一杆长枪直入两扇门义勇申万宏源策一杆长枪直入两扇门义勇略：守正择时
申万宏源策一杆长枪直入两扇门义勇略：守正择时
10月10日0时至24时，新增13例本土确诊病例（其中11例已通报）和1例无症状感染者（已通报），无新增疑似病例；新增3例境外输入确诊病例和4例无症状感染者，无新增疑似病例。治愈出院6例，解除医学观察的无症状感染者5例。
来源一杆长枪直入两扇门义勇： 一、三季度是结构性机会乏善可陈的窗口。短期结构演绎缺乏趋势，择时的重要性提升。 讨论未来一段时间的择时节点。 短期结构演绎缺乏趋势，择时的重要性提升，这里我们讨论4个未来重要的择时节点： 1．7月15日共和党、8月19日民主党预计将确认候选人，并发布竞选纲领。贸易保护是两党共识，对选情难以起到决定性作用。所以，贸易保护不会在每个大选关键节点都成为核心议题。三季度美国贸易保护政策表述的频率可能是低于预期的。但在两党公布竞选纲领的阶段，将定调贸易保护政策。那么，事件性扰动的高峰可能就在7月中旬-8月中下旬之间。后续将进入到效果评估阶段，个股Alpha演绎的阻力将减小。 2．二季度机构投资者向少数景气科技方向（算力、AI手机、车路云）聚焦。但2024年公募基金存量博弈，主动公募减量博弈，公募加仓方向难以维持股价向上的斜率。公募一季报披露后，动态高股息股价斜率走平；我们预计，二季报披露后，市场看到少数景气科技方向集中加仓，股价博弈也将加剧。7月19日前后，公募二季报披露基本结束，彼时科技行情可能减速。后续再加速向上，需要基本面趋势的进一步强化。当然，由于目前二季报加减仓的线索相对明确，不排除市场博弈加剧7月初已经开始的可能。 3．24Q2财政落实实物工作量低于预期，主要是23年特别国债的项目落地进度偏慢，而24年新增特别国债和专项债尚不到实物工作量体现的阶段。23年特别国债支撑的水利项目已经在24Q2密集开工，可能主要在24Q3计入固定资产投资，所以7月开始是财政实物工作量验证的关键窗口，这对内需预期的形成十分重要。 4．三季报后，市场基本面预期将普遍向2025年切换。2024年需求侧没弹性，供给释放普遍有压力。但2025年供给释放压力将明显缓和，业绩增长中枢抬升。2025年成长投资机会可能明显增加，24Q4可能是成长重新占优的起点。 二、别因为三季度的乏善可陈就失去信心。讨论四季度可能发酵的三个成长机会。 1．2025年先进制造供给释放压力普遍缓和，重点是寻找需求侧的结构性亮点。2025-26年新能车整车环节供给增速都较快，新能车产业链中上游投资机会更好。我们重点关注供给收缩较早，幅度较大的新能车电池链。同时关注，价值量提升的汽车电子和汽车IT。 2．科特估行情短期只是政策主题，但2025年可能真正迎来产业趋势右侧。国内创投融资规模的调整已历三年。一级市场估值和价格的调整，A股TMT龙头公司外延扩张的条件正在改善。产业趋势右侧可能已经不远。新经济领域中，AI是一二级价差下行更快的方向，并购重组重新放量，AI领域不会缺席。 3．出口/出海仍是中期总体需求改善+个股Alpha突出的主要来源。四季度体现高弹性的出口链方向需要两个条件：当期高景气验证+不在美国贸易保护焦点的行业/有成熟应对贸易保护经验和路径的行业。 总体而言，我们维持三季度弱势震荡市，四季度指数中枢抬升的判断。风格上三季度红利低波占优，在非市场力量支撑预期强的阶段，不排除交易性资金借势推动轮动行情。四季度成长风格行情可能迎来起点，展望2025年先进制造，科技创投的投资机会将明显增加。 风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期 责任编辑：何俊熹koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吕显祖
TOP1热点：华帝集成烹饪中心：给予高端厨房全新演绎
新冠疫情暴发以来，变异病毒株不断出现，虽然传染性更强，但在疫苗和自然免疫力普遍增强的情况下，重症和病死率明显降低。目前，更多的注意力转向新冠长期症状，也就是俗称的“长新冠”。但由于缺乏长期数据研究，“长新冠”研究仍然没有科学的定论。香港中文大学医学院不久前开展全香港首个“长新冠”调查，试图拆解其中的谜团。深圳卫视直新闻驻港记者丘倩怡就此采访港中大医学院院长、肠道微生物群研究中心主任陈家亮，了解最新进展。。
此次活动，在中国科学院空间应用工程与技术中心设地面主课堂，在山东菏泽、河南郑州、云南大理分设3个地面分课堂，约400名中小学生代表参加现场活动。中央广播电视总台对此次活动进行了全程现场直播。
