心存善念,常怀感恩,所遇皆是美好申万宏源策心存善念,常怀感恩,所遇皆是美好略：守正择时
申万宏源策心存善念,常怀感恩,所遇皆是美好略：守正择时
从今年10月起，伊利就开启了体育营销，品牌借势足球营销，用体育明星的人生态度契合品牌主张，传递了正向的价值主张和情感温度。
来源心存善念,常怀感恩,所遇皆是美好： 一、三季度是结构性机会乏善可陈的窗口。短期结构演绎缺乏趋势，择时的重要性提升。 讨论未来一段时间的择时节点。 短期结构演绎缺乏趋势，择时的重要性提升，这里我们讨论4个未来重要的择时节点： 1．7月15日共和党、8月19日民主党预计将确认候选人，并发布竞选纲领。贸易保护是两党共识，对选情难以起到决定性作用。所以，贸易保护不会在每个大选关键节点都成为核心议题。三季度美国贸易保护政策表述的频率可能是低于预期的。但在两党公布竞选纲领的阶段，将定调贸易保护政策。那么，事件性扰动的高峰可能就在7月中旬-8月中下旬之间。后续将进入到效果评估阶段，个股Alpha演绎的阻力将减小。 2．二季度机构投资者向少数景气科技方向（算力、AI手机、车路云）聚焦。但2024年公募基金存量博弈，主动公募减量博弈，公募加仓方向难以维持股价向上的斜率。公募一季报披露后，动态高股息股价斜率走平；我们预计，二季报披露后，市场看到少数景气科技方向集中加仓，股价博弈也将加剧。7月19日前后，公募二季报披露基本结束，彼时科技行情可能减速。后续再加速向上，需要基本面趋势的进一步强化。当然，由于目前二季报加减仓的线索相对明确，不排除市场博弈加剧7月初已经开始的可能。 3．24Q2财政落实实物工作量低于预期，主要是23年特别国债的项目落地进度偏慢，而24年新增特别国债和专项债尚不到实物工作量体现的阶段。23年特别国债支撑的水利项目已经在24Q2密集开工，可能主要在24Q3计入固定资产投资，所以7月开始是财政实物工作量验证的关键窗口，这对内需预期的形成十分重要。 4．三季报后，市场基本面预期将普遍向2025年切换。2024年需求侧没弹性，供给释放普遍有压力。但2025年供给释放压力将明显缓和，业绩增长中枢抬升。2025年成长投资机会可能明显增加，24Q4可能是成长重新占优的起点。 二、别因为三季度的乏善可陈就失去信心。讨论四季度可能发酵的三个成长机会。 1．2025年先进制造供给释放压力普遍缓和，重点是寻找需求侧的结构性亮点。2025-26年新能车整车环节供给增速都较快，新能车产业链中上游投资机会更好。我们重点关注供给收缩较早，幅度较大的新能车电池链。同时关注，价值量提升的汽车电子和汽车IT。 2．科特估行情短期只是政策主题，但2025年可能真正迎来产业趋势右侧。国内创投融资规模的调整已历三年。一级市场估值和价格的调整，A股TMT龙头公司外延扩张的条件正在改善。产业趋势右侧可能已经不远。新经济领域中，AI是一二级价差下行更快的方向，并购重组重新放量，AI领域不会缺席。 3．出口/出海仍是中期总体需求改善+个股Alpha突出的主要来源。四季度体现高弹性的出口链方向需要两个条件：当期高景气验证+不在美国贸易保护焦点的行业/有成熟应对贸易保护经验和路径的行业。 总体而言，我们维持三季度弱势震荡市，四季度指数中枢抬升的判断。风格上三季度红利低波占优，在非市场力量支撑预期强的阶段，不排除交易性资金借势推动轮动行情。四季度成长风格行情可能迎来起点，展望2025年先进制造，科技创投的投资机会将明显增加。 风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期 责任编辑：何俊熹koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张志远
TOP1热点：美媒披露中情局深度介入俄乌冲突
周六，顶流内地公募权益明星基金经理丘栋荣发布其参与管理四只基金的二季报。这位国内公募圈“价值投资一哥”，继续用其投资策略践行着自己的价值投资原则，比如对港股持续看好等。。
这意味着，演员将无法在夏季票房的重要时段宣传电影。当前，《芭比》、《奥本海默》等大预算电影即将在美国上映。
