正确的姐弟关系是怎么样的股价几近“腰斩”、业绩承压，“星火4.0”能救科大讯正确的姐弟关系是怎么样的飞吗？
股价几近“腰斩”、业绩承压，“星火4.0”能救科大讯正确的姐弟关系是怎么样的飞吗？
保守起见，策略哥特地回测了近几年阳光照明相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现阳光照明自2020年起共出现过52次股价突破BBI均线的情况。
炒股就正确的姐弟关系是怎么样的看 来源：博望财经 文|宁 尽管身披“AI第一股”的荣光，但 即便是星火大模型V4.0的发布，也未能挽救公司市值。当前，科大讯飞正面临多重挑战：实现千亿营收的紧迫任务、负债规模的快速上升，以及减员带来的内部压力等，这些问题如同重峦叠嶂，考验着公司的韧性与智慧。而近期曝出的一起员工猝死事件，更是将科大讯飞推向了舆论的风口浪尖，公众的关注与审视更加严苛。 在AI技术蓬勃发展的2023年，科大讯飞却未能如愿驶入高速增长的快车道，增收不增利的困境依旧困扰着这家曾经的明星企业。 这一系列现象不禁引人深思：科大讯飞在AI大模型赛道的重注，是否真的是一条正确的道路？在AI浪潮中，如何平衡长远规划与短期效益，如何确保研发投入的有效转化，成为科大讯飞乃至整个行业亟待解答的课题。 回溯至去年，当科大讯飞正式发布星火大模型的1.0版本时，其CEO刘庆峰满怀信心地宣布，该模型将于同年10月与ChatGPT一较高下。 这一雄心勃勃的宣言立即激发了市场的热烈反响，科大讯飞股价应声涨停，并随后持续攀升，创下历史新高，市值更是一度突破1700亿元大关。 历时一年，科大讯飞在北京发布讯飞星火大模型V4.0及其在医疗、教育、商业等多个领域的落地应用。该模型基于全国首个国产万卡算力集群“飞星一号”训练，模型能力全面对标GPT-4Turbo，并在文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等方面实现超越。 尤为引人注目的是，在国内外12项大模型主流测试集中，讯飞星火V4.0在其中的8项测试中脱颖而出，整体表现超越了GPT-4Turbo等国际顶尖大模型。 刘庆峰进一步透露，星火APP的下载量已激增至1.31亿，不仅吸引了大量忠实用户，还催生了一系列备受欢迎的应用助手。在星火大模型的赋能下，部分智能硬件产品的销量实现了显著增长，同比增长超过70%，月均使用次数更是突破了4000万次。 此外，根据七麦数据，截至今年4月，讯飞星火App在安卓平台的累计下载量排名第二，苹果AppStore上的用户评价和打分也领先于国内同行，用户规模稳居行业前列。 与此同时，科大讯飞在2024年北京车展上展示了其最新一代“讯飞星火+座舱”解决方案，这一创新成果已在多家车企的多款车型上成功落地应用，有效解决了人车交互的痛点问题，为驾乘者带来了前所未有的智能化体验。 作为背靠合肥政府和中科院等强大资源的企业，科大讯飞自2010年起便布局讯飞开放平台，致力于将自身的AI能力向下游移动互联网及智能硬件开发者输出。目前，公司采取“平台+赛道”战略，围绕智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧汽车、智慧金融、运营商、平台及消费者业务等七大核心业务领域展开布局。 去年，受经济环境和财政支出等因素影响，公司在G端业务的智慧教育、智慧城市及运营商板块遭遇了一定程度的下滑。但AI的转型成效显著。2023年，公司C端硬件GMV实现了超84%的增长，开放平台收入也同比增长超过40%。开放平台及消费者业务更是以61.9亿元的营收贡献，同比增长33.4%，首次成为公司第一大业务，占总营收的比重达到了31.47%。 尽管取得了这些成绩，2023年科大讯飞实现营收为196.5亿，仍未能迈过200亿营收的门槛，距离刘庆峰2021年提出的千亿营收目标相去甚远。 更令人担忧的是，公司近两年的营收增速均未能突破5%的瓶颈，2022年和2023年的营收增速分别为2.77%和4.41%。这不禁让人思考：在AI技术日新月异的今天，科大讯飞为何未能如预期般腾飞？这背后或许隐藏着更为复杂的挑战与困境。 虽然星火认知大模型迭代到4.0版本，在大模型战场上傲视群雄，但科大讯飞却伴随着显著的财务挑战。 财报数据显示，2023年，科大讯飞扣非净利润1.18亿，同比下降71.74%，而2024年一季度更是出现归母净利润亏损3亿元的严峻局面，这一数字接近了2023年全年的利润半数。 更为引人关注的是，自2022年一季度以来，科大讯飞已连续四个报告期面临营收增长却利润下滑的困境，引发市场对其“造血能力”的广泛质疑。 那么，钱到底去哪里了？ 深入剖析科大讯飞的财务状况，不难发现其资金流动的两大主要去向：一是年度分红，公司慷慨派发现金红利2.29亿，占2023年归母净利润的三成。 二是研发投入的持续加码，从2021年至2023年，科大讯飞累计投入已达101.28亿元，其中2023年研发投入38.36亿元，同比增长14.36%，占营收比例提升至19.53%。