面亲上边一面膜下边的感受热轧板卷半年度总结：上半年风雨兼程，下面亲上边一面膜下边的感受半年或柳暗花明

热轧板卷半年度总结：上半年风雨兼程，下面亲上边一面膜下边的感受半年或柳暗花明

　　该感染者9月27日从河南南阳乘坐K307列车，于9月28日13时30分抵达温州站，闭环转运至集中隔离点。目前，该感染者已转运至定点医院。

　　（卓创资讯分析师李欢面亲上边一面膜下边的感受）　　【导语】2024年上半年，热轧板卷行情基本呈现震荡下跌局面，期间虽有间歇性反弹，但行情最终转跌，回归跌势，6月底，热轧板卷价格再次跌至上半年最低点位附近，综合来看，上半年行情持续下跌，主要受基本面偏空带动。　　上半年热轧板卷行情基本保持震荡下跌趋势，价格重心逐步下移，其走势与我们在《2023-2024中国热轧板卷市场年度报告》中预测的先涨后跌的趋势出现一定背离。由于热轧板卷需求及行情走势遵循“金三银四”规律，因此年初预测春节后热轧板卷行情逐步上涨，随后，随着4月需求旺季结束，热轧板卷价格转跌，但实际市场形式来看，2024年上半年，热轧板卷持续处于供强需弱背景之下，且随着时间的推移，市场供需矛盾逐步加剧，从而制约热轧板卷行情反弹空间，基本保持震荡下跌走势。由图1可以看出，2024年上半年，热轧板卷行情基本运行于2023年价格水平之下，供需矛盾升温成为价格下挫的主因。　　具体数据来看，2024年上半年热轧板卷最高价格出现在年初，为4114.5元/吨，随后市价逐步下跌，1季度保持下跌趋势。4月份开始，市价有所反弹，主要受成本止跌转涨带动；5月市价反弹结束，呈现横盘整理局面，主要原因在于5月宏观消息偏利多，但市场供需面偏空，致使热轧板卷价格上有顶，下有底，从而横盘整理；6月份市价再次转跌，主要原因在于6月消息面转淡，供需面矛盾凸显，带动市价重心下移。截至6月底，热轧板卷全国均价3717.83元/吨，较年初高价累计跌9.64%。长周期行情来看，热轧板卷2021年冲至近五年高点，随后逐步下跌，2024年基本处于下跌通道之中。　　上半年热轧板卷行情先跌后涨再跌，主要与国内基本面因素偏空，宏观消息面错综复杂相关。　　原材料价格先跌后涨，成本线变动带动卷价波动　　上半年热轧板卷成本呈现先跌后涨再跌的趋势，在成本变动背景下，热轧板卷钢厂于4月以及6月份出现亏损，最高亏损额度在100元/吨左右。就热轧板卷成本情况来看，在　　产量攀升，市场供应压力高筑　　就产量情况来看，2024年上半年热轧板卷市场基本保持增产模式，产量增加原因主要有两点：首先，2024年上半年新增热轧产能较集中，就卓创资讯监测市场，上半年共投产5条热轧产线，涉及产能2710万吨，其中有1000万吨的产能于上半年调试完毕，并且实现量产；其次，　　需求不畅，市场供需矛盾加剧　　在地产行业低迷的背景下，其关联行业钢结构、机械等均受到一定影响，从而制约热轧板卷需求情况。众多终端行业中，仅有造船行业发展向好，其余行业均呈现不同幅度下滑局面。需求表现疲软，而供应高筑，致使市场供需差逐步扩大。详见图6，可以看出近几年热轧板卷市场供应增速逐步超过需求增速，从而市场结余——供需差呈现逐步扩大局面。截至2024年6月底，热轧板卷市场供需差逐步达到最高达到1460万吨水平。较去年6月供需差水平提高3倍左右。　　库存消耗缓慢，6月库存转增　　就热轧板卷社会库存变动情况来看，其季节性较为明显：每年库存走势均呈现“马鞍”型变动——基本呈现春节后达到高点，随后逐步消耗，下半年开始库存逐步增加，到10月份达到下半年高点水平，库存作为供需结余的指标，其变动方向一定程度代表了市场供需关系的变化。