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汽车布局快速放量,长坡厚雪已见成效。2023年上半年,公司新能源汽车及智能座舱类业务收入22.8亿元,同比+55.0%;实现毛利率21.79%,同比+4.29pct。从行业角度,新能源汽车渗透仍在持续,下乡和出海带来新的增量,长坡厚雪空间较大。从公司角度,中控屏、仪表盘、显示屏、B柱、C柱、充电桩、新型汽车玻璃、动力电池结构件等产品需求持续提升,与国内外新能源及传统豪华汽车品牌合作不断深化,在北美设立子公司开拓海外市场,业务布局进程顺利,高增速有望持续。

  

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编辑:绍祖

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降本增效成果显现,盈利能力有所上升。2023H1公司毛利率为37.94%,同比上升1.54pct。公司销售/管理/财务/研发费用率分别为30.32%/2.95%/0.70%/1.59%,同比分别-0.67/+0.00/-0.05/-0.63pct。费用率下降主要系公司提升人效、推进门店减租、推进门店扭亏。在毛利率的上升以及费用端的下降之下,2023H1公司净利率同比上升0.86pct至3.43%。。

在公告中,中国恒大还披露了“134亿质押担保”事件调查细节。

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风险提示:疫情影响超预期,高端化进程低于预期。

2、印花税调降有望在短期内提振市场。印花税调降回应了长期以来广大投资者的呼声,或将大幅改善投资者情绪。从历史上看,历次印花税调降事件在短期内对市场提振的效果较好,从中长期来看影响有限。例如:历史上调降当天和之后5个交易日,上证综指平均涨幅分别为4.79%和3.91%,中位数涨幅分别为2.65%和4.48%。60个交易日后平均涨幅则回落至0.64%,中位数为-6.09%。

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1、对国家税收影响较小,有利于降低交易成本、活跃资本市场、体现普惠效应。上世纪90年代以来,美国、日本、欧盟先后取消了印花税,目前股票印花税占我国税收的比例也较低,印花税减半征收对国家税收影响较小。但另一方面,印花税的调降有利于在降低交易成本、活跃资本市场的同时提振企业估值、刺激居民消费、体现普惠效应。

证监会相关负责人此前表示,将加快推出一批可落地、有实效的政策举措,稳定预期、提振信心,又着眼长远,坚持改革开路,统筹发展股票、债券、期货市场,完善资本市场基础制度。力争在引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性等问题上取得突破,坚持在维护市场总体平稳的前提下提升市场活跃度,加强跨部委沟通和政策协同,同向发力,形成活跃市场、提振信心的强大合力。

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开源证券非银金融首席分析师高超也表示,本次“减半征收”在速度和力度上均超市场预期。调前证券交易印花税率为单边收取1‰,本次调整将较大程度降低交易成本。更重要的是,来自财政部和税务总局的降税政策体现了更强的顶层信号意义,历史印花税调整对股市影响显著,活跃资本市场政策进入跨部委合作新阶段,后续政策深度和力度值得期待。

比增长48.05%;经营活动产生的现金流量净额约0.97亿元,同比增长

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此外,截至2023年6月30日,集团负债总额23882亿元,剔除合约负债6039.8亿元后为17842.2亿元。此前发布的财报数据显示,2021、2022两年恒大共亏损超8000亿元,截至2022年12月31日,中国恒大的负债总金额为24374.1亿元,剔除合约负债的7210.2亿元后为17163.9亿元。

杨超则认为,“组合拳”传递出两个积极信号:一是政府鼓励和支持投资者参与市场,并致力于为投资者创造更加有利的交易环境,旨在吸引更多资金流入市场,提升市场的流动性;二是政府给予资本市场稳定和可持续发展的承诺,旨在提振投资者信心。

