我的火腿肠好吃吗宝贝我的火腿肠好吃吗宝贝2024第一只10倍股, 还能疯多久?
我的火腿肠好吃吗宝贝2024第一只10倍股, 还能疯多久?
当地时间8月23日下午，国家主席习近平在约翰内斯堡出席金砖国家领导人会晤期间会见古巴国家主席迪亚斯-卡内尔。
全新的监管环境和周期轮回之下，今年A股行情走向明显偏向于大盘风格，代表中小市值的中证2000和微盘股指数大幅下跌，远远跑输上证50等大盘指数。 但是，小盘股仍然是孕育短期超级牛股的温床，今年A股的第一支10倍股，正是来自创业板的小市值公司正丹股份。 2月初以来，正丹股份市值从18亿左右最高上涨到近200亿，4个月暴涨11倍！今年上半年，正丹在A股涨幅榜遥遥领先，排名第二的万丰奥威，涨幅还不到其一半。 【暴涨之谜】 正丹股份是国内老牌化工企业，主营业务涉及精细化工和环保新材料，是全球最大偏苯三酸酐（TMA）生产商，下游需求包括PVC增塑剂、粉末涂料和固化剂，可以提供良好的耐热性和电气绝缘性。 过去两年，正丹股份的业绩表现并不好。2023年，公司营收15.38亿，同比下降20%，净利润只有987万，同比下降82%，创下近10年新低。 催化正丹股价暴涨的导火索，源于竞争对手一则停产公告。今年4月3日，全球化工巨头英力士宣告永久停产TMA，点燃了资本市场对正丹股份未来业绩增长的期待。 从行业供需格局来看，英士力的停产确实会产生较大的影响。 2023年，全球TMA产能在25万吨左右，市场份额高度集中，国内行业前三占据了全球60%以上的份额，全球行业前五占据了几乎100%的产能。其中正丹股份年产能8.5万吨，排名全球第一，市场份额33%，英士力排名第二，年产能7万吨，市场份额27%。 英力士停产后，短期内TMA行业总产能将减少27.5%至18.5万吨，由于设备需要定期检修，行业此前开工率从未突破80%，2024年全球TMA实际产量只有14.8万吨。 相比之下，去年全球TMA需求量约在18.1万吨，考虑到价格上涨预期带来的囤货需求，今年的实际需求量很可能增长到19万吨以上，需求缺口超过4万吨，短期价格上涨已很难避免。 事实上，英士达停产之前，TMA的价格已出现上涨势头。年初TMA还在每吨1.2万元，到一季度末已涨到2.4万元左右，涨幅接近翻倍。 作为市占率全球第一的行业龙头，正丹的业绩和TMA价格高度相关。今年一季度，正丹股份营收5.18亿元，同比增加28.80%，归母净利润5899万元，同比增速达412.94%。由于TMA价格大幅上涨，公司盈利增速远超过营收。 二季度以来，在英士达的停产公司刺激下，TMA价格仍在大幅上行。目前每吨价格已超过5万元，相比年初上涨超过3倍，正丹今年中报乃至年报净利润仍然会出现数倍甚至10倍以上的爆发性增长。 对于周期类公司来讲，行业供需结构的变化带来的价格大幅波动，对短期业绩和股价走向都是最好的刺激因素。正丹的暴涨，在当下似乎具备一定的合理性。 【危机渐近】 尝到甜头的正丹股份，还在大力扩张TMA的产能。毕竟在价格上升期，产能越多，利润越厚，市场份额越高，越有定价权。 6月11日，公司宣布拟投资3.5亿元建设年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目，预计工期24个月，建成后公司TMA总产能将达到15万吨/年，几乎和当前国内产能总和相当。 产能扩张的并不止正丹一家，TMA门槛并不高，价格大涨之后，很多此前并不涉及该项产品的公司也已开始跨界抢食。 5月16日，A股另一家化工企业常青科技宣布投资百亿建高分子新材料项目，一期项目将规划建设年产能偏苯三酸酐（TMA）8万吨，产能直逼当前的正丹股份。 巧合的是，常青科技也是江苏镇江的上市公司，地址甚至就在正丹股份隔壁，两家公司距离不足3公里，常青科技的扩产，或许正是眼红同城邻居的业绩股价大爆发。 仅仅按照目前国内的增产节奏，两年之后全球TMA产能至少超过33万吨，实际年产量也应该在25万吨以上，比今年增长接近一倍。 与供给的迅猛扩张相比，TMA的需求增长则缓慢得多，最近几年行业增速只有5-8%，这意味着未来两年的行业需求只有20万吨左右，产能过剩率可能超过20%，等到正丹的新产能正式出货，TMA的价格或许已经是完全另一番景象。 除了产能激增的压力之外，替代品也有可能对TMA的供需格局产生影响。 从下游需求刚性来看，高性能增塑剂领域TMA被替代的可能性较小，但是在低性能增塑剂和涂料领域，像顺酐酸酐、六氢苯酐、三羟甲基丙烷等产品，都可以在一定程度上替代TMA。 根据欧盟法规要求，在粉末涂料用聚酯树脂中，TMA替代是长期趋势，国内的行业龙头为了满足全球化市场需求，也早已开始替代产品的研发。 