MY5519.蜜芽COME供需紧平衡 MY5519.蜜芽COME下半年猪价或“破浪前行”

供需紧平衡 MY5519.蜜芽COME下半年猪价或“破浪前行”

　　8月2日，此轮京津冀降雨已陆续结束。河北省水利厅副厅长李娜在接受央视采访时提到，由于河道水位回落是有一个过程的，据预测，后期涿州还有3亿~4亿立方米的水要过境。

　　MY5519.蜜芽COME来源：中华粮网　　2024年上半年，　　预计下半年生猪供需紧平衡，猪价仍将“破浪前行”。具体看，三季度去产能缺口进一步兑现，猪价将开启阶段性上涨趋势，重点关注二育何时启动。四季度，供需收紧有望驱动行业利润进一步抬升，重点关注仔猪环节。　　长期生猪供应趋势由母猪存栏和生产效率共同决定。根据10个月的生命周期推算，2023年下半年的母猪存栏情况决定2024年下半年的出栏趋势。从去年下半年情况看，由于行业持续亏损，生猪行业负债率进一步走高。同时，去年四季度的猪病疫情加速了生猪产能的去化。按照农业农村部口径，去年9月份生猪产能去化速度突破1%，去年11月份至今年1月份，产能去化再度加速，去产能速度分别为1.2%、2.3%、1.8%。往后推10至11个月，也就是今年9至11月份，仅从母猪存栏量考虑，商品猪出栏下降速度将加快。　　另外，除了母猪存栏，还要关注行业生产效率的抬升。近两年，生猪养殖业充分吸取“超级非瘟”的教训，不断提升防疫能力，优化管理水平，使得行业MSY持续上行。根据相关数据测算，2022年度、2023年度以及2024年度（含假设条件）年均MSY分别为18.4头、20.0头和20.7头。2024年虽然生产效率增速放缓，但仍持续增长，预计2024年下半年平均MSY为20.53头，较2023年下半年提升1.8%，一定程度上对冲了母猪的产能去化效果。　　综合来看，绝对供应方面，预计2024年下半年生猪出栏量较上半年减少3%，较2023年下半年减少1%，下半年去产能兑现周期持续。节奏方面，今年三季度供应下滑趋势相对明确，四季度则面临供应压力递增的可能。　　但是，单一的数据无法完整刻画市场真实的全貌，必须进行多维度的验证与分析。各类数据指向的差异预示着去年猪病疫情有造成存栏损失超预期的风险。　　从日度屠宰量看，相较于去年，今年同比数据缩减有较为明显的持续性，这与前期推演的一季度产能仍然递增的结果是不相符的，这意味着数据可能出现偏差，并没有准确刻画生猪产能变化，预示着去年猪病疫情可能导致存栏损失超预期的风险。　　从生猪存栏看，根据农业农村部数据，一季度生猪存栏40850万头，与2023年同期的43094万头相比，减少5.2%，且创近4年新低。尽管生猪存栏是各体重段的存栏总和，很难准确看出后续出栏趋势，但绝对值的大幅减少，同样预示着去年猪病疫情可能导致存栏损失超预期。　　从仔猪市场看，剔除生猪涨幅后，今年仔猪价格依旧明显高于近两年同期水平，且6月份仔猪价格仍持续上冲。这说明仔猪市场供不应求，理论上年底生猪供应会持续偏紧。　　基于以上分析，笔者认为，生猪产能去化或超预期兑现，年末生猪供需有望收紧，行业利润或进一步抬升，四季度猪价或维持高位。　　短期供应节奏方面，最大的不确定在于二育进场节奏，尤其是在紧平衡状态下，二育入场力度是决定猪价上限的关键因素之一。从理论上讲，二育的进场节奏主要取决于几个方面：一是经验。若前期二育利润较好，则会刺激二育再次入场，若前期二育没赚到钱，则会抑制二育积极性。二是预期。若市场预期后市猪价将上涨，则二育的信心和积极性会提升，若预期后市猪价走低，二育积极性下降。三是利润。这里会衍生出对二育成本以及标肥价差的分析。若当前二育成本肥猪出栏价，则会抑制二育积极性。若标肥价差0，标猪有溢价，则会抑制二育积极性。　　6月份猪价回调至17~18元/公斤区间，相对抗跌，一定程度上增强了后市看涨的信心。同时，目前偏高的猪价仍能给二育带来利润空间，暂未形成明显的负反馈。即便8月前后标肥价差还未转负，即肥猪尚未出现溢价，仍可能触发二育进场，比如7至8月份仔猪价格回调幅度有限，甚至进一步冲高；出栏均重再度走高；育肥料销量环比降幅减少甚至转增等。　　按照2022和2023年度的二育入场节奏，7月养殖户逐步开始压栏，“第三波二育”开始进场，在理论出栏持续缩量叠加二育助推下，预计猪价将进入加速上行通道，三季度有望突破20元/公斤大关。根据1.5至2个月的增重周期粗略推算，“第三波二育”或在9月中上旬逐步出栏。供应后置将对猪价产生先助涨后助跌的作用，投资者需持续跟踪二育进场节奏、力度及情绪变化，以及终端需求的支撑力度。考虑到高均重及年底可能存在的累库压力，四季度猪价能否继续走高尚待观察。　　中信期货　　责任编辑：张靖笛

