尚余孤瘦雪霜姿翻译商务部:传统统计致“统计在华尚余孤瘦雪霜姿翻译受益在他国”偏差

商务部:传统统计致“统计在华尚余孤瘦雪霜姿翻译受益在他国”偏差

良性循环下，资本市场财富效应将逐步显现，投资者对市场的信心随之增强，也将吸引更多国内外投资者的关注和资金流入，进一步扩大市场规模。

　　成都10月19日电 (刘贤)中国商务部部长助理俞建华18日在成都一次研讨会上表示，传统的贸易统计方法导致出现“统计在中国，受益在他国”的偏差。按照传统的贸易统计方法，中国目前存在巨额的贸易顺差，但这并没有真实反映国际贸易的现状，却被某尚余孤瘦雪霜姿翻译些国家的政客刻意大做文章，成为要求中国改革贸易政策和汇率政策的借口。　　俞建华在名为“全球化背景下的制造与贸易——全球价值链及其影响”的研讨会上称，根据世贸组织和日本亚洲经济研究所的最新研究报告，按传统贸易统计，2008年中美贸易顺差为2850亿美元，但如果按增加值贸易计算，中国对美国的贸易顺差只有1640亿美元。　　俞建华还表示，最终产品的贸易额被简单地归于最后组装地，造成组装国贸易高估，其他国家对生产的贡献被忽略。根据中国海关统计，中国2010年出口额为15779亿美元，其中加工贸易出口为7403亿美元，加工贸易比重始终保持在50%左右；外资企业的出口也占到当年出口的55%。虽然这些价值并非全部在中国生产和增值，但是统计上却算成是中国的贸易额，导致出现“统计在中国，受益在他国”的偏差。　　俞建华呼吁，国际贸易统计必须做出适当调整，以适应全球生产分散化和任务贸易的兴起。这种改变将有助于科学客观地评价贸易失衡问题，有助于全面认识贸易对就业的影响，避免因不真实的统计而影响国际贸易关系，减少贸易保护主义，改善全球贸易环境。(完)

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编辑:刘乃超

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周日，财政部、税务总局联合公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。。

声明中显示，《武林外传》要求浙江卫视立刻停止所有侵权行为，在浙江卫视官方网站、官方微博、微信公众号、抖音账号等公开渠道承认自身侵权事实，向《武林外传》赔礼道歉，并赔偿《武林外传》因此产生的所有经济损失及合理费用。

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2023年7月发布公告，使用自有资金增资3.25亿元用于墨西哥生产

盈利预测与投资建议：根据公司的2023年半年报，我们调整业绩预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为25.94亿元（原预测值为27.19亿元）、31.96亿元（原预测值为34.02亿元）、39.93亿元（原预测值为42.34亿元），预计公司2023-2025年的EPS分别为0.91元、1.12元和1.40元，对应8月25日收盘价的PE分别约为26.9、21.9、17.5倍。公司是国内ICT行业领先企业，在国内ICT基础设施及服务市场领先地位稳固。2023年上半年，公司ICT基础设施及服务业务收入在营收中的比重进一步提高，公司营收结构进一步优化。公司运营商业务和国际业务表现良好，将是公司未来发展的重要推动力。另外，公司积极布局AIGC，把握AIGC产业发展的市场机遇。公司收购控股子公司新华三剩余49%股权事项持续落地，公司综合实力将进一步提高。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。

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图/2013年8月27日绿地香港成立仪式

投资要点2023年Q2归母净利润同比增长27%：2023年H1，公司实现收入80.74亿元，同比+58.4%，实现归母净利润7.4亿元，同比+26.5%，实现扣非归母净利润7.07亿元，同比+26.1%。单拆Q2，公司实现收入39.52亿元，同比+68.6%，实现归母净利润3.74亿元，同比+26.8%，实现扣非归母净利润3.51亿元，同比+25.6%。

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事件:2023年8月25日，

①公司在市内免税方面积极推进调研、选址、定位、规划等工作，做好新型市内店的开店准备工作。②海南增量稳步推进，一期2号地项目商业部分实现屋面穹顶封闭、装饰幕墙及精装修样板段完工；河心岛重点推进项目装修改造及重奢品牌引进；太古合资项目稳步推进建筑方案设计及土方施工；凤凰国际机场法式花园项目做好开业运营准备。③口岸渠道继续拓展，中标天津、大连、云南等多个机场、口岸免税店经营权，巩固市场优势。

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市场人士分析，政策信号意义明显，监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。政策“组合拳”将在提升市场活力、维护市场稳定和恢复投资者信心方面发挥重要作用，通过为投资者和企业创造更加有利的市场环境，推动中国资本市场的高质量发展。