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成本费用端来看,23H1综合毛利率25.74%,同增3.16pct;23H1归母净利率14.72%,同增2.11pct,盈利能力强。销售费用率4.4%,同增0.59pct,主要系加大产品推广,湿厕纸产品通过天猫、抖音等渠道进行“大单品策略”;公司自主品牌sunnybaby已进入泰国主要商超,并通过当地明星和网红代言开展市场推广活动。23H1管理费用率3.0%,同增0.48pct,主要系薪酬及折旧摊销增加,研发费用率3.6%,同减0.09pct。公司合作的客户有尤妮佳、花王等跨国公司,BabyCare、BEABA、

电商渠道收入高增,省代模式助力下快速拓店:分渠道看,2023年H1,公司自营门店收入8.28亿元,同比+46.0%,自营电商渠道收入11.55亿元,同比+91.3%,加盟业务收入59.8亿元,同比+57.2%。截至2023年6月底,公司门店总数达到4735家,上半年净增119家,其中加盟门店4453家,上半年净增86家,直营门店282家,上半年净增33家,省代模式助力下公司开店表现亮眼。

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说明显示,《我们的客栈》系浙江卫视于2023年1月6日播出的综艺节目,在该节目开播前两天,浙江卫视工作人员联系《武林外传》方,表示该节目第二期将以《武林外传》剧组重聚为主题,希望获得《武林外传》的音乐作品授权。此时《武林外传》方发现《我们的客栈》第一期节目的预告视频、后续的正片内容及下期预告中出现了大量《武林外传》元素,包括但不限于原剧播放、原剧的世界观、场景、人设、服化道、音乐等,明显超出双方所沟通的音乐授权。“因此,我方明确告知浙江卫视,其行为已构成侵权,在其未获得官方授权前,我方不同意任何包含《武林外传》元素的综艺节目上线播出。”声明中表示。

公司发布2023年半年报,2023年上半年实现营业收入6.52亿元,同比增长15%;归母净利润7699.39万元,同比增长21.23%;扣非归母净利润6748.5亿元,同比增长9.6%。

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说明显示,《我们的客栈》系浙江卫视于2023年1月6日播出的综艺节目,在该节目开播前两天,浙江卫视工作人员联系《武林外传》方,表示该节目第二期将以《武林外传》剧组重聚为主题,希望获得《武林外传》的音乐作品授权。此时《武林外传》方发现《我们的客栈》第一期节目的预告视频、后续的正片内容及下期预告中出现了大量《武林外传》元素,包括但不限于原剧播放、原剧的世界观、场景、人设、服化道、音乐等,明显超出双方所沟通的音乐授权。“因此,我方明确告知浙江卫视,其行为已构成侵权,在其未获得官方授权前,我方不同意任何包含《武林外传》元素的综艺节目上线播出。”声明中表示。

盈利预测与投资评级:我们维持2023-2025年公司归母净利润7.22/9.80/13.0亿元,同比97%/36%/33%,EPS为0.82/1.11/1.47元,对应PE12/9/7倍(估值日2023/08/25)。跨省长输管线具备产业链地位、资产稀缺性和盈利能力确定性,价值凸显,维持“买入”评级。

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优化及成本管理考核机制改进。2023H1公司费用率为12.88%,相较于

单季度拆分来看,2Q2023实现营业收入157.85亿元,同比增长3.18%,实现归母净利润5.57亿元,折合成全面摊薄EPS为1.06元,同比增长15.10%,实现扣非归母净利润5.59亿元,同比增长30.28%。

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单Q2来看,实现营业总收入19.38亿元,同比增长4.0%;实现归母净利润2.65亿元,同比增长74.2%;实现扣非归母净利润3.47亿元,同比增长175.5%。值得注意的是,扣非归母净利润实现环比39.4%的增长。

降本增效成果显现,盈利能力有所上升。2023H1公司毛利率为37.94%,同比上升1.54pct。公司销售/管理/财务/研发费用率分别为30.32%/2.95%/0.70%/1.59%,同比分别-0.67/+0.00/-0.05/-0.63pct。费用率下降主要系公司提升人效、推进门店减租、推进门店扭亏。在毛利率的上升以及费用端的下降之下,2023H1公司净利率同比上升0.86pct至3.43%。

发布于:湘阴县