其中，讯飞开放平台系统、讯飞AI输入法的研发资本化金额分别为6587万元、6250万元，均超过6000万元。 而2024年第一季度，科大讯飞研发费用8.42亿元，同比增加1.26亿元。 在AI界，大模型研发离不开算法、算力、数据，而这三项都是无比烧钱的主，2023年，单是服务器设备，科大讯飞就花掉了17亿元。 值得注意的是，与核心技术研发相比，科大讯飞的销售费用增长同样迅猛。2023年，销售费用达到35.84亿元，同比增长13.26%，占营业收入的比例达到了18.2%。 公司CEO刘庆峰直言，随着星火大模型的推广进入“燎原”阶段，市场投入必须相应增加。这一策略导致销售费用持续高企，成为侵蚀利润的另一大因素。进入2024年一季度，销售费用继续攀升，达到7.65亿元，同比增加1.31亿元。 资金压力方面，科大讯飞面临货币资金减少、长期借款增加的双重挑战。截至2024年一季度末，货币资金仅剩26.78亿元，较2023年底的35.6亿元减少了近9亿元。同时，总负债达到197.97亿元，同比增长32.21%，负债率攀升至53.24%，处于上市以来高位。 资金压力之下，没有造血能力的科大讯飞只能频繁通过资本市场募资，并依赖政府补贴以维持运营。这引发了对科大讯飞发展模式的深思：作为科技企业，在研发费用与销售费用双高的情况下，如何平衡投入与产出，实现可持续的利润增长呢？科大讯飞似乎正站在一个十字路口。 科大讯飞在大模型赛道的征途，无疑是一场充满挑战与不确定性的豪赌。 自2023年5月正式推出星火大模型以来，讯飞采取了多元化变现策略，包括赋能现有业务、API授权付费及企业定制化模型，然而，目前仅C端硬件与智能汽车业务展现出显著增长，其中智能硬件营收入达16.17亿元，同比增长22.35%，智慧汽车业务则实现6.95亿元，增幅高达49.71%。 尽管如此，面对庞大的营收基数，星火大模型对整体营收的提振作用尚显有限。 更为严峻的是，随着大模型市场的竞争加剧，价格战愈演愈烈。科大讯飞不得不跟随市场趋势，宣布讯飞星火LiteAPI永久免费，同时大幅下调Pro/MaxAPI的价格至每万tokens仅0.21元，这无疑进一步压缩了利润空间。在此情境下，大模型应用尚处初级阶段便已深陷内卷漩涡，未来盈利前景更添阴霾。 此外，科大讯飞还面临着来自百度、阿里巴巴、华为、腾讯等科技巨头的激烈竞争。这些企业各自拥有独特的优势，如百度的文心大模型凭借产业级知识增强特性占据行业高地，阿里巴巴的通义大模型则在电商、医疗等多个垂直领域深入应用，腾讯则依托其在社交、游戏等方面庞大的用户基础和数据资源推动模型迭代与创新。 相比之下，讯飞星火虽有所建树，但在综合竞争力上仍显不足。 雪上加霜的是，包括汽车领域在内的企业对自研大模型的热情高涨，特斯拉、 确定的是，科大讯飞还将持续烧钱。毕竟，大模型市场竞争日趋激烈，对标GPT-4当前能力的讯飞星火V4.0才刚发布，微软就已悄悄为OpenAI开始训练GPT-6了，你说科大讯飞难不难。 资金压力之下，科大讯飞股东纷纷减持套现。2023年，科大讯飞十大股东当中，共有5个股东实施了减持。此外，科大讯飞员工总数也有所减少，尤其是核心技术人员流失较多。从2023年报看到，科大讯飞的核心的技术人员，从2022年的9281人减少至2023年的8908人，减少373人。这无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。在资本市场，科大讯飞的表现亦不尽如人意，投资者信心受到考验。 从大环境来看，人工智能市场仍具巨大潜力。根据国际数据公司（IDC）的数据，2021年，全球人工智能市场规模为885.7亿美元，预计2025年将达到2，218.7亿美元，年复合增长率达到26.2%。这为科大讯飞等企业提供了广阔的发展空间。 尽管当前面临重重困难，但科大讯飞仍有望在大模型赛道中突围而出，但能否真正“飞起来”，还需看其如何应对这些挑战与不确定性。 责任编辑：王旭koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吕显祖
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菏投润和及安吉国控分别发挥菏泽市及湖州市当地国有企业资源优势，疾速充充分利用自身的充电站建设、运营能力及平台资源优势，军融科技作为新能源汽车充电桩设备的生产商，三方共同形成优势互补，就新能源汽车充电站投资建设及运营开展战略合作。
张世昕表示，在国家发展改革委设立民营经济发展局，将进一步加强对民营经济发展工作的统筹协调，巩固拓展现有工作成果，为民营经济发展营造更优环境，为民营经济发展提供更加有力支持。
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（责任部门：市税务局）
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