时尚焦点-"大神同学想要被吃掉,才对[笑哭]"-1450亿, 今年最大大神同学想要被吃掉,才对[笑哭]并购要来了

1450亿, 今年最大大神同学想要被吃掉,才对[笑哭]并购要来了

　　上海交通大学医学院院长范先群在致辞中表示，上海市病毒研究院是交大医学院在成立70周年之际，主动对接国家和上海市重大战略，服务人民健康需求的一项重要战略举措。研究院将进一步创新体制机制，汇聚一批高层次创新人才，推动病毒学研究原始创新，加快突破关键核心技术，实现高水平成果转化，为推动上海具有全球影响力的科技创新中心建设，构建人类健康命运共同体作出交大医学院应有的贡献。

　　交易规模超过千大神同学想要被吃掉,才对[笑哭]亿的重磅并购交易要来了。　　法国制药商赛诺菲(SanofiSA)正在考虑以200亿美元（约合人民币1453.7亿元）的价格出售他们的消费者健康业务（CHC），首轮竞价预计于7月中旬进行。　　消费者健康业务主要经营Phytoxil止咳糖浆、IcyHot止痛凝胶等非处方产品。目前被披露出来的求购者有类似阿布扎比投资局（ADIA）、法国国家投资银行（BpifranceSACA）等主权投资基金，也有PAIPartners、贝恩投资、Cinven、AdventInternational这样的老牌股权投资机构。瑞典著名的私募股权投资公司殷拓集团（EQTPARTNERS）据称也进行了询价，但目前选择了退出。　　赛诺菲首席执行官PaulHudson在此前在接受媒体采访时表示，公司正在与所有感兴趣的各方进行谈判，除了与私募股权投资机构进行接触，也提供“资本市场选择”，目前的状况是“有很多人对此感兴趣”。一旦交易完成，200亿美元的价格足以帮助他们成为本年度迄今为止，全球最大的并购交易案例之一。　　鸡肋业务？　　赛诺菲的消费者健康业务出售计划，最早可以追溯到2019年。当时刚刚出任公司话事人的PaulHudson对赛诺菲的各个部门进行了一轮认真的研判，认为“商业的本质就是发现什么事情更重要”，赛诺菲今后需要“明确事情的优先级”——在这个前提下，按固定汇率计算营收增长仅有3%的消费者健康业务，最理想的选择就是“套现”以支持收益率更高、护城河更深的核心业务，“套现方式”包括且不限于吸引外部投资者合营、直接出售、寻求IPO。　　当时媒体还有鼻子有眼地列出了赛诺菲套现时间表，具体是2019年9月1日PaulHudson正式上任、2019年10月PaulHudson宣布自己正在和团队研判每个业务部门的表现、2019年12月PaulHudson将前往马萨诸塞州参加投资者日活动，与投资人们见面讨论具体的计划，预计消费者健康业务的估值将在300亿美元左右。　　但现实世界就像我和刘亦菲谈恋爱——哪怕我全身心做足了准备，事情也很难如我预期的那样发展。就在人们都认为赛诺菲距离剥离消费者健康业务只差临门一脚的时候，疫情来了。　　特殊的时期改变了消费环境，人们开始重视日常医疗用品、营养补充剂的储备，拥有toC业务部门的医药巨头们纷纷大发横财。有一份数据统计显示，2020年美国膳食补充剂销售额增长率就没有下过10%，在最巅峰时期的2020年3月增长更是高达51.2%。　　赛诺菲也同期出现了相似的业绩变化。据第三方数据平台GlobalData显示，赛诺菲在2020-21年的销售额温和增长4.83%，随后在2021-22年暴涨了15.86%。赛诺菲自己也报告称，该公司已经连续13个季度实现增长，同期消费者健康业务也拓展到了150个国家及地区，员工规模超过11000多人。　　总之兜兜转转，等我们正式看到赛诺菲官宣拆分“消费者健康业务”的消息，时间已经来到了2023年10月。　　在那篇题为《赢在起跑线》的官方自述中，赛诺菲正式宣布将拆分消费者健康业务，并计划将拆分业务所获得的资金生物制药业务的研发当中。PaulHudson对此的解释是，此举可以帮助他们“朝着成为一家纯生物制药公司的方向迈进，并进一步优化成本结构”。　　与此同时，赛诺菲还为投资者们详细列出了“作为一家纯生物制药公司”将会获得的市场前景。　　例如他们所研发的治疗慢性阻塞性肺病的药物达必妥，在2023年第三季度年化销售额接近110亿欧元（约合人民币851.5亿元），而有类似开发潜力的新分子实体还有6个。　　例如他们目前正在集中研发神经炎症产品线，其中有7款产品已经进入了中后期开发阶段，每款产品的预估销售峰值将达到20亿欧元（约合人民币157亿元）至50亿欧元（约合人民币393亿元）。　　