文化新闻-"骑蛇难下(双)"-机构称类比2020年茅指数抱团，高股息料将迎来泡沫化定价，骑蛇难下(双)可借道标普红利ETF（562060）一键布局

机构称类比2020年茅指数抱团，高股息料将迎来泡沫化定价，骑蛇难下(双)可借道标普红利ETF（562060）一键布局

和中国女排的经历一样，大运会在很长时间里为众多后来的奥运冠军和世界冠军提供崭露头角并一战成名的机会。可以说，大运会记录着新中国竞技体育崛起的历程。

　　7月8日，标普红利ETF（56206骑蛇难下(双)0）跌1.02%，半日成交额4000万元。份额方面，标普红利ETF（562060）在上周四、周五连续两天获得资金净申购。　　国投证券表示，类比2020年茅指数抱团，高股息料将迎来泡沫化定价。国投证券称，强监管+价值派抱团，预计以高股息为代表大盘价值+以出海为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成，中小盘投资价值可能会更多收缩体现在基于AI和新质生产力的产业配置价值、并购重组的事件驱动价值与少量优质小盘成长股。客观而言，价值派主导定价的抱团预计很难在下半年瓦解。　　国投证券进一步提出：价值派抱团在高股息领域的定价有可能最终将迎来泡沫化定价过程。对于价值派对于高股息定价，其理性依据在于十年期国债收益率的持续下行所带动的估值提升，对应泡沫化定价依据是在预期十年期国债收益率不会作进一步下行的前提下，高股息品种依然进入更为明显的占优阶段，更多是基于增量资金的逻辑，这种增量资金的可能性来自于长债资金的转移抑或是主动多头的最终妥协。　　目前看，当前价值派抱团所处阶段类比2020年上半年茅指数，尤以茅台为代表，即便在盈利增速和ROE双降低的背景下，随后带动“茅指数”在2020下半年加速进入泡沫化定价。如果类比这一过程，价值派抱团最终会将高股息核心品种定价推向极致，预计公用事业最终将超越煤炭银行成为高股息胜负手。　　华创证券指出，从因果看，债市与红利更可能是宏观量价低位的硬币两面，央行借券一不影响实际利率，二不影响通胀预期。短期冲击反而提供红利再配置窗口，红利其他风险未过热：估值、交易、筹码、分化均处近十年中位。　　央行借债对红利冲击需区分资产比价与基本面冲击两个路径。　　①短期路径假设：央行借债抬升长端利率，通过资产比价降低红利吸引力，但实证证据不足。红利实际上在13-15年整体都跑输市场，期间存在13年利率快速上升和14-15年货币宽松背景下利率大幅下行两个区间，更重要的是“四万亿”刺激之后上游资源品出现产能过剩，拖累相关行业业绩表现。机构行为看，过去三年利率持续下行，但险资并未显著增配高股息品种。　　②中长期路径假设：低利率背后是价格持续低位，增长承压，前端营收利润丧失弹性，红利股东回报优势显现，央行借券对经济基本面影响有限。　　华创证券认为央行借债卖出的操作可能会带来中长端利率上行的预期，短期交易层面红利资产可能会受此影响出现调整；但中期视角经济弱复苏环境未被打破，红利资产在缺乏增长的背景下稳健占优的逻辑并未变化，依然具备配置价值。　　华创证券统计了交易热度、估值、行业分化程度、筹码四个视角，当前红利资产各项交易指标均处历史中位水平，并未到提示风险的位置。　　红利配置：关注家电、石化，银行或受央行借债影响。　　中期视角红利资产依然具备配置价值，短期的回调或提供配置窗口。而从红利内部的结构上来看，在经历持续两年占优后，作为低频价值策略，除关注股息率绝对水平高低外，股利及自由现金流稳定性更是中长线资金的关注重点，关注家电、石化。银行作为央行借债的一级交易商以及二级市场上的主要交易对手方，或将一定程度承担利率波动的影响。　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。　　责任编辑：常福强

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编辑:汤念祖

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中华民族具有五千多年连绵不断的文明史，创造了博大精深的中华文化，为人类文明进步作出了不可磨灭的贡献。中华文明是生活在中华大地上的各民族共同创造的，各民族共同经历的非凡奋斗、共同培育的民族精神、共同创造的美好家园、共同坚守的理想信念，铸就了辉煌灿烂的中华文明。几千年的沧桑岁月，把我国56个民族、14亿多人紧紧凝聚在一起。在漫长的历史进程中，中华民族虽历经磨难，但向往统一、反对分裂、天下一家、同源共祖的历史认同观念贯穿中华民族发展历史进程，推动中华民族一次次战胜灾难、一次次渡过难关，统一的多民族国家不断巩固和发展，中华文明得以一脉相承、连续不断。。

靠前防范、前端化解。“动态预警摸排不仅能够实现个案的就案化解，还能及时发现群体性纠纷的苗头。”永康市人民法院院长朱赟清说，聚焦重点领域、多发纠纷，开展类型化纠纷治理，民间借贷、买卖合同、金融借款纠纷等高发类案下降幅度明显。

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与“苏教授”同样取得巨大成功的，还有一位清华大学学生——杨倩。

炎炎夏日，许多人选择去泳池戏水消暑。然而泳池也有一定的风险。前不久，某公共泳池一男子游泳溺水，泳池救生员却在低头玩手机，9分钟后才实施救援，该男子最终溺水身亡。

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中西部高校要实现“孔雀东南飞”向“人才西北汇”转变，并长久、可持续地保持下去，一是坚持党管人才，把人才队伍建设作为学校事业发展的基础性、全局性、关键性、引领性工作，探索创新人才工作新模式，努力将东部优质人才和资源与西部广阔发展空间、丰富的发展机遇联通对接，努力树立全球人才视野、充分利用国家实力的整体提升，使海外人才特别是其他发展中国家、共建“一带一路”国家的人才为我所用，努力使人才从政策性协作、项目化运营向常态化协同、长久性支持转变。二是坚持引育并举，通过有组织地设置大平台、争取大项目，提升承接优秀人才落地生根、开花结果的能力，树牢注重实绩、创新和贡献的评价导向，不断建立健全有利于吸引、留住和激励人才的体制机制，盯住“小荷才露尖尖角”的青年人才，早发现潜力、早培养稳定、早吸引汇聚，让人才有施展才华的落脚之地，以此汇聚大团队、大人才，聚集一批战略科技人才、一流科技领军人才和创新团队。三是注重服务保障，做好人才生涯全周期服务，全力提高附属幼儿园和基础教育质量，营造舒适舒心、团结奋进的大学文化。