由于卓创资讯监测的热轧板卷社会库存样本保持稳定，因此社会库存数据变化相对平缓，且呈现周期性，较供需差变动出现一定滞缓的情况。2024年上半年库存情况来看，春节后达到高点水平411.7万吨，随后库存逐步消耗，但由于市场供需矛盾偏高，因此库存消耗较为缓慢。6月，市场进入传统需求淡季，供应则保持增加趋势，带动社会库存逐步转增，到6月底，热轧板卷社会库存水平为343.7万吨，较月初增加5.27%。　　宏观消息偏多，带动市价阶段性反弹　　上半年国内消息面基本集中在促进地产、汽车、家电等产品消费，促进市场需求好转预期，4月份开始，促消费等政策层出不穷，带动市价反弹。5月份，各个地区接连发布促消费等政策，使得消息面红利不断，对市价起到一定带动作用，但市场供需矛盾逐步积压，从而致使5月热轧板卷价格下有底，上有顶，基本保持横盘整理局面。6月份开始，消息面暂时进入真空期，市场回归基本面驱动，价格再次下跌。　　下半年行情或存转机　　下半年行情走势来看，热轧板卷价格或呈现先涨后跌再涨的趋势，与《2023-2024中国热轧板卷年度报告》中预测趋势出现一定差异：年报中预测7-9月行情下跌，随后10月开始反弹上涨，呈现先跌后涨的局面，而随着时间的推移，以及市场供需格局的演变，预计市场价格或较年初预测有所变化，大概率呈现涨-跌-涨的行情走势。预计全年均价在3877.54元/吨，较2023年均价跌4.22%。　　主要依据有以下几点：　　首先，供应方面，就热轧板卷行情新增产能情况以及钢厂检修计划来看，暂未出现集中检修减产的计划，预计热轧板卷产量将继续保持高位水平，供应压力持续存在，奠定了全年热轧板卷价格重心较2023年下移的基础。　　其次，需求方面，上半年市场需求释放不足，下半年随着各个地区促消费等政策落实，或带动各个终端订单情况好转，进而促进热轧板卷市场需求逐步转好，就此预计，下半年“金九”仍旧可期，8月份市场行情提前启动，带动市价逐步上涨，需求则对行情起到一定带动作用。　　再次，库存方面，就往年经验来看，下半年十月国庆节假期，库存往往累积至高位水平，从而10月份高库存背景更易带动市场价格出现下跌拐点。10月行情转为跌势。　　最后，宏观消息面来看，国际方面，美联储降息迟迟未能落地，目前市场下半年对于美联储降息仍存乐观预期；国内方面，消息面或继续集中在促进经济稳健发展，提振消费方面。就此来看，下半年宏观面预期相对乐观，宏观消息的释放或带动行情阶段性反弹。　　为了更加准确的预测热轧板卷行情走势，卓创资讯选取近14年热轧板卷月度均值制作价格波动点位图，见图8，图中蓝色的线条代表的近14年以来热轧板卷月度均价环比涨跌情况，曲线位于0以上，代表当月行情较上月出现上涨，反之则有所下跌。2024年上半年行情走势较季节性波动出现一定背离，出现背离的主要原因来自市场供需格局的改变，大多数年份，春节后需求逐步好转，带动市价反弹，而2024年上半年，需求迟迟未能好转，供应则保持高位，供强需弱背景下，带动热轧板卷价格重心持续下移。下半年来看，随着热轧板卷市场需求恢复，价格或再次与遵循季节性规律。就此预计，下半年走势呈现涨-跌-涨的局面，考虑到2024年偏高的供需矛盾，预计2024年价格重心较2023年保持下移趋势。　　风险提示：关注下半年新投产轧线运行情况，以及市场供应面变动方向。宏观方面，关注国际美联储等降息进程，以及国内政策变动。　　责任编辑：李铁民

