GB14may18_XXXXXL实例博时基金郑铮：看好下半年股票资产和大宗商品投资机会 哑铃型策略或仍将占GB14may18_XXXXXL实例优
博时基金郑铮：看好下半年股票资产和大宗商品投资机会 哑铃型策略或仍将占GB14may18_XXXXXL实例优
父母资助子女购房，有的出资一部分、有的出资全部、有的是婚前购置、有的婚后才买，情况多种多样，这就导致房产归属在认定上存在复杂性。近日，江西省南昌市西湖区人民法院审结一起合同纠纷案件。案涉房屋由父母（刘甲、赵乙）主要出资并登记在子女（刘丙、刘丁）名下，产权登记的权利人与实际权利人不一致，法院综合考虑房屋实际出资情况后，依法判令案涉房屋由刘甲、赵乙、刘丙、刘丁按份共有，其中刘甲、赵乙共有64%，刘丙占有18%，刘丁占有18%。
博时基金多元资产管GB14may18_XXXXXL实例理一部总经理兼投资总监郑铮 2024年上半年，整体呈现出先抑后扬的走势，回顾来看，大市值因子和低估值因子表现较优。行业上看，资源品、公共事业和红利板块表现强势，出海产业链次之；科技板块表现略弱于预期，但从5月至今呈现出明显的回暖的迹象。 下半年投资方向究竟何在？如何做大类资产配置？哪类资产性价比更高？在进行主动权益基金布局时需要注意哪些方面？日前，博时基金多元资产管理一部总经理兼投资总监郑铮在接受媒体采访时，就下半年大类资产配置方向作出展望。 Q、站在当前时点，如何研判2024下半年整体宏观经济形势以及国内股市、债市、商品、海外市场等大类资产？ 答：国内股市处于市场底部，积极布局。基本面角度，企业盈利周期底部位置确立、内需基本稳定、出海持续向好。估值角度，当前主要指数估值历史分位数均低于50%，处于历史上的较低水平。待政策发力或全球流动性改善有望催化行情。 国内债市近期处于震荡走势，展望后续流动性预计仍然宽松，我国货币政策仍有空间。若降息，债券收益率的下行空间也有望随之打开。 大宗商品中，下半年地缘政治局势和美联储降息将是重要催化，黄金从避险属性、货币属性和金融属性角度均具有空间；铜也有望迎来商品属性和货币属性的共振，中长期走势看好。 对于美股，AI产业的发展浪潮仍具有重要潜力，美联储也可能下半年宽松，美国迎来补库周期，美股仍具有投资机会。 Q、今年以来，A股市场呈现出先抑后扬的态势，债市方面则是先快牛后震荡。在今年市场格局下，下半年，您将如何进行大类资产配置？股票和债券如何配比？哪类资产性价比更高？ 答：我们更看好下半年股票资产和大宗商品的投资机会。股票和债券的配比取决于投资收益率要求。配比思路为配债稳固底仓，主动管理权益类资产，以提高整体投资回报率。 展望下半年黄金资产性价比更高。考虑到地缘政治紧张局势的加剧和美国大选带来的不确定性，黄金的避险功能预计将增强；如果美联储采取降息措施，黄金的货币价值也将得到提升，进一步增加其吸引力；全球央行持续增加黄金储备的行为，也为黄金市场提供了坚实的需求基础。 Q、风格来看，A股的投资风格正在发生历史性的变化：从偏好成长到偏好价值；从关注相对价值到关注绝对价值；从关注公司未来的成长到关注股票现在的分红回报。下半年，您如何布局和筛选主动权益基金？更看好价值还是成长？哪些类型和风格的基金更被您看好？ 答：下半年，预计哑铃型策略可能仍将占优，即布局红利和成长的主动权益基金组合。 一方面，可以考虑积极配置新质生产力方向的科技成长板块。最近召开 另一方面，红利板块仍然具有投资空间。我国的货币政策仍有空间，当下红利板块相较于十年期国债收益率仍然具备优势。在“资产荒”压力下，企业稳定的盈利、现金流和分红预计仍有望吸引增量资金持续配置高股息资产。 Q、今年固收类基金成为资金追捧的对象，在债券持续两年的牛市之下，您如何看待债券基金投资价值？哪类品种更值得重视？ 答：2024年上半年债市呈现出“先走强再震荡”的走势，“资产荒”进一步深化。展望下半年宏观经济边际向好，三中全会将带来新的改革方向，我国货币政策仍有空间，若降息，债券收益率的下行空间也会随之打开，债市整体仍然看好。 上半年债券基金投资活动表现出较强的趋势跟随性，基金对超长期债券的净购买量以及对利率相关债券的净买入久期均达到了历史高点。下半年预计利率债供给提速，结构性资产荒或将得以缓解。建议重视转债品种，随着宏观经济边际向好，投资者可以考虑关注具有较大正股市值的大盘价值型可转债，特别是基本面稳健的低价可转债，可能会迎来反弹的机会。 Q、商品和其他类资产中，海外QDII、黄金都在上半年收获一定涨幅，公募REITs市场也整体呈现稳步上扬行情。从大类资产配置角度，您如何看待商品和其他类资产的投资价值？下半年您认为哪类资产更具性价比？ 答：下半年美联储降息和地缘政治局势将是商品行情的两大重要催化动力。一方面，市场普遍预期美联储将调整其货币政策立场，如果实施降息，美国各行业补库将增加对商品的需求，从而提升商品价格。另一方面，地缘政治局势的变化，如俄乌冲突、巴以地区冲突的演化，均可能影响商品的供应链和市场情绪。这两个因素共同作用，商品具备一定空间的投资价值。 黄金资产更具性价比。下半年可以预期地缘政治风险上升，美国大选不确定性，黄金的避险属性将提升其需求，美联储降息预期也将抬升其货币属性需求，叠加全球央行持续购金成为重要的市场需求方，关注黄金投资机遇。黄金具备进可攻退可守的优势，性价比更高。 Q、您认为下半年可能会出现哪些对您投资产生影响的不确定因素？组合中将如何做好风险防范？ 答：下半年主要是美联储降息日期的不确定性和多个主要经济体将举行重要选举。随着近期美国通胀和就业数据的波动，美联储降息的日期也多次调整，降息节奏对全球需求产生重大扰动。11月美国总统大选尤其重要，美国的整体政策方向或影响全球贸易摩擦。也增加全球资产不确定性。 为了应对下半年的不确定性，在构建投资组合时，可以考虑配置黄金和红利类资产，这两类资产具有出色的风险对冲特性。黄金作为一种传统的避险资产，有望在市场高波动的情况下投资价值凸显，而高股息资产则有望提供相对稳定的现金流。这样的组合配置有助于降低整体投资风险，力争确保投资安全性。 责任编辑：王若云koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李宗仁