TOP2热点：中酒协调研报告：超三成酒商称春节后、五一白酒消费不及去年
新冠疫情全球流行以来，随着病毒株不断变异，流行性变强的同时，重症和死亡案例大量减少。虽然看起来严重程度在降低，但陈家亮提醒，研究显示，“长新冠”问题与受感染的严重程度无关。他表示：“不少人士受感染期间症状很轻微，很快就康复，但是康复后出现‘长新冠’问题是完全没有减少的。”陈家亮提醒，对一般广大市民来说，预防受到感染是最重要的 ，而现在的医学证据已经证明，接种疫苗、预防感染是最有效预防“长新冠”的方式。
2021年，中国科学院选举产生了65名院士，中国工程院共选举产生84位院士，共计149人当选。当前，中国科学院有860位院士，中国工程院拥有971位院士。
TOP3热点：三年多亏超355亿，蔚来何以解忧？俄罗期浓毛BBX㐅X
就连美国最高法院官方网站的简介中也这样写道：“游客往往注意不到最高法院大楼东侧的尖顶和廊柱。这里的雕像群由赫蒙·麦克尼尔（Hermon Atkins MacNeil）雕刻，主雕像是伟大的立法先贤，摩西、孔子和梭伦，两侧人像浮雕象征着执法、仁慈、解决国家争端、海事和其他最高法院的职能。”
TOP4热点：恒大物业(06666.HK)：截至5月底在管面积约5.06亿平方米40多岁岳不让我戴套
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，四季度国内宏观经济有望进一步修复。在国内低利率和相对宽松流动性背景下，企业债务压力将得到充分缓解，叠加国内针对各行业的纾困政策相继落地，四季度企业利润有望恢复。
TOP5热点：DICE Therapeutics获礼来收购 盘前涨超38%彩虹🌈Gay.com
中国汽车技术研究中心标准化研究所所长 王兆：在国际上，我们作为工作组召集人，中国将坚持开放合作态度，发挥牵头组织职责，积极分享中国成果，主动提出中国方案，为国际标准作出中国贡献。
10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影响，A股三大股指收跌，上证综指失守3000点整数关口，这是今年5月份以来的首次。
TOP6热点：缩量三连阳，上涨乏力还是蓄势待涨？看证通电子10次回测数据n一杆长枪直入两扇门义勇
邓海清认为，四季度A股有望摆脱海外股市动荡情绪影响，走出独立行情。由于基建和保交楼的托底，四季度中国经济的环比修复可能会超过市场预期。沪指跌破3000点过度悲观不可取，行情总是在悲观中孕育。
TOP7热点：康强电子(002119.SZ)：公司产品LED支架用于光学器件封装一杆长枪直入两扇门义勇
中国汽车技术研究中心标准化研究所所长 王兆：简单来说，这个标准明确了测试场景的基本术语、要素构成，为后续建立基于测试场景的自动驾驶测试评价奠定了基础。场景词汇标准规范了自动驾驶系统、动态驾驶任务、设计运行范围及条件等概念。
TOP8热点：美联储紧缩周期接近尾声 亚洲债市外资流入量创两年新高18may19-XXXXXL
香港中文大学今年7月宣布展开香港首个“长新冠”大型研究，希望在3个月时间内接触一万名及以上曾经感染过新冠病毒的香港市民，通过问卷调查新冠康复者出现后遗症的情况。香港中文大学医学院院长、肠道微生物群研究中心主任陈家亮告诉深圳卫视驻港记者丘倩怡，他的团队此前做的前期研究已经发现“长新冠”问题在香港市民里普遍存在，但仍然需要大型研究才有足够数据告诉广大市民，究竟“长新冠”在香港地区乃至亚太地区的问题有多严重。
TOP9热点：日本央行转向猜测降温 养老基金代理人狂买超长期政府债券男生的坤坤㩙进老师的句号
美国最高法院大楼建成于1935年，由美国建筑师卡斯·吉尔伯特（Cass Gilbert）设计。这座位于首都华盛顿第一街的建筑正门朝西，与国会大厦隔街而望。然而这座大楼的一些建筑设计细节与构思，却远不如最高法院作为美国司法权象征那般为人所熟知。
北京大学国民经济研究中心宏观研究团队分析称，受国庆节前企业备货需求增加影响，国内消费需求季节性有所回升、部分商品供应偏紧影响，食品价格环比上升，非食品相对平稳，预计9月CPI同比增长2.9%。
TOP10热点：突发！这位亿万富豪失踪！港股全线大跌，芯片巨头跳水！又是一则传闻引爆？高限h
10月9日，国家发改委发布消息称，近期，生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。10月12日晚间，华储网公告，2022年10月14日出库竞价交易挂牌2万吨中央储备冻猪肉。