人口工彩画俄称美国在叙人口工彩画空袭极端组织有利弊 合法性引质疑

俄称美国在叙人口工彩画空袭极端组织有利弊 合法性引质疑

责任编辑：冯体炜

　　9月25日电 据俄媒24日报道，俄罗斯外交部日前表态称，美国在叙利亚和伊拉克针对武装分子的阵地空人口工彩画袭产生的效果有利有弊，并且可能带来严重问题。　　俄外交部新闻司在官网发布评论文章说：“原则上积极打击恐怖分子值得给予相应的评价。与此同时，这个具体事件仍然带来严重的问题。当‘伊斯兰国’恐怖组织在叙利亚与政府军对抗时，美国乃至西方整体为何选择‘无视’这一组织的恐怖主义特征。”　　俄外交部还表示，“空袭的合法性”令人质疑，因为这种做法只能在联合国通过决议以及空袭所在国政府同意下实行，即大马士革政府。　　当地时间22日，美国国防部消息称，美国与盟友开始在叙利亚境内进行空袭，打击“伊斯兰国”极端组织。对此俄方早前表态称，任何军事行动都必须要征得叙利亚政府的正式同意或者由安理会通过，单方面“通知”的军事行动是非正式的。

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编辑:汤绍箕

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“其中，游玩方面完全可以通过自由行和旅行社来解决，但游学更注重‘学’的部分，比如孩子和父母在异国他乡互动的体验、对当地人文风情的体验等。学生和家长的核心需求在于让孩子开阔眼界，体验不同教育环境和文化的多元化，这点是单纯旅行无法解决的。此外，游学的一个重要作用是让孩子和家长预先了解、体验目标国家的课程和学校，家长通常比较关心海外升学的可行性。”李柏言表示。

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股东大会现场，有证券分析师向丁雄军提问称，作为贵州省的龙头企业，如何平衡社会责任、股东利益和企业发展。

随着新兴市场国家蓬勃发展，日元负债也被大量投入新兴市场获得高额收益。但市场极端风险事件或经济危机爆发时，相对脆弱的新兴市场受到打击严重，新兴资产的投机价值急转直下，市场借用日元低息贷款意愿降低，资本回流安全资产的意愿明显提升。1997年至1999年亚洲金融危机时期，日元海外资产的价值稳定是日元相对其他货币偏于稳定的参数。2020年疫情时期，日元升值趋势由于东京奥运会而受到逆转，相较于全球不安逸氛围为主要影响，日本经济“阶段性推进剂”的终结是外资对日本投资意愿降低的重要因素，此阶段日本央行货币政策也是关键因素之一。期间美元利率与发达国家利率制衡日元是关键，由此论述日元拥有避险属性并不准确，也是一个市场困惑与焦灼之难题。

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杠杆拐点：行业整体驱动由财务杠杆向合作与经营杠杆（占款为主）转移。截至2022年末，房地产行业综合杠杆水平为83%。依据负债资金来源不同，将杠杆分为三类：1）财务杠杆：我们预期将持续下降。2018年是财务杠杆出现下滑的重要拐点，2022年末财务杠杆86%。我们认为，未来短期内财务杠杆可能因在手资金的减少及净资产的下降而出现暂时性小幅回升，但长期看财务杠杆大概率是下行的趋势。隐藏的“明股实债”实际上也是财务杠杆中的一部分。2018-2020年财务杠杆下行的同时，“明股实债”运用的可能性提升，2021年开始，由于“三条红线”的要求及金融机构对明股实债的风险控制加严，这块的运用大幅下降。2）经营杠杆：房企在预收账款端加杠杆空间将缩小。2018年是预收账款杠杆由升转降的拐点，2022年末降至112%。伴随着行业中长期的销售规模的下降，对应的预收账款体量也将下降，同时未来预售条件或愈加严格，未来预收账款杠杆大概率将延续下行趋势。上下游占款的利用程度仍然较高。2020年上下游占款杠杆大幅上升，2022年到达顶峰50%，预计后续将维持在这一水平。3）合作杠杆：未来或仍将延续上升趋势。a）少数股东损益占比反映房企并表合作情况，2016年以来不断提升，主要是由于土地价格快速攀升，合作开发可以降低成本与风险；房企主动降低权益比来提高全口径销售规模；部分房企还可能通过扩大少数股东权益规模来进行财务运作，提升表外项目占比，改善并表范围内的财务杠杆。2022年末行业少数股东权益提升至1.08万亿元，合作杠杆提升至40%。2017-2022年百强房企销售权益比例持续下降，按照2年的结算期来计算，预计2023-2024年合作杠杆也将持续提升。b)投资收益占比（投资收益/税前利润）反映房企非并表合作情况。2021年开始非并表合作比例显著提升，集中出让提高了房企参与全部土地竞拍的门槛，合作开发更为盛行，出于安全性考量在项目股权比例上也有所妥协。4）从国际比较来看，我国房企的负债率仍然偏高。2022年我国内地三大房企资产负债率均值高达79%，远高于美国三大房地产商的37%、日本三大房地产商的67%和中国香港四大房地产商的35%。我国2022年TOP20房企开发销售主业的占比仍高达92%，因此资产更重、负债率更高。发达经济体已经步入存量市场为主的阶段，业务模式更多元化，融资需求小、负债率更低。

从影响日元波动的内因看，进出口对日元汇率的影响始终存在。在日元走势中，2013年至2015年期间美日利差偏低，但日元却走出单边贬值趋势，日元汇率与美日利差显著背离。2013年日本产业链受损的出口下滑是日本持续超过30年贸易顺差转为逆差的重要时段。加之日本福岛核电站泄露事故影响持续发酵，日本大部分核电站被迫关停。为了弥补电力缺口，日本不得不大量进口燃料重启火力发电，这是日本贸易逆差呈现的背景，也是日元持续承压贬值的逻辑。贸易逆差连续出现，若考虑到日元贬值的因素，则逆差影响将更大。

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去哪儿发布《2023年端午假期旅游预测报告》显示，从近期搜索量和提前预订量来看，端午仍将延续“五一”势头，或将成为近五年“最火”端午。18~35岁的游客占比更高；高铁时间在2小时内的目的地更受欢迎；在大城市和旅游城市之外，年轻人涌向花销少、美食多的“逛吃”城市，寻找下一个“淄博”。

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