区美术馆针对热爱艺术的孩子们推出青少年素描入门基础班、青少年国画基础班，通过系列课程教学提升孩子们的艺术素养；还推出圆锥黏土、四格漫画、色粉画、水拓团扇美育体验课，让这个暑假充满亮丽多姿的色彩。

TOP4热点：“首次有美军人员死于敌方炮火”！拜登誓言“报复”揉我胸⋯啊⋯嗯～出白色液高黄