TOP2热点：卢卡申科：瓦格纳组织武装人员的部署问题尚未解决
展望后市，
因为资金紧张，运力减少至约1/4后，2022年陆续恢复运行的线路也需要酌情考虑。
TOP3热点：耶伦访北京，中美经济高官坐上谈判桌，谈什么？花蝴蝶免费版6集大全多少集
可以看到，珠海近几年正不遗余力地扶持本地科创产业发展，政府引导基金是其中重要的工具之一。7月初，珠海印发《珠海发展投资基金三期设立方案》，设立珠海发展投资基金三期，总规模100亿元，全部由市财政出资，以进一步推动以投带引、资本招商。
安徽亳州是全国中药材存储量最大的基地，记者以批发商存货为由随机咨询亳州几个冷冻库是否还有余位存放药材时，多家冷库工作人员均表示已无空位。“冷库里基本都是药材，出仓的比较少，储存价格也涨了近一倍。”
TOP4热点：沪一男子向妻子闺蜜借款500万，不满催款竟反告对方，结局舒适……朝国年轻的继2中文
如果对申科生物前九年做个总结，除了一边搞生产之外，最大的事件莫过于两件事：1、理顺了创始股东的股份；2、国有资本完全退出。
中国平安养老金营销以动人故事配合满满干货，跨界大V搭配财经专家，实现有趣、硬核内容的破圈传播，科普个人养老金知识、优惠福利以及平安的行业优势，发动网友一起开始自己的养老规划，先人一步，做好准备。
TOP5热点：从对华“脱钩”到“去风险”！起底美“政治骗子”的谎言麻花传md0174沈娜娜
作为国产C919大型客机的全球首发用户，东航于2022年12月9日正式接收C919的全球首架交付机；2023年5月28日，东航圆满完成C919首个商业航班“上海虹桥——北京首都”的往返飞行，此后这架C919在沪蓉快线上服务旅客。截至7月12日，首架C919共执行87班次商业航班，其中京沪航班2班、沪蓉航班85班，平均客座率近80%，累计服务旅客11095人次，累计商业运行250.10小时。
李晓鹏是在2022年3月提前退休，在一年后的4月5日“落马”。两天后，第六中巡组进驻光大集团，开始“回头看”。
TOP6热点：快讯！俄媒：卢卡申科称，普里戈任目前在圣彼得堡，不在白俄罗斯土匪当着地主搂地主老婆电视剧
周六，顶流内地公募权益明星基金经理丘栋荣发布其参与管理四只基金的二季报。这位国内公募圈“价值投资一哥”，继续用其投资策略践行着自己的价值投资原则，比如对港股持续看好等。
TOP7热点：荷兰、日韩、美企都坐不住了！“这只是中国反制的开始”13000幼儿破解
因为工作的原因，时代周报记者与他的对话其实并不顺利，他要把所有的注意力放在眼前的空调上，像聊天这种基本不会产出效益的事情，只会停留在出工之前，返工之后。
如果对申科生物前九年做个总结，除了一边搞生产之外，最大的事件莫过于两件事：1、理顺了创始股东的股份；2、国有资本完全退出。
TOP8热点：一天之内，连打三虎！《无憾》坎贝奇
7月20日，1年期和5年期以上LPR报价将公布。6月20日，LPR年内首次调降，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，两者均下调10BP。业内预计本月LPR大概率维持不变。
这意味着，演员将无法在夏季票房的重要时段宣传电影。当前，《芭比》、《奥本海默》等大预算电影即将在美国上映。
TOP9热点：怎么看，怎么办——新华社五论中美关系沈阳58岁老阿姨叫的没谁了吗
“首先，你可能需要投资一些非常安全的资产，比如国债，尽管它们收益率不高。另外，在你资本充足的情况下，也应该分配一部分到更高风险的股权上。同时根据你的年龄阶段和生活状况，例如是否有孩子、孩子是否需要出国读书、你是否准备在国外生活等，进行更为复杂的资产配置，包括是否进行多元货币配置，以及是否将房产配置全球化。”香帅说。
TOP10热点：山西一公交车发生交通事故致4死13伤，官方：3名学生遇难卡米楚的挑战
监管层还表示，下一步将全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，如在收费方式上，以固定费率为主，推出更多浮动费率产品。有券商分析师指出，中长期看，改革促进公募基金行业与投资者利益协调一致，利于行业健康可持续发展。