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编辑:胡宝善

TOP1热点：伊朗克尔曼市连环爆炸已造成至少73人死亡、170人受伤

　　黑龙江卫健委通报，9月30日0-24时，黑龙江省新增本土确诊病例4例（佳木斯市3例，其中郊区2例、向阳区1例；黑河市1例，在爱辉区），均为集中隔离发现；新增本土无症状感染者28例（黑河市20例，其中爱辉区19例、嫩江市1例；佳木斯市7例，其中向阳区4例、郊区1例、前进区1例、富锦市1例；大兴安岭地区1例，在呼玛县），均为集中隔离发现。新增境外输入确诊病例1例（哈尔滨市报告）。当日治愈出院本土确诊病例3例（佳木斯市3例），解除医学观察本土无症状感染者40例（佳木斯市37例，大庆市3例）。。

　　9月30日，金华市婺城区在集中隔离点发现1例外省输入的初筛阳性感染者。9月27日乘坐K306列车自河南镇平站到金华火车南站。

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　　9月28日8：10从家中沿小区东北主干道，出东北小门步行到光华菜市场，8：18至8：35在临摊29号、摊位77-82、光华便利平价店购物，原路返回，于8：45到家，再无外出。

　　2022年9月30日6时，永康市在集中隔离点发现1例外省来永初筛阳性人员（甘肃省天水市人）。永康市第一时间启动应急响应，落实流调排查、采样检测、风险人员管控、场所消杀等防控措施。初步流调结果显示，该人员9月28日以来在永活动轨迹清晰，具体如下：

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　　截至9月30日24时，全省累计报告确诊病例1894例（含境外输入299例），治愈出院1873例，死亡2例，在院治疗19例（本土6例、境外输入13例）。目前，尚在医学观察的无症状感染者50例（本土24例、境外输入26例）。

　　9月29日芜湖鸠江区在集中隔离点省外来芜密接人员核酸筛查中发现2人核酸初筛阳性，经市疾控中心复核阳性，已转定点医院隔离医学管理。经流调显示，该2名人员9月26日以来活动轨迹如下：

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　　9月30日，金华市婺城区在集中隔离点发现1例外省输入的初筛阳性感染者。9月27日乘坐K306列车自河南镇平站到金华火车南站。

　　随后，9月28日晚至9月30日，安徽合肥发现2例阳性感染者，芜湖发现1例初筛阳性和3例阳性感染者，安庆发现1例阳性感染者，均曾于9月26日20：50从兰州站乘K306次列车11车厢（与霍邱县9月28日报告外地返回病例同车厢）。

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　　安徽霍邱县新冠肺炎疫情防控应急综合指挥部通报，9月28日凌晨，霍邱县1名从外地返回人员核酸检测结果为阳性。该人员于9月25日从拉萨经西宁、兰州抵达六安市，先后乘坐Z22次（13车05号下铺）、乘坐Z312次（15车015号）、9月26日20时50分乘坐K306次（11车06号中铺）列车。9月27日20时43分抵达六安市火车站后即实施全程闭环转运至霍邱县健康驿站进行集中医学观察，在霍邱县无活动轨迹。

　　9月30日0-24时，辽宁省无新增新冠肺炎确诊病例；新增2例境外输入无症状感染者，均为大连市报告。解除医学观察本土无症状感染者1例、境外输入无症状感染者2例。

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　　9月29日凌晨，合肥包河区在集中隔离点省外来肥密接人员核酸筛查中发现，许某某（男，23岁）核酸检测初筛结果异常，立即转运至定点医院落实隔离医学观察。经市疾控中心复核确认阳性。

　　台州市仙居县在集中隔离点发现1例省外来台州阳性感染者，系省外阳性病例的密切接触者。9月27日一行5人乘坐K306次列车11车厢从河南省南阳市西峡县到杭州。

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　　1994年，她作为女篮国家队的成员，与郑海霞、王芳等女篮“黄金一代”的选手们一同战胜世界强队澳大利亚队，夺得世锦赛亚军，留下了一段令无数球迷津津乐道的佳话。

　　在今天的决赛场上，最后一节，本场比赛拿到13分的奇兵武桐桐，在突破中遭遇伤病倒地不起。队友赶紧公主抱，把她抱到场边。这成为本场比赛最暖心的一幕。

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　　1/4决赛对阵欧洲劲旅法国队，女篮姑娘们打得并不轻松，下半场领先优势一度被缩小至1分。好在队内多点开花，球队最终晋级半决赛，时隔28年再次闯进世界杯4强。

　　2022年9月29日14时52分，仙居县在集中隔离点发现1例省外来台州新冠肺炎初筛阳性感染者，经复核结果为阳性，该阳性感染者系省外阳性病例的密切接触者。

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　　三、坚持常态化疫情防控措施。在人员聚集场所、室内空间仍要坚持佩戴口罩。进入商场、餐厅、酒店等公共场所，积极配合戴口罩、验码测温，排队、付款、交谈、运动、参观、购物时，注意保持 1米以上社交距离。参加核酸检测时，要戴好口罩、保持一米距离，不交谈、不聚集。