作为对比，“重大进展”部分留给消费者健康业务的篇幅只有一句半，分别是“成功地精简了消费者保健产品组合，专注于优先品牌”“显著改善了BOI和自由现金流”。可以说，江湖大哥看了都直摇头，一点画面儿都不给了属于是。　　当然与今天我们看到的“并购”稍微不同，在《赢在起跑线》里赛诺菲更多强调的是“分拆”，不是“售卖”。具体计划通过资本市场交易的方式，建立一家总部位于法国的新上市实体。赛诺菲CHC业务执行副总裁JulievanOngevalle表示，这个选择有利于“为股东们创造最大的价值回报”，如果一切顺利的话拆分计划将最早于2024年Q4季度完成。　　进攻前哨？　　不过需要明确的是，即使有很明确的战略发展意图，也有很直观的数据对比，赛诺菲出售消费者健康业务的决定，也很难真的像《赢在起跑线》里描述的那样洒脱。因为从行业发展周期来看，当前biotech赛道正处于标准意义上的苦行军阶段。　　标准普尔全球市场情报(S&PGlobalMarketIntelligence)的数据显示，2023年申请破产清算的biotech企业数量创造了自2010年以来的历史新高。截至2024年2月中旬，bio-tech企业的破产申请数量在所有赛道中排名第三，仅次于工业以及非必需消费品行业。而这些破产企业里既有以9MetersBiopharma、Sorrento为代表的初创型企业，也有Novan这样在2016年就完成上市的老牌企业。　　SVB（硅谷银行）的董事总经理JonNorris悲观地向外界暗示，“这轮倒闭潮一眼望不到头”，因为经他们调查发现，许多bio-tech企业即使有幸能够拿到市场化融资，也很容易陷入所谓的“A轮陷阱”——他们记录在案数据显示，有356家bio-tech初创企业在2020年7月1日至2021年12月31日期间拿到了A轮融资，但只有102家制药公司能够在一年里宣布新的融资。　　至于原因，这里就不展开了。总之你需要知道的是，古老的东方智慧告诉我们，“地主家也可能没有余粮”。在赛道整体前景不明朗的情况下，赛诺菲管理层同样也无法回避日趋艰难的业绩压力。　　一个侧面例证是2023年10月，赛诺菲宣布在免疫药物和炎症药物的研发压力下，放弃2025年营收增长32%的目标，提出要专注于“长期盈利能力”。这一消息公布的当天，赛诺菲的股价急速下跌15.5%，来到了八个月以来的最低点。　　这也是我在开头感叹“终于来了”的原因之一，卖掉闲置资产、保住核心业务，或许就是这届biotech企业的主线剧情。　　而另一个让我感叹“终于来了”的原因在于，“并购基金”们其实早就做好了收割优质资产的准备，如今我们在赛诺菲这场交易里看到的买家，几乎都在近两年完成了创纪录的并购基金募集。　　例如殷拓集团就在今年3月完成了其第10只旗舰基金EQTX的募资，总规模达到了220亿欧元（约合235亿美元、1650亿人民币）。这个数字在创造了EQT的募资纪录、在前一期基金基础上大幅度扩张40%的基础上，也足够让EQTX成为欧洲市场有史以来规模第三大的“并购基金”。　　Cinven在2024年年初官宣募资完成的并购基金，同样创造了公司成立以来的新纪录，资金规模达到了145亿美元（约合1044亿人民币），也在欧洲市场里排进了历史前10。　　法国老牌并购集团PAIPartners，则是在去年年底完成了PAIPartnersVIII的募集，共获得资金71亿欧元（约合75.9亿美元、555亿人民币），相较于上一只基金PAIEuropeVII，资金规模扩大了40%。　　如果放在整体来看，并购基金们的表现会更显得夸张：根据PitchBook统计，在2023年PE基金们在全球总共募集了5660亿美元，总规模超过了2022年。　　上面提到的Cinven在年初落地的新一期并购基金CinvenFund8能够排进欧洲历史前10，但放在全球只能勉强挤进前30，因为在2023年共同诞生了9只募资超过100亿的并购基金。　　作为对比，VC们在2023年的表现下降到了自2017年以来的最低水平，全年只有474只风险投资基金完成了新一轮募资，总计金额为669亿美元，相比去年堪称“断崖式下跌”。　　在这样的背景下，赛诺菲对消费者健康业务的出售与其说解读为“产业巨头寻求转型”“产业巨头集中发力”，更适合被解读为一声“进攻前哨”。在可以预见的未来里，类似的并购交易只会越来越多。正如EQT首席执行官ChristianSinding所说：“当IPO市场出现了功能失调，事实上，（以IPO作为退出策略）门槛相当高……基金管理者们需要发明更多的金融工具来资本返还给投资者。”