上市公司公告显示，光华股份已经有量产的不含TMA原料的聚酯树脂产品，可以满足大部分粉末涂料的需求；中国电研旗下全资子公司擎天材料，也已成功开发出多款能维持原有性能的TMA内聚酯替代性产品，使用其他供应更加稳定的原材料替代TMA，在TMA涨价期间具备更高的性价比。 TMA是典型的强周期行业，在产能扩张和替代品进场的双重压力下，供需格局逆转的时间可能不会太远，正丹暴涨的背后，似乎又潜藏着巨大的危机。 【疯牛魔咒】 市场的担忧并非空穴来风。因为供需格局急剧变化导致的短期业绩股价疯涨，在A股历史上并不鲜见，而疯涨之后的剧情，也几乎如出一辙。 2020年-2022年疫情期间，我们就见证过短期供需失衡带来的财富盛宴。很多手套、检测试剂、疫苗赚到了过去难以想象的滔天财富，资本市场产生的10倍股也不在少数。 后面的剧情大家都知道了，当一切恢复如初，盛宴也就结束了，很多当年的10倍股，跌幅甚至接近90%。 更具有参考意义的案例，是与正丹类似的强周期行业。 2019年初到2020年底，生猪养殖行业迎来了历史上最疯狂的一轮上涨行情。猪瘟影响大大强化了供需失衡，生猪出栏价格最高时每公斤超过50元，涨幅超过3倍，生猪概念股也随之全面大涨，板块内涌现出多只涨幅10倍左右的个股。 但是，暴涨之后是暴跌。因为价格上涨带来普遍扩产，猪肉行业供需格局逐渐逆转，生猪出栏价随后跌到12块左右，跌幅接近80%。生猪概念股也随之大幅回调，大多数公司跌幅都超过70%，一些选择在行业高峰期扩大产能的上市猪企，甚至因为现金流吃紧而出现破产重整的危机，上市公司也因此披星戴帽。 2021初-2022年底，光伏、电动车等新能源行业迎来蓬勃发展，对上游原材料需求大增，碳酸锂、硅料、电池片等新能源材料供不应求，价格出现几倍甚至是十几倍以上的暴涨，新能源板块成为当年最热门题材，10倍股可谓比比皆是。 周期反转同样如宿命般如期而至。丰厚利润导致全行业疯狂扩充产能，跨界锂电、光伏成为资本市场一大盛况，紧随而来的是产能过剩和价格战，原来涨到天际的碳酸锂和硅料等稀缺产品，逐渐跌至尘埃，即使是行业龙头，最后也难免业绩股价双杀的命运。 从历史的经验来看，在TMA供需格局和价格上涨趋势没有变化之前，正丹股价当下或许还能继续疯狂一段时间，但是短期暴涨10倍显然已大幅透支了未来业绩预期，当下的投资风险已急剧上升。 股票市场短期是投票器，长期是称重机。短期的躁动，终究会被时间磨平，公司的质地和持续成长的能力，才是决定长期走势的核心因素。 相比那些具有强大技术优势的科技公司，或者具有品牌地位、行业供求格局稳定的消费公司，那些因为周期变化而出现短期暴涨的妖股，或许永远也回不到曾经的高光时刻。 全都是泡沫。 免责声明 本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。 ——END——koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张广才
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实现现代化是中国共产党人始终不渝的奋斗目标和价值追求。在新中国成立特别是改革开放以来的长期探索和实践基础上，经过党的十八大以来在理论和实践上的创新突破，我们成功推进和拓展了中国式现代化。《习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要（2023年版）》（以下简称《纲要（2023年版）》）对新时代以来习近平总书记关于现代化的新思想新理念新观点进行集中的梳理与概括，聚焦以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的目标任务，比较系统地阐释了全面建设社会主义现代化国家的领导力量、根本立场、战略安排、战略布局、总体布局、重要保障等核心内容，为全面建设社会主义现代化国家提供重要遵循。。
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他的小嫩脚儿
读万卷书，行万里路，许多学生家长认为，参与“走读”的目的是希望孩子们把自己的所见所闻所感带到学习与生活中，建设起属于自己的“阅读大观园”“文化大观园”。
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习近平指出，中国和孟加拉国传统友好。2016年我们将中孟关系提升为战略合作伙伴关系，为两国深化合作指明了方向。当前，中孟两国都处在各自发展振兴的关键阶段。中方愿同孟方加强发展战略对接，深化各领域务实合作，推动中孟战略合作伙伴关系迈上新台阶，给两国人民带来更多福祉。