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编辑:节振国

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　　中国工程院院士、国务院郑州“7·20”特大暴雨洪涝灾害调查专家组组长张建云曾在2022年一次分享中提到，受地形、气候影响，华北平原是暴雨洪涝的敏感区和多发区，未来极端天气将增多。多位专家称，此轮华北极端强降雨背后，暴露出北方城市应对极端天气仍缺乏经验。。

　　涿州市水利局多位工程师在2010年发表的论文《涿州市防洪体系与抗洪经验探析》中提到，因北拒马河无堤防，往往出现“大水大淹、小水小淹”的局面，加之永定河向小清河分洪形成的小清河和兰沟洼蓄滞洪区，地势低洼，极易造成全市洪水泛滥。

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　　7月下旬至8月上旬，本就是涿州暴雨洪水频发的时期。但近100年来，涿州只经历过几次大洪水。2022年，中国水利水电科学研究院发布《涿州文化产业综合项目A01地块建设工程洪水影响评价报告》（以下简称《评估报告》），其中提到，1963年8月2日~10日，涿州境内及西部山区连降大雨，各条河流洪水猛涨，涿州市被水围困，西面和北面淹没的深度约两米，“登城西望，一片汪洋，村庄难辨”，是最大的一次水灾。1996年8月，北拒马河发生1964年以来最大洪水，38个村受淹。再就是2012年“7·21”特大暴雨后，7月22日，上游来水从北拒马河行洪，造成4.8亿元的直接经济损失。

　　显然，菲律宾在仁爱礁长期驻扎军事人员和修复“马德雷山”号的做法公然改变现状，严重违背了宣言精神，不仅无法促进争端有效解决，反而会使情况进一步恶化。

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　　这轮强降雨中，北京降雨量的极值是744.8毫米，在昌平区的王家花园水库，遭遇北京地区140年来最大降雨。8月3日，新华社从河北省防汛抗旱指挥部办公室获悉，7月27日以来，河北全省降雨量7天的降雨折合成水量，达275亿立方米，相当于全省大中型水库总库容的2倍多，共转移约122万人，其中，蓄滞洪区转移85.72万人。

　　2018年6月，据中国共产党新闻网的报道，中共中央政治局召开会议，审议《关于适应新时代要求大力发现培养选拔优秀年轻干部的意见》。会议要求各级党委（党组）要把年轻干部工作摆上重要议事日程，切实抓紧抓好。7月，全国组织工作会议召开，指出“各地区各部门要着眼近期需求和长远战略需要，培养选拔一定数量规模的优秀年轻干部”。

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　　“这个过程本身没什么问题，但在这些合规的、频繁的工作交集中，医生与药企医代表之间的连接越来越紧密，关系越来越‘铁’。”该负责人表示，两者关系的拉进，为进一步的利益绑定提供了基础。

　　在杨赛霓的理解中，韧性城市的内涵包括四个层面：一是“顶得住”，基础设施的抗冲击能力强；二是“能减轻”，一旦遇到罕见的极端天气事件，能通过较细化的应急预案和高效有序的备灾和应急响应体系等方式，及时撤离、转移和安置民众，尽可能减轻灾害带来的后果；三是“快速恢复”，即使电力、通讯等基础设施受损，也能有很好的抢修能力，应急电力、通讯设备充足，生命线系统恢复速度快。

