拔萝卜打牌不盖被子基金定投攻略拔萝卜打牌不盖被子：关注长期收益率

基金定投攻略拔萝卜打牌不盖被子：关注长期收益率

国产铁精矿（干基）5月份加权平均采购成本为792.30元/吨，环比下降51.57元/吨，降幅为6.11%。1-5月累计平均采购成本为833.93元/吨，同比下降60.44元/吨，降幅为6.76%。

　　关于基金定投，一直存在一些模棱两可的说法。究竟拔萝卜打牌不盖被子基金定投是选择主动型基金还是指数型基金？定投真的对时机选择不敏感吗？　　由于基金定投主要试图平滑股市波动带来的基金收益波动，我们仅针对偏股型基金研究各种定投计划的差别。　　与常见观点迥异的是，我们认为决定定投盈还是亏的最重要因素首先是“选时”，但不是通常理解的时点选择，而是另一种意义上的“选时”，即选择定投的期限有多长，在定投期限的股市周期循环状况，以及定投开始时周期处于哪个阶段。　　决定定投计划投资效果的第二层因素才是选基的问题，包括选择指数基金还是主动基金，在主动基金中选择何种类型、何种风格的基金。基金品种的选择决定了基金定投收益率的高低。　　定投计划不存在日期选择问题　　一、在定投期限跨越一个或数个完整的牛熊周期循环的情况下，定投偏股型基金有很大的概率获取正收益。这印证了常见的说法，即长期定投能够平滑收益波动。但在平滑波动的同时，定投相比一次性投资的缺点是，定投的整体收益率要低于一次性投资。　　二、如果定投的期限选择没有跨越完整的牛熊周期循环，那么定投计划是否能够获益，就取决于定投持续的时间多长。(1)如果定投计划在牛市中开始，在熊市中结束，定投计划的效率很低，甚至有可能无法获取正收益。(2)如果定投计划在熊市中开始，在牛市中结束，定投通常能取得较好的投资业绩。　　三、定投计划不存在日期选择问题：除非定投时间过短(如只持续数月)，月度定投选择每月的某一天并没有太大差别，也就是定投日期的选择并不影响到最后的定投效果。　　各优秀基金都可作为定投品种　　一、长期(跨越多个牛熊循环)来看，指数基金是最好的定投品种选择。在指数基金中，市场代表性强的指数基金定投效果通常要好于代表性较弱，或特殊风格类型的指数基金。　　二、定投基金本身的长期业绩是决定定投计划收益的最重要因素。但在基金本身累计收益率相当的情况下，选择不同风格的基金定投，收益率可能出现明显差别。　　三、在主动型基金中，操作风格灵活相比操作风格稳健的基金更加适合进行定投；风格轮动型基金相比风格固定型基金更加适合进行定投。　　四、在持股风格上看，定投基金品种并没有特别强的偏向性，各种持股风格的优秀基金都可以作为定投品种。　　与投资者的一般经验相反的是，在熊市下开始定投比在牛市中开始定投更为明智。而在牛市下进行的定投，则需要更长的时间重新转为盈利。总结为以下三点：　　一、在牛市中开始，在熊市中结束。这种定投计划有很大的亏损可能。原因是在牛市中投入的资金逐渐增多，越往后投入的本金收益越低，只有少量本金享受到了整个上涨阶段；而在随后的下跌中，由于定投累积的本金金额较大，下跌造成的亏损幅度也越大，很可能侵蚀之前上涨中的全部收益，甚至转为亏损。　　二、在熊市中开始，在牛市中结束。这种定投计划有可能取得最好的投资效果。原因是在下跌过程中投入的资金逐渐增多，越往后投入的本金亏损越低，只有少量本金承受了整个下跌；而在随后的上涨中，获取投资收益的累计本金金额要大于之前下跌中的本金金额。　　三、跨越数个牛熊循环周期，定投计划盈利的可能很大。但正如一开始我们所说的，如同同样的资金用于一次性投资，那么定投计划的整体收益率一定更低，当然，这里并未考虑定投资金的时间和机会成本。　　选择主动基金还是指数基金　　如果定投计划时间足够长，跨越了数个牛熊循环，那么定投的最佳投资品种之一是指数基金；原因是相当一部分主动基金的长期累积收益率无法超越指数。　　如果定投计划时间较短，比如三年以内，那么主动型基金也是有吸引力的。因为在一个相对较短的时间期限内，总是可以找到部分能够持续战胜市场的主动型基金。　　当然，如果能够精选到长期业绩持续性较好，能够持续超越行业平均水平的主动型基金，定投收益率将会高于指数基金。原因是这些基金的长期业绩能够明显跑赢市场，跑赢指数。　　但是，一般来说选择市场上的核心指数作为标的、市场代表性强的指数基金作为定投品种是更加适合的。如果定投的时间跨越了完整的市场周期循环，既包括牛熊循环，也包括风格轮动的循环，那么特定风格的指数长期表现较难战胜市场的核心指数。　　因此，定投指数基金的选择，在很大程度上是看哪些指数的长期收益率更具吸引力。但在特定的定投期间内，局部市场的代表性指数可能具有更好的定投价值。例如，中小盘风格指数可能在整体上收益率高于大盘指数。(徳圣基金研究中心研究团队)

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编辑:林君

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6月27日，马斯克回应了加拿大职业综合格斗选手乔治·圣皮埃尔（GeorgesSt-Pierre）的推特，同意由他帮助自己进行训练，为决战扎克伯格做准备。

加强耕地保护。为落实藏粮于地战略，牢牢守住18亿亩耕地红线，坚决遏制“非农化”、有效防止“非粮化”，草案专设“耕地保护”一章，规定划定落实耕地和永久基本农田保护红线、生态保护红线和城镇开发边界，严格保护耕地；建立耕地保护补偿制度，调动耕地保护责任主体保护耕地的积极性等。

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作为能源巨头中石油曾经的高管，今年62岁的徐文荣科班出身，毕业于中国石油大学（华东），后长期在中石油下属机构或公司工作，曾任中石油总经理助理；也曾跨公司锻炼，任中国海运（集团）总公司党组成员、纪检组组长，其间兼任总公司副总经理、工会主席、党校校长、管理干部学院院长等职。

（来源：新通联重大资产购买暨关联交易报告书（草案））

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“随着能源结构转型升级，新能源发电占比逐年增加。传统火电机组不仅要降低出力，还要在新能源出力不足时及时补充。因此，我们精心调度，尽量使用新能源。新能源发电量大时，电力调度中心会根据需求让火电停机，并会对火电深度调峰，尽可能消纳新能源。”耿天翔说，“我们还努力用好储能。迎峰度夏的重点是晚高峰，白天新能源会充电，待晚上需要时放电。”

另一方面，全球经济的增长主要依赖发展中国家。虽然目前面临疫情后的经济疲软和债务问题，但是全球80%的人口仍然在发展中国家。从这个角度来看，增长点还应该在发展中国家。但是如何帮助他们度过难关，恢复至正常的经济增长趋势是至关重要的。

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根据展鹏科技2023年一季报公布的十大股东详情如下：

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来源：易煤资讯

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责任编辑：孙晓明

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