NP高辣“杯壶行NP高辣业第一股”哈尔斯的转型决心与挑战

“杯壶行NP高辣业第一股”哈尔斯的转型决心与挑战

但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响OBV策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年力生制药相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现力生制药从2020年起共出现过34次OBV创新高的情况。

　　6月底，NP高辣国内“杯壶行业第一股”　　对于国内自有品牌的战略发展规划，　　事实上，为寻求第二增长曲线，摆脱“代工困境”打造自主品牌，一直是国产杯壶企业们努力的方向。　　为了发力自主品牌，哈尔斯在营销上频频出招，不仅与　　不过，挑战依然存在：2024年一季度，哈尔斯OEM收入占比约75%，整体增速约70%；品牌收入占比约25%，整体增速约30%，自主品牌整体收入贡献依然有限。　　“除了持续聚焦OEM主线，公司也在发力自主品牌第二主线。”近日，哈尔斯相关人士告诉21世纪经济报道记者，自主品牌今年能否达到盈亏平衡值得期待。　　海外代工业务为基本盘　　作为2011年登陆深交所上市的国内“杯壶行业第一股”，哈尔斯以研发设计、生产与销售不同材质的杯壶产品为主，产品包括保温杯、旅行壶、运动水杯、钛杯等等。　　作为国内最大的保温杯制造商，哈尔斯从OEM和ODM业务起家，“代工”也是一直贴在哈尔斯身上的标签。　　公开信息显示，从1995年成立至今近30年来，哈尔斯与国际知名杯壶品牌商YETI、PMI、Takeya、Swell等都展开过合作，为其提供OEM和ODM服务。　　从收入贡献看，海外代工业务是哈尔斯的业务基本盘。　　2020年-2021年，哈尔斯的OEM业务贡献销售收入分别为9.85亿元、17.15亿元，占总收入的比重分别为66%和70%以上。不过在此后的2022年-2023年年报中，公司并未详细披露OEM业务的销售收入。　　从地区分布来看，海外市场是哈尔斯布局的主力市场。　　2020年-2023年，公司国外/境外收入占比分别达到78.42%、81.81%、83.92%、82.09%（注：2023年统计口径为境外）。　　尤其是哈尔斯第二大客户PMI旗下品牌Stanley保温杯的火爆订单，成为助推哈尔斯近年来业绩增长的一大契机。　　2023年11月，国外一名女子在社交媒体上分享了一段视频：自己的汽车着火，车内唯一完好无损的是Stanley品牌的水杯，甚至杯子里的冰块还未完全融化。　　这则视频被广泛传播后，Stanley品牌的Quencher系列保温杯也一炮走红，在北美市场引发了抢购热潮。　　数据显示，2020年-2023年，公司前五大客户合计销售金额分别为8.67亿元、16.18亿元、16.42亿元、14.86亿元，占比分别为58.12%、67.73%、67.62%、61.74%，占到业绩的半壁江山。　　在此背景下，2020年-2023年，哈尔斯的营收规模从14.92亿元增长至24.07亿元，突破20亿元，归母净利润则从亏损的0.28亿元实现扭亏为盈，并增长至2.50亿元。　　“Stanley的Quencher订单目前还在延续火爆状态，此外，该品牌也有推出其他新品，可以持续关注其终端销售情况。”哈尔斯相关人士告诉21世纪经济报道记者，“公司的代工业务不会依赖单一大客户单一产品，会合理控制不同品牌和不同产品线的比例。而公司除了Yeti、Stanley这两个大客户外，其他的国外品牌客户也具备较好的成长性。”　　“公司目前订单饱满，产能利用率较高。”哈尔斯在今年6月底的机构调研中指出。　　这一说法，也可以从公司新增产能的建设情况得到佐证。　　哈尔斯相关人士也告诉21世纪经济报道记者，“哈尔斯泰国项目一期已建成投产，一期两条产线、产能在数百万只钢杯，随着客户海外需求的增加，公司决定扩大产能建设二期，目前二期处于建设中。”　　发力自主品牌仍存挑战　　在稳固代工业务基本盘的同时，发力自主品牌业务，则是哈尔斯的重要目标之一。　　在2016年全资收购瑞士高端专业运动水具品牌S　　其中，“S　　“NONOO”则定位于原创设计的潮牌水杯，储备了包括　　在渠道端，哈尔斯的自主品牌共同发力线上、线下渠道。　　此外，2023年年报显示，哈尔斯的自主品牌　　不久前的国内618电商大促，成为检验哈尔斯自主品牌实力的一个关键节点。　　据公司提供的数据，今年618期间（6月1日-6月18日），哈尔斯在电商主要平台的营收较同期增长65%，其中抖音平台增速明显，较同期增长近20倍；　　“国内市场的保温杯人均保有量为0.5只左右，相较于欧美成熟市场，中国市场还有很大的增长空间。”哈尔斯相关人士告诉21世纪经济报道记者，由于看好人均保温杯消费提升以及保温杯的时尚消费品趋势，公司积极发力自主品牌业务。　　此外，　　“为了寻找新的业绩增长点，以达到公司整体期望增速，公司除了持续发展OEM业务，也发力投入自主品牌业务，这几年都在持续蓄力。”哈尔斯相关人士指出，自主品牌今年能否达到盈亏平衡值得期待。　　不过，对哈尔斯来说，运营自主品牌仍充满挑战。　　在中国保温杯市场的“金字塔”中，底部是数量庞大的白牌工厂，再往上是以哈尔斯、　　目前，以哈尔斯、　　有市场人士分析指出，“底层的保温杯白牌非常多，定价在40-50元，同质化竞争严重，而哈尔斯的产品定价在100-200元。”在并无明显价格优势的前提下，如何吸引到更多消费者买单，是哈尔斯亟待回答的问题。　　从目前披露的数据看，哈尔斯自主品牌对公司整体收入贡献相对有限。　　2020年及2021年，哈尔斯的自主品牌收入分别为3.63亿元、4.41亿元，收入占比分别仅为24%和18%左右。　　2022年-2023年，哈尔斯并未进一步披露自主品牌业务的销售收入情况。　　最新的2024年一季度，哈尔斯OEM收入占比约75%，整体增速约70%；品牌收入占比约25%，整体增速约30%。　　（文章来源：21世纪经济报道）

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编辑:李秉贵

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