良性循环下，资本市场财富效应将逐步显现，投资者对市场的信心随之增强，也将吸引更多国内外投资者的关注和资金流入，进一步扩大市场规模。

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在降本方面，爱康科技一直走在市场的前沿，几乎每个季度都有重大进展。

投资建议：考虑到2023年上半年，半导体市场需求疲软，半导体行业景气度持续下行，半导体设备领域增速持续放缓，我们调整对公司原有业绩预测，2023年至2025年营业收入由原来12.87/16.07/20.11亿元调整为8.52/9.98/12.49亿元，增速分别为-20.5%/17.2%/25.1%；归母净利润由原来6.03/7.70/9.67亿元调整为3.62/4.67/6.16亿元，增速分别为-31.2%/29.1%/31.8%；对应PE分别为50.7/39.3/29.8倍。考虑到

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市场人士分析，政策信号意义明显，监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。政策“组合拳”将在提升市场活力、维护市场稳定和恢复投资者信心方面发挥重要作用，通过为投资者和企业创造更加有利的市场环境，推动中国资本市场的高质量发展。

风险提示：（1）ICT基础设施及服务业务发展不达预期。公司是国内领先的ICT基础设施及服务提供商，以太网交换机、企业路由器、X86服务器等产品在国内的市场份额领先。但如果公司不能保持产品的持续更新与迭代，则公司的ICT基础设施及服务业务将存在发展不达预期的风险。（2）公司运营商业务发展不达预期。当前，公司运营商业务发展势头良好。但如果公司不能持续保持产品和技术的先进性，或者不能持续保持跟运营商客户的紧密协同，则公司运营商业务将存在发展不达预期的风险。（3）公司AIGC业务的发展不达预期。当前，公司在AIGC算力和大模型方面积极布局。如果公司高性能AI服务器或数据中心交换机的市场接受度低于预期，或者私域大模型的市场推广进度低于预期，则公司AIGC业务将存在发展不达预期的风险。

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主要产品规模及毛利率均有提升，经销渠道占比超60%分产品看，公司23H1实现瓷质有釉瓷砖收入22.2亿元，同比增长8.9%；对应毛利率28.99%，同比上升7.76pct。非瓷质有釉瓷砖、陶瓷薄板收入分别为3、3.2亿元；对应毛利率分别为19.4%、27.8%，同比+8/-2pct。

公司发布23年半年度业绩报告：1）23Q2：公司实现营收151亿/yoy+39%，归母利润15.65亿/yoy+13.9%，扣非归母15.6亿/yoy+13.85%。2）23H1：公司收入359亿/yoy+29.68%，归母利润38.66亿/yoy-1.83%，扣非归母38.54亿/yoy-1.87%。3）上半年经营性现金流净额为86亿，22H1为-34亿。此外，上半年资产减值2.2亿处于正常水平，22H1为1.8亿；截至23H1，存货为245亿，环比、同比变动不大。

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军用微波领域布局多年，定增加码业务优势。公司军工产品广泛应用于雷达、电子对抗、遥感遥测、低轨卫星通信等领域，子公司成都创新达及南京恒电在军工电子领域深耕二十余年，其超宽带上下变频技术是微波/毫米波通信、雷达、遥感及电子对抗等现代电子通信系统中的核心技术之一，目前处于国内领先地位。2022年7月26日公告拟非公开发行募资不超过7亿元，其中2亿元用于新型微波、毫米波组件系统研发生产中心建设项目。近年来伴随武器装备信息化水平提升、信息化武器装备批量列装以及国产化替代提速，军工电子产品需求景气度持续。公司积极扩充产能匹配下游需求，规模有望进一步扩大。

但浙江卫视随后仍旧上线了该档综艺节目。声明中，《武林外传》方认为，该综艺节目以第二期为代表，全方位侵犯了《武林外传》的版权，包括但不限于多次、大量使用《武林外传》电视剧原片，嘉宾的人物设定、妆发造型及服饰道具等均完全拷贝《武林外传》，节目搭建的场景完全还原《武林外传》中“同福客栈”的场景，并使用“同福客栈牌匾”等核心元素。此外，《武林外传》方发现，《我们的客栈》节目早在2022年9月招商阶段就开始使用电视剧《武林外传》的相关角色及素材，宣传该节目为“武林外传综艺版”，为该节目增加关注度及背书，使得《我们的客栈》节目成功与多个品牌达成商业合作，赞助金额上亿元。

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公司主要产品销量增长，价格同比下降。烯烃产品销量38.36万吨，同比增长23.95%；销售收入24.55亿元，同比增长9.62%；销售单价6398.13元/吨，同比下降11.56%。炭黑产品销量26.86万吨，同比增长11.46%；销售收入21.07亿元，同比增长7.92%；销售单价7844.42元/吨，同比下降3.18%。

3）1998年6月12日，印花税由5‰下调到4‰，调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%。