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　　王毅说，多年来，在中国和东盟共同努力下，南海局势实现总体稳定，也为各自发展提供了良好环境。而美国等一些势力唯恐南海不乱，不断在这一海域兴风作浪。最近又借仁爱礁争议煽风点火，在中菲之间挑动是非，怂恿对抗，破坏南海和平安宁，以服务美自身地缘政治战略。中方希望地区国家对幕后黑手保持必要警惕，把维护南海和平稳定的主导权掌握在自己手中。中方已多次提出愿同菲律宾通过双边对话妥处存在的分歧。希菲方恪守以往达成的共识，珍惜双边关系改善积累的互信，尽快同中方相向而行，寻求管控海上局势的有效途径。

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　　据某医药公司负责人透露，以药品流通环节为例，药品从研发之初，就需要找医生、药师参与前期研发。而药品研发完毕，为保证新药的安全性和药效，就要找更多的医生进行临床试验。临床试验成功后，药企一般都会为新药上市召开发布会或学术研讨会。此时，药企会在全国范围内邀请更多地医院领导、知名专家参与其中，除了了解新药外，药企最大的目的就是让他们为新药上市站台。

　　2015年，全国102名县委书记获得“全国优秀县委书记”称号，张晓强是其中最年轻的一位。任台州市市长时，他是当时全国最年轻的地级市市长；任汕尾市委书记时，他是当时全国最年轻的地级市市委书记；如今执掌兰州市，他是目前全国最年轻的省会城市市委书记。

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　　接报后，应急管理部部长王祥喜立即作出部署，带班部领导宋元明副部长第一时间在国家应急指挥总部连线陕西省应急管理厅和消防救援总队，调度了解现场情况，指导应急救援处置工作。

　　未来几天，随着海河流域洪水过程演进，天津将面临行洪压力。天津市是海河流域五大河系的入海口，大清河、永定河、子牙新河、蓟运河的洪水都会涌向天津。据报道，8月6日，天津市水文水资源管理中心发布大清河洪水红色预警，河道将超过保证水位。8月8日左右，上游的洪水预计将进入天津滨海新区子牙新河。

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　　他指出，当前海河流域防汛正在经历洪水演进过程，要毫不松懈地抓细抓实抓紧抓好重点地区、重点部位防御工作。要提前转移、妥善安置蓄滞洪区及受洪水影响人员。<font></font>

　　近年来，民间救援队员遇难的事件时有发生。今年2月25日凌晨，北京市怀柔区蓝天救援队搜救处负责人刘金艺在执行一次箭扣长城搜救任务时遭遇岩体坍塌，与一块重百余斤的岩石一起坠落不幸身亡，年仅32岁。2021年11月23日，邯郸市大名县蓝天救援队队员梁振峰，在漳河水域进行打捞任务时不幸落水，被激流卷走，不幸遇难。8天后，河北邯郸市广平县和临漳县的两支蓝天救援队在同一条河执行打捞任务时出现两艇侧翻事故，7名救援队员落水，22岁的孙晓森和45岁的武海义不幸身亡。

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　　记者今天（14日）从最高人民检察院获悉，辽宁省大连市政协原党组书记、主席郝宏军涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。日前，最高人民检察院依法以涉嫌受贿罪对郝宏军作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。（总台央视记者 程琴）

　　西部大开发以来，四川经济总量一直高居西部首位，在全国的排名也在逐年上升。2019年，四川经济总量已排名全国第六，金融机构资产总额10.2万亿元。但是，四川是全国仅有的两个没有省级银行的省份之一，且城市商业银行也存在规模小、效益低等问题。多年来，设立省级银行的想法在四川呼声不断。

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　　程晓陶提到，根据城市级别、流域重要性等因素，国家对不同的江河有专业的防洪设计标准，地方不能随意提升。理论上，一个城市在规划时，重要的基础设施、居民区、工厂应尽可能避开易涝的高风险区。但在国内，土地资源紧张，“人和水争地不可避免”，导致一旦受淹，损失严重。

　　不过，无偿救援不等于救援没有成本。这次涿州救援中，丰宁蓝天救援队自带两艘皮筏艇，市场价格约4万元。在救援过程中，其中一艘被水面上的漂浮物戳破，虽然修修补补也能继续服役，但使用寿命、安全性，都会打折扣。