中国CHINAGARY武警网站中国CHINAGARY武警网站公募最佳策略罕见失灵 均衡配置基金遭遇逆风
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在市场流动性不均衡的环境下,多元均衡主题基金也有中国CHINAGARY武警网站点扛不住了。 均衡配置一直被视为基金经理对抗风险的最佳策略,但在今年的市场环境下,均衡策略却成为拖累基金净值甚至导致业绩垫底的重要因素。 对于今年多元均衡策略遭遇逆风,有基金经理认为,市场流动性和机会的不均衡,使得原先很安全的均衡配置反而变得不安全,覆盖的行业和股票数量越多,反而亏损概率越大。 被视为投资“万金油”的多元均衡策略在当下市场中似乎失灵了。 7月6日,泰康基金发布公告表示,旗下泰康睿利量化多策略基金已连续55个工作日基金资产净值低于5000万元,若截至2024年7月11日,基金连续60个工作日资产净值低于5000万元,将触发基金合同终止的情形。 此外,上海一家中型公募也发布公告称,旗下“多策略精选基金”已存在资产净值低于5000万元的情形,若发生基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值连续60个工作日出现前述情形的,基金合同应当终止并进行基金财产清算。 均衡配置基金频频出现的业绩不适甚至清盘风险,背后原因在于市场行情的两极分化以及强势赛道数量少,这导致均衡配置型、多元策略主题基金年内业绩艰难。以泰康睿利量化多策略基金为例,该产品最近3个月内亏损约10%,今年以来净值亏损11%,近一年则亏损24%。 均衡策略失灵还反映在今年的基金业绩排名上。Wind数据显示,截至目前,全市场亏损最大的一只基金产品即为多元均衡主题基金,今年以来累计亏损高达40%。在持仓策略上,该基金前十大重仓股几乎每一只股票对应一个行业,涵盖包括化工、体育休闲、汽车零配件、饮食、机械装备、美容、电力等,第一大重仓股仓位仅为1.11%,这种均衡配置的策略在市场弱势赛道多、强势赛道少的特殊行情下显著受困。 值得一提的是,不少公募和私募基金经理也注意到多元均衡策略失灵的现象,并归因于流动性的严重不均衡。 “没有增量资金的情况下,原先看起来很安全的均衡配置,现在实际上是危险的。”华南一位管理33亿元资金的公募基金经理反思今年以来投资的得失时表示,没有增量资金的情况下,均衡投资组合内各个板块形成内部对冲,因为没有考虑流动性因素,今年基金净值损失主要源自均衡配置策略,在今年的市场操作中,对股票的选择必须有一定程度的侧重。 在上述华南基金经理的核心持仓中,尽管也配置资源股、 去年的港股市场也发生过均衡配置失灵的情况。深圳一位私募基金经理接受 “在市场整体偏弱的大环境下,强势行业吸引了足够的流动性,而大多数行业则成为流动性的牺牲品,我们需要关注流动性会来到哪里并停留多久。”上述人士举例说,当市场绝大部分股票都在下跌,而只有很少的股票存在投资机会时,采取多元策略就很可能被市场流动性的不均衡所拖累,基金组合覆盖的行业越广、股票数量越多,亏损的概率也就越大。 在市场大面积个股下跌的背景下,如果放弃均衡配置,但能够找到赛道中的幸运儿难度很大。 证券时报记者注意到,国内一位管理大型“多策略混合基金”的明星基金经理,将其前十大重仓股中的6个席位分配给航空股,但航空板块也是流动性被虹吸的对象之一,今年以来航空股走势低迷,导致这只放弃均衡操作的多策略基金,年内出现接近10%的亏损。 当然,也有一些放弃均衡配置后切换赛道成功的案例。例如,今年3月还在发布清盘风险提示的一只均衡配置基金,在其将核心持仓全部指向市场最为强势的单一赛道后,这只原本濒临清盘的基金目前已取得超过15%的年内收益率。考虑到该基金在发布清盘提示后已连续3个月正常运营,这也意味着从多元均衡向单一赛道的切换,已成功将这只基金从清盘风险中拉了回来。 还有北方一只均衡主题基金将几乎全部仓位均投向资源股后,开始在同类基金业绩对比上遥遥领先。该基金的基金经理在定期报告中认为,长期来看,投资者仍需要降低“成长”的权重,尤其要警惕伪成长带来的杀伤,从风格上看,资源股等少数赛道仍会在较长时间主导市场。 针对当前环境中少数单一赛道主导市场格局的情况,不少基金公司预计,随着经济修复数据的进一步确认,市场流动性改善后可能出现赛道仓位的再分配。 “资金面整体紧张可能将加剧市场分化,在市场预期达成一致之前,由于流动性不足,市场行业间的波动幅度预计仍将维持高位。”中欧基金相关人士指出,当前经济改善方向正在逐渐清晰,因此市场的下挫或意味着再配置时点的逐步临近,诸多中长期的方向重新展露配置机会,预计市场长期主线将再次来到较为合理的配置时点。 中欧基金相关人士还强调,首先, 责任编辑:凌辰koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:钱生禄
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近日,农户们拿着准备好的资料,在完成签约缴款等各项手续后,终于拿到自家新房的钥匙。回迁在即,老百姓的喜悦之情溢于言表,纷纷表示想在拿到钥匙的第一时间就去新房看一看。
据悉,接下来,碧桂园在山东所有项目还将以“安全生产月”为契机,围绕“人人讲安全、个个会应急”的主题,持续开展夏季送清凉、安全标兵评选、安全知识竞赛等活动,营造良好的安全文化氛围,为安全生产保驾护航。
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卢正代表黄浦区委统战部做开班动员。她表示,黄浦是投资兴业的热土、创新创业的沃土、成就梦想的乐土,希望学员们发扬创新精神,加强多元连接,强化责任担当,主动将创新创业与区域经济社会发展、与国家战略相结合,将创业梦与中国梦相结合。
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“以后参加活动都不用跑到社区去了,家门口就有自己的阵地,我们商户的归属感更强了。”枫泾九丰农场旗舰店负责人张红艳感慨地表示,便民活动历上,每月、每周活动都写得清清楚楚了,想参加什么一目了然,确实很方便。作为长三角地区知名的江南古镇,枫泾古镇内居民、游客、商户三类群体叠加,如何更好地服务党员群众,更有效、深度地整合资源,让党群服务功能强起来、“朋友圈”持续扩大一直是枫泾镇党群工作“破题”“攻坚”的方向。随着社区党群服务中心新址的顺利启用,这块最富活力、最具人气区域被注入了“心”动力。着眼“一站式综合服务”,这里设置有新时代文明实践分中心、社区党校、“两代表一委员”工作室、枫彩职工驿站、青年中心、儿童服务中心等功能场所,并逐步形成了服务项目资源库,“日历”“月历”“年历”等清单让人一目了然。这里已然成为了一个集学习教育、便民服务、共享办公、休闲娱乐多位一体的服务大平台。
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在改革开放时期参军的退役军人代表,上钢新村街道党工委委员、武装部部长汪波,在接受采访时说,他的部队与抗美援朝战争也有着非常紧密的联系,他们也是传承着抗美援朝精神,参与到部队训练和各种大型救援任务中。