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编辑:李秉贵

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　　对于接下来的因城施策方向，更多业内人士倾向于继续深化“四限”政策的改革。董希淼认为，结合8月24日国务院常务会议强调的“允许地方‘一城一策’运用信贷”，“因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求”等政策要求，应继续加大差别化住房信贷政策实施力度，加快采取下调首付比例、取消“认房又认贷”、降低贷款利率等措施，适当放开一二线城市郊区的限购政策，三四线城市还可以探索推出三套房贷优惠政策等。。

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　　多位业内人士对记者表示，当前环境下加大对商转公的支持可以降低购房者成本，促进合理需求的恢复，但因为限制条件较多、额度有限，短期“商转公”惠及的人群或有限，对提振市场需求的直接效果亦有限。

　　（三）如出现发热，请勿直接前往筛查采样点采样，应主动提前向社区（村）报备，服从社区（村）统一安排，点对点至辖区发热门诊就医采样。如有咽干、咳嗽、嗅（味）觉减退等症状，要主动向社区（村）报备，按照统一安排单独采样，并接受流调，核酸检测结果出来之前居家静止，不得外出。

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　　（二）请广大居民积极主动配合各采样点工作人员做好样本采集和街道、社区管理工作，不恐慌、不造谣、不信谣、不传谣，对拒不配合、不支持、涉嫌故意逃避核酸检测、扰乱秩序、瞒报、谎报、伪造信息的人员，将依法从严追究法律责任。

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　　（三）参加采样期间，请务必做好个人防护，全程规范佩戴口罩，不与人交谈，不聚集，自觉服从现场工作人员的指引，保持一米以上距离。采样过程中不要触碰采样台及采样台上任何物品，采样结束后尽快戴上口罩，迅速离开现场。筛查过程中请注意照顾好老人、孩子、孕妇及行动不便人士等特殊群体。

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　　“锂电池出货量即将进入TWh时代，2023年全球出货量预计超过1TWh（TWh是电量单位，1TWh等于10亿KWh，1KWh即日常所称1度电）。2025年中国锂电池出货量会迈过这一门槛，产值超过1万亿元。”近日，中国科学院院士欧阳明高预测称。更有行业报告指出，未来新能源汽车及储能需求双核驱动下，预计到2050年全球锂电池出货量将超过14TWh，形成超十万亿级的巨量市场规模。