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2022年3月，朱雯琪（网名@牛津Kate朱朱）在社交平台发布短视频，庆祝自己以牛津数学系第一名硕士毕业，随后她经历了网暴，被嘲“学媛”，争议一度达2亿浏览量。在我们的第一篇文章中，朱雯琪将复盘她的网暴之殇，并讲述她如何在各方支持下，“战斗”与“疗伤”，逐步走出阴影，并自我成长的故事。。
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因有着严格的监管条款，《人工智能法案》被很多业内人士视为长了许多尖锐的“牙齿”。不过，该法案也试图在强监管和创新之间寻求平衡。
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从性价比和景气趋势看，因当前经济预期见底，A+H股当前处于行情相对低点。后续经济预期向下空间已较为有限，同时政策预期、经济复苏预期计入资产幅度不高，性价比凸显。从A+H股板块看，中国AI产业发展势头也较强，A股TMT和恒生科技等下半年机会逐步凸显。
从对中国经济信心层面看，人民币的国际影响力持续提升，为中国经济在国际社会赢得更多“信任票”。
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中国基金报记者：与此同时，日本、印度股市等部分亚太股市也行情向好，主要原因是什么？未来行情是否可持续？
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俞瑾：近期驱动美股上涨的主要因素有三个：一是美国在宏观经济方面展现出的韧性。美联储开启加息周期一年多来，美国经济已大概率实现软着陆，服务业复苏强劲，失业率持续低位。二是受加息影响，2022年美股大幅回调，公司盈利纷纷下调，而2023年基本面强于之前下修后的预期，叠加相对积极的股东回报政策，导致美股估值修复较快。三是随着ChatGPT的风靡，人工智能再次进入了大众的视野，成为大家关注的热点。相关硬件及应用类公司为代表的科技股表现亮眼，也带动美股整体走势向上。
在业内人士看来，当前的竞争阶段已经不再是依靠一两个爆款车就可以活下去，企业需要持续的现金流和可用于市场竞争的现金储备，拼的是企业的整体运营效率、质量、规模、体系能力等。
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面对即将到来的暑期出入境客流高峰，不少航空公司也持续增开出境游航线，口岸出入境旅客量将进一步提升。在此提醒广大出入境旅客，到达边检现场后，请按工作人员引导顺序分流、排队候检，有困难可向现场执勤民警寻求帮助。如需咨询出入境问题，可拨打国家移民管理局12367服务热线。
无论是欧盟的《人工智能法案》，还是中国、美国等国家针对AI的规定、倡议、规划，都在试图构建一个完善的监管框架：既能确保安全，又能为AI创造更好条件。
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“一是立法文件之间的体系衔接问题，人工智能专门立法与其他规范性文件之间的适用关系尚未解决，尤其是专门立法与现行立法在内容层面的重叠问题亟待解决。二是人工智能技术更新迭代速度加快，保障法律与技术的同步发展存在一定的难度；三是人工智能监管规则缺乏整体性，数据、算法和算力三大核心要素的监管规则仍处于探索阶段；四是人工智能立法的重心究竟是以安全风险治理为主，还是以产业发展保障为主争议较大。”赵精武说。
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该鉴定师表示，书画文物艺术品有其特殊性，很多作品不是通过第一感觉或者通过视觉冲击力来表现好坏的，“需要对一些典故、历史和文化的理解才能欣赏得了，但是大多数人不具备这个层面的鉴赏力，所以一些‘野生书画家’就蔓延起来。”
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我们认为，美股依然具备长期投资价值。标普500的主要成分股都是在产品或技术方面具有绝对优势并引领全球行业发展的顶尖巨头。美股熊短牛长的趋势也并未被打破，与A股依然有一定互补性，具备一定配置价值。
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业绩大增之后，海博思创的利润也发生变化。2020年的归母净利润-359.2万元，处于亏损状态。继2021年以1126.1万元的净利实现扭亏后，海博思创2022年收获了1.77亿元的归母净利润，直接较上一年暴增约15倍。