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南非是我国在非洲第一大贸易伙伴。海关统计数据显示，2022年中国对南非进出口3771.3亿元，比上年增长8.6%；今年以来进一步提速，前7个月中南双边贸易2261.5亿元，同比增长10.5%，占同期我国对非洲进出口总值的19.9%。同期，尼日利亚、安哥拉分别是我国在非洲第二、第三大贸易伙伴，前7个月我国对尼日利亚、安哥拉分别进出口952.9亿元、826.3亿元，在中非贸易中分别占8.4%、7.3%。（顾阳）
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经过多年探索发展，中欧班列已步入高质量发展轨道，成为便利快捷、安全稳定、绿色经济的新型国际运输组织方式，也成为中国参与全球开放合作、高质量共建“一带一路”的生动实践。
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接球、传球、冲垒、击球……棒球场上，球员挥舞着手中的球棒，在红绿相间的棒球赛场上驰骋，用你攻我守的比拼点燃赛场激情。棒球少年们在场上不仅展现了出色的棒球技巧，还表现出了团队合作和坚持不懈的精神。赛场外，呐喊声、加油声此起彼伏，将赛场内火热的气氛逐渐推向高潮。
金砖国家不是封闭的俱乐部，也不是排外的“小圈子”，而是守望相助的大家庭、合作共赢的好伙伴——
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当今世界，虽然许多国家都在努力建设现代化，但真正全面建成现代化的国家并不多。中国式现代化的成功实践，有力表明通往现代化的道路不止一条，人类文明是多样的、多彩的，各国能够基于自身文明传承和实际国情走出各具特色的现代化之路。正如塞尔维亚前总统鲍里斯·塔迪奇认为，中国给“现代化”一词赋予了新的内涵和意义，为其他国家树立了榜样。每一种文明都扎根于自己的生存土壤，凝聚着一个国家、一个民族的非凡智慧和精神追求。中国式现代化前无古人的创举，破解了人类社会发展的诸多难题，摒弃了西方以资本为中心的现代化、两极分化的现代化、物质主义膨胀的现代化、对外扩张掠夺的现代化老路，拓展了发展中国家走向现代化的路径选择，为人类对更好社会制度的探索提供了中国方案。
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甘肃省财政厅、省农业农村厅、省水利厅三部门日前从农业防灾减灾和水利救灾资金中紧急下拨5000万元，用于抗旱救灾。
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数字化赋能添动力，线上线下融合发展。在山东惠发食品公司的生产控制车间，挑选、清洗、切分、熟制、包装、灭菌、冷藏……生产数据和机器运行状态实时反馈到控制平台，对原料从进厂、加工、入库到出库进行全方位数字化监控。公司副总经理臧方运说，数字化平台提高了生产效率，产品品质也更好了。
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“工欲善其事，必先利其器”。在新时代，为了让党在革命性锻造中更加坚强有力，把我们党建设成始终走在时代前列，勇于自我革命，经得起各种风浪考验，朝气蓬勃的马克思主义执政党，必须努力夯实新时代党的建设新的伟大工程的制度基础。依靠制度管党治党是长远之策、根本之策，这是一条重要经验。从严治党要靠思想教育，更要靠制度保障，将思想建党与制度治党有机结合起来，把制度建设贯穿党的建设全过程各方面。党的十九大明确提出新时代党的建设总要求，强调要“全面推进党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设，把制度建设贯穿其中”，这体现出制度建设在党的建设总体布局中的核心地位。制度建设对于推进新时代党的建设发挥着固根本、稳预期、利长远的关键作用。党的十八大以来，我们党以前所未有的勇气和定力全面从严治党，打了一套自我革命的“组合拳”，形成了一整套党自我净化、自我完善、自我革新、自我提高的制度规范体系。这直接推动新时代党的建设实现制度化、规范化、法治化提升。党的二十大报告提出“完善党的自我革命制度规范体系”的重大理论命题与实践课题，为夯实新时代党的建设新的伟大工程制度基础提供了根本指引。