交椅TXL金银花笔趣阁华泰证券：非农降温对港交椅TXL金银花笔趣阁股影响几何？

华泰证券：非农降温对港交椅TXL金银花笔趣阁股影响几何？

“那次寻亲之旅，整个平湖街道有很多人过来围观，看热闹。村里有些小朋友听说他是NBA球星，就特意过来去跟他投篮玩一玩，他的亲和力也非常好。”李凯尔辈分上的侄子，深圳市新木股份合作公司副经理李宇雷对中国新闻周刊回忆。

　　来源：智通交椅TXL金银花笔趣阁财经　　华泰证券发布研究报告称，6月新增非农显示美国就业实际趋势明显走弱：二季度新增非农就业平均为18万人/月，较一季度（27万人/月）明显放缓。该行认为，就业市场多项数据推动美联储降息预期升温。上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到1）政策预期变化部分Pricein、2）“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、3）增量资金入场热度小幅回落，该行维持此前观点：港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。　　上周恒指小幅反弹至18000点受阻，美国就业数据推升海外流动性宽松，或助力港股企稳：①人民币汇率有望企稳，对港股压制或减轻，②该行在《见龙在田，或跃在渊》（06.03）中指出AH溢价年内的合理震荡区间为137-143，若美元企稳，则当前AH溢价（142）或已接近区间上沿。然而，国内政策预期变化已部分Pricein、“大选交易”时点提前，或阶段性抑制港股风险偏好。结合高频景气&盈利预测调整对中报业绩的指引，港股中报的结构性亮点或偏哑铃，周期、TMT板块中报盈利增速可期。配置上，以本手为底仓（电信/公用/软件/零售），增配国有行/大型股份行等安全性资产。　　以高频景气数据定性前瞻中报业绩：1）总量，24H1全部非金融行业景气回升，Q2以来基本走平。2）分板块，①周期：OPEC+减产延续&地缘冲突下油气或迎盈利释放；水泥/碳酸锂/钢铁价格回暖；②消费：纺织内外销同比维持较高位，空调Q2出口金额同比斜率提升；③电子：DXI指数同比上行，下游手机/PC销售回暖；④互联网中本地生活>游戏>电商；美团使用时长/活跃人数同比自23H2共振回升；哔哩哔哩SLG新游表现超预期、产品周期上行；电商退换货率提升&618价格竞争延续或压制利润端表现；⑤其他：运价上涨支撑海运/跨境物流景气；保险保费收入改善，寿险占优。　　上周美国就业市场的降温信号推动联储降息预期升温，海外流动性趋于宽松。①6月22日当周续领失业金人数连续9周上升、持续时间创2018年以来最长，6月29日当周初请失业金人数（23.8万人）超出市场预期（23.5万人），6月失业率超预期回升至4.1%、创2021.11以来新高；②6月新增非农显示美国就业实际趋势明显走弱：二季度新增非农就业平均为18万人/月，较一季度（27万人/月）明显放缓；③6月ISM制造业PMI连续3个月回落、服务业PMI亦大幅不及预期。截至上周五，Fedwatch显示9月降息概率升至71.8%，10Y美债利率下行至4.28%。　　上周港股增量资金进场速度放缓：1）南向资金上周净流入101亿元，较前期高位（周度平均净流入250亿元）规模有所收敛，结构上红利（银行/运营商/石化）仍是最优配置方向。2）外资，截至07.03，海外主动型共同基金净流出规模扩大（-3.6亿美元）、被动型外资净流入规模收敛（1.0亿美元）。3）空头，上周港股沽空比例小幅降至15.9%，已连续三周回落，空头回补或是上周港股资金面的边际增量。4）产业资本，上周港股回购金额及回购案例数分别回落至83.5亿港元、186起，回购热度较6月有所降温，但仍处于历史较高位，是港股资金面的重要韧性支撑。　　上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到①政策预期变化部分Pricein、②“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、③增量资金入场热度小幅回落，该行维持此前观点：港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。当前或可增配安全性资产：配置ROE高且稳定/此后分红或继续上行的电信、ROE有望延续改善趋势的公用事业/软件与服务和互联网零售作为“本手”底仓。在此基础上或可增配国有行、大型股份行等具备典型红利特征的“安全性资产”。对于“妙手”品种，或仍宜“待时而动”。　　责任编辑：杨赐

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:吴立功

TOP1热点：中国常驻联合国代表在安理会敦促推动俄乌冲突停火止战

警方们仔细查看了5月22日至5月25日那几天的监控视频，。

何泽华出生于1954年，江苏淮阴人，在烟草系统工作多年。

TOP2热点：航班起飞前一名空乘人员摔落，南航发布情况说明

在此之前，普京也在21日的讲话中称，波兰意欲直接干涉乌克兰冲突，其目的是占领曾为波兰领土的乌西部地区。普京警告波兰：一切攻击白俄罗斯的行径，都将被视作对俄罗斯的攻击，俄方将“采取一切可用手段”予以回应。

李春生执掌广东警界期间，2013年12月，他曾指挥剿灭广东“冰毒教父”蔡东家团伙，该案件后来被改编拍摄成电视剧《破冰行动》。

TOP3热点：医美低龄消费令人忧未成年人整形当三思亭亭玉立国色天香四月天

李春生执掌广东警界期间，2013年12月，他曾指挥剿灭广东“冰毒教父”蔡东家团伙，该案件后来被改编拍摄成电视剧《破冰行动》。

值得注意的是，近年来发生的大大小小的建筑坍塌等安全事故中，很多背后都连带着施工不规范的细节。这也提醒，在对建筑安全风险隐患排查中，理应把施工的规范与否放在重要位置，强化安全细节和操作流程的把控，及时清理建筑施工领域埋下的不规范操作“祸根”，防止出现针尖大的窟窿漏过斗大的风。

TOP4热点：洛阳不明物体将地面砸出坑? 当地回应骑